问题集锦及打款流程.pdf

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1、聚信泰和煤炭股权投资基金I期产品FAQ常见问题＆解决2011,9北京聚信泰和能源投资基金管理有限责任公司前言：为了节约您的宝贵时间，及快速解决您遇到的问题,我们整理了这份FAQ。如果您遇到的问题，上面没有提到或您看不明白的问题，可以直接电话联系我们。如果时间允许，我们建议您最好发邮件给我们，并在邮件里详细描述遇到的问题。我们的联系方式：电话：15929953966第一部分：股权分红问题1-1问：股权分红是一年一分吗？被投资矿中有三个矿是2012年底才技改完毕变成在产矿，那第一年的利润分红有望实现吗？答：股权分红预期一年一分。计划投资的3个煤业公司（对应A、B、C和D等4座煤矿），部分煤矿现正

2、常生产，部分需要技改完成后才投产以及达产。现正常生产的B煤矿预计2012年的利润可达5亿元；于2013年开始，其余3座煤炭技改完成后即可达产，当年合计4座煤矿利润预计可达20亿元，因此利润分红是有望实现的。1-2问：定期股权分红（分红比例不低于净利润的80%），这里的“定期”怎么解释？是每年？还是大股东什么时候想分，就什么时候分？答：公司将在每年年终审计结束后一定时间内定期股权分红，具体流程将会参照国内上市公司的分红过程。1-3问：每年80%的净利润分配，另外20%是大股东留存么？产品结束后，留存的利润是否进行分配？答：被投资企业大股东承诺每年至少保证被投资企业的80%的净利润用作分配，但另

3、外最多20％的净利润并不为大股东留存利润，而是由以下两个部分组成：（1）按被投资企业财务制度，被投资企业应从税后利润中按一定比例提取部分利润作为被投资公司的法定公积金和盈余公积金，其金额大概为该税后利润的10％；（2）为了被投资企业更好经营和可持续发展，以及以后被投资企业按计划上市时价值最大化，被投资企业需要留存一部分净利润，并将其计入未分配利润，金额约占该税后利润的10％。产品结束时，所有留存利润的分配应配合有限合伙企业退出方案，统一考虑和设计被投资企业在有限合伙企业投资期间的留存利润的分配方案，基金管理公司将争取谋求投资者利益最大化。1-4问：为什么基金管理公司选择只购买49%的股份，而

4、不成为大股东？答：（1）能源企业在安全生产、经营等方面均需严格遵守相关要求，具有较强的专业性。大股东必须承担安全生产等责任；因而，选择成为小股东有利于豁免相关责任；（2）根据山西省煤炭资源整合的要求，控股权必须在当地企业手中；（3）从现实的操作来看，PE都是小股东，很少有PE成为控股股东的案例。对于煤炭生产这个专业性较强的行业，由具有良好行业背景与经验的企业作为大股东主管生产与经营，承担安全生产责任，更多分担这些方面的风险，更有利于PE利益的实现与风险的降低。基金作为财务投资者，在行业管理能力与经验上不具优势，且不能去更多承担企业安全生产与经营不力方面的风险，但可以小股东的身份参与企业的决策

5、与财务管理等方面，能较好地控制投资的风险。因此我们选择为小股东，而不会去做大股东。1-5问：LP份额是否可以转让？如何转让？答：LP份额可转让，但需要满足一些特定的条件，即转让LP份额的合伙人需满足权益转让“有效申请”的全部条件（具体条件请参见合伙协议第十一条“权益转让”），并获得普通合伙人的同意。普通合伙人及其他守约有限合伙人对拟转让的LP份额有优先受让权。除此以外，有限合伙人不应以其他任何方式转让LP份额。1-6问：3+2年的投资期限中，后面2年是不固定的么？还是固定的2年？5年以后股权未上市或成功转让，是否会延期？答：有限合伙企业的存续期限为自有限合伙企业组建日起5年，其中投资期3年，

6、退出期2年；投资期和退出期可根据有限合伙企业的经营需要变动；普通合伙人可决定将投资期延长1年，将退出期延长2次（每次延长1年）；另外经合伙人会议决议通过，有限合伙企业的投资期、退出期可继续延长。1-7问：当最终以上市为退出方式时，若投资者欲长期持有股权，而不在该基金到期时作股权转让，是否可行？答：可以。如果是“海煤”股权，基金到期后股权将统一处置，大股东在同等条件下有优先购买权。投资者可以作为第三方以市场公允价格购买该股权，但基金不会向投资者分配该股权。如若被投资企业以上市方式退出，而且普通合伙人（基金管理人）认为以股票分配有利于投资者的利益，则可以在不违反有关法律法规规定的情况下，在基金到

7、期时向投资分配被投资企业的上市股票。1-8问：如果最后采用股权转让的方式，定价如何保证？如何来避免利益输送，保证投资者利益？答：基金管理公司将聘请独立第三方评估和审计机构来进行所投资标的资产价值的公允评估，并依此评估值作为所投资标的转让价格的参考标准。另外，基金管理公司已启动所投资标的资产的资本运作方案，我们将尽力在有限合伙企业存续期内寻找合适的受让方，争取投资者利益最大化。第二部分：煤矿盈利收益问题2-1问