浅谈美国推迟实施巴塞尔协议iii原因和影响

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1、浅谈美国推迟实施巴塞尔协议III原因和影响　　摘要：2012年11月9日，美国三大监管机构发布联合声明，宣布无限期在美国推迟推出原定于2013年1月1日起生效的巴赛尔协议III框架下资本新规。本文对美国推迟推出巴III的原因和影响进行分析，就美国监管机构未来实施巴III的前景进行了展望。关键词：巴塞尔协议III；原因分析；未来趋势展望中图分类号：F831.1文献标识码：Adoi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.01.42文章编号：1672-3309（2013）01-114-0311巴塞尔协议III是由国际清算银行制定，同时得到世界

2、各主要经济体的中央银行（即巴塞尔银行监理委员会）参与制定并同意实施的全球金融监管标准。作为巴塞尔协议的第三版，协议着眼于通过设定关于资本充足率、压力测试、市场流动性风险考量等方面的标准，从而应对在2008年前后的次贷危机中显现出来的金融体系的监管不足。协议强化了资本充足率要求，并新增了关于流动性与杠杆比率的要求。例如，在巴塞尔协议II中，对于信贷和其它信用资产的风险的衡量在很大程度上依赖于外部机构（特别是信用评级机构）的评定，而这些机构又不在被监管的范围内。这导致了一些事后得知并不安全的资产（如某些债权抵押证券）在当时被贴上了非常安全的AAA标签，而这些也对金融危

3、机的产生起了推波助澜的作用。在巴塞尔协议III中，这此信贷产品的风险的衡量则被要求进行更为严谨的情景分析。2012年11月9日，美国联邦储备委员会、联邦存款保险公司以及美国货币监理署发布《监管机构关于资本规则制订的指引》（参见附件）的联合声明，主要内容如下：一是将推迟巴III协议下资本新规在美国实施。美国监管机构在2012年6月发布了原定于2013年1月1日实施的资本监管新规，但在公示审议过程中，收集到了大量修订意见，鉴于此决定推迟美国巴III框架下资本监管新规的实施。二是将尽快完成巴III框架下的美国资本监管新规修订。作为巴塞尔银行监管委员会成员，美国监管机构高

4、度重视此前商定的实施巴III时限，并将尽快完成规则制定过程。监管机构将会在充分考量操作性及各种因素后确定实施日期和过渡期。一、美监管机构推迟实施巴塞尔协议III可能的原因分析（一）资本监管趋严加大美国银行业资本压力11针对金融危机中美国银行业存在的问题，巴III重点对资本监管框架进行了改革，具体包括：提高资本质量、一致性和透明度，加强资本风险覆盖能力，并引入系统性重要银行概念加强宏观审慎监管，资本监管趋严加大美国银行业资本压力。一是美国银行业整体资本仍存在缺口。后金融危机时代，美国银行业在政府支持下，对次贷等有毒金融资产进行了减记，逐步实现了资本负债表的去杠杆化，

5、但相对于当前经营规模，其大幅减记过的资本金仍较为薄弱。2012年6月美联储发布报告，称有些金融机构在满足巴III的监管要求方面还有很长的路要走，按新资本监管规定，美国最大的19家银行控股公司存在的资本金缺口约为500亿美元。二是系统性重要银行概念进一步提升对美国大型银行的资本要求。2012年11月1日，G20金融稳定理事会公布了2012年全球系统性重要银行名单，并首次确认了资本金追加规模。其中，摩根大通、花旗集团资本金除需满足8%要求外，还需按照风险加权资产提升2.5%，美国银行、纽约梅隆、高盛、摩根斯坦利需提升2%，富国银行需提升1%。（二）相关监管加强短期内冲

6、击美国银行业经营模式与效益巴III在提高银行资本充足率同时，短期内也对美国银行业盈利能力和方式形成了冲击，进而可能对美国经济复苏产生不良影响。11一是巴III实施将冲击银行信贷业务扩张。巴III对资本金质量、规模与覆盖风险范围要求，在美国经济面临“财政悬崖”等不确定因素背景下，将损及商业银行信贷竞争能力。若资本金不能得到有效补充，商业银行将被迫对资产负债表进行缩减，对实体经济惜贷情绪将进一步增强。此前，美国银行家协会、金融服务圆桌会议组织、及证券行业与金融市场协会均已表示，巴III的执行会损及银行信贷、抑制经济增长并冲击到国家竞争力。二是巴III实施将迫使银行退出

7、MBS等市场。巴III吸取了次贷危机教训，加强对MBS等资产证券化产品、CMO等金融衍生交易等监管，大幅提高相关的业务资本占用要求。资本新规实施后，随着MBS等金融产品对资本占用大幅上升、资本筹集难度增加，美国银行业或将被迫退出相关金融市场，进而或将制约美国金融市场、乃至美国经济的复苏与发展。高盛在此前发布的一份报告中指出，在全美25家大型银行中，超过一半的银行盈利不足以覆盖资本成本，导致银行股股价下跌。报告警告称，巴III使银行业务结构被迫发生变化，其对银行利润下滑影响甚至大于美国经济不景气。（三）美国监管机构面临国内修订规则诉求的压力11巴III致力于多层次下

8、金融监管，