波士顿咨询公司BCG：2011年中国财富管理市场报告(主要内容).doc

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1、2011年中国财富管理市场报告（主要内容）2011年，全球经济错综复杂，风云突变，宏观调控和增长方式的转变成为中国国民经济发展的主线。此时此刻，重新剖析中国私人银行业的现状并预测未来发展趋势具有重要的现实意义。波士顿咨询公司和中国建设银行私人银行部结合各自优势，运用国际最佳实践的分析方法和国内大量相关数据，建立了中国财富市场目前和未来发展的细化模型。双方同时通过对2000多名高净值人士的问卷调研和对多位私人银行客户经理及其他相关业界人士的访谈，清楚地勾勒出了中国高净值人士的许多重要群体特征，并以此为基础对中国财富管理市场进

2、行了全面深入的分析和判断。我们的研究表明，相对于全球财富市场在动荡中的平稳增长，中国私人银行业在即将过去的一年中继续成为全球财富管理行业的亮点之一。截至2011年底，中国个人拥有的可投资资产总额预计达到62万亿元人民币，高净值家庭（即可投资资产高于600万元人民币的家庭）可投资资产规模预计为27万亿元人民币，高净值家庭数量也将增至121万户；2008年至2010年间，中国个人可投资资产总额和高净值家庭总数分别保持了32%和42%的年均复合增长率。就私人银行业总体环境而言，中国经济和金融产业的高速发展为私人银行业提供了核心动

3、力，推动了高净值群体财富的快速增长。中国的私人银行应该努力建设成为可持续发展的财富管理机构，不能仅满足于目前尚未成熟的业务模式，而是应该与时俱进，以前瞻性的创新思维、创新能力和创新行动取得长期的竞争优势。随着包括私人企业在内的中国企业大步走向海外，服务于私人企业主的国际资产配置将同离岸财富管理一起成为私人银行的重要业务之一。中资私人银行可以汲取海外财富管理机构的先进经验，搭建离岸财富管理平台，为未来业务的拓展奠定扎实的基础。全球财富市场恢复增长2010年全球财富呈现增长趋势。不管是在发达国家还是在新兴市场，管理资产额都显示

4、出持续复苏的迹象。截至2010年底，全球财富市场管理资产额的涨幅达到了9万亿美元，创下历史新高。在过去三年中，全球财富市场的管理资产额增加了近20万亿美元。北美一举超过欧洲成为全球最富有的地区。其管理资产额已经达到38.2万亿美元，约占全球财富总量的1/3，2010年增长率为10.2%。该地区财富增长的主要驱动因素在于北美资本市场的强劲反弹以及欧元和美元汇率的调整，欧洲财富的增长幅度为4.8%，低于全球平均增长水平，但是新增财富仍然达到了1.7万亿美元。全球财富增长速度最快的市场是亚太地区（不包括日本），增长幅度高达17.

5、1%。早在2008年，日本的财富占整个亚太地区的一半以上，但是到2010年这一比例已经降至44%。中东和非洲8.6%的涨幅高于全球平均水平，但是石油价格的波动和迪拜的地产危机在某种程度上限制了该地区财富的增长。在拉丁美洲，财富的增长幅度为8.2%。这三大新兴市场的管理资产总额达到了29.7万亿美元。其所占全球财富的比重持续攀升，从2008年的20.9%升至2009年的22.9%，于2010年再增至24.4%。综合来看，如果考虑到汇率波动因素（即各国货币与美元的兑换汇率均以当年年底的汇率为准），全球财富在2010年增长了8.

6、0%。从增长动因来看，资本市场的强劲表现为2010年管理资产额的增长贡献了59%。其它增长则来自储蓄的增加。在金融危机期间，现金为王；但危机过后，更多的资产已经被重新配置到风险较高的投资中。从2008年至2010年，资产中股票的占比从29%上升到35%，现金和储蓄的占比则从49%跌至45%。我们预计全球财富规模在2010年至2015年间将以年均5.9%的速度增长，并在2015年达到162万亿美元。亚太地区（不包括日本）财富的年均涨幅预计为11.4%，这一地区占全球财富的份额也将因此从2010年的18%提升至2015年的23

7、%。在这五年期间，中国和印度的财富规模预计将分别以14%和18%的年均复合增长率增长，并且分别为亚太地区管理资产额增长贡献19%和8%。我们预计欧美的财富增长将低于全球平均水平。中国私人银行市场亮点如果2007年被认为是中国私人银行业的元年，那么在短短不到五年的时间里，中国私人银行业的发展已经取得了长足的进步。从财富总量上来看，中国个人可投资资产总额在2010年底达到了54万亿元人民币，与2009年末的42万亿元人民币总额相比增长了28.6%。全国个人可投资资产总额预计将在2011年底达到62万亿元人民币，其中高净值家庭在

8、2010年共拥有23万亿元人民币的可投资资产，占全国个人可投资资产的四成以上，年均复合增长率为44.8%，远高于普通家庭可投资资产24.0%的年均复合增长率。中国高净值家庭的数量也在迅速增长。从2008年的51万户增加到2010年底的103万户，年均复合增长率高达42%，预计至2011年底，全国高净值家