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1、审计研究2004年1期我国公司成立审计委员会动机的实证研究杨忠莲徐政旦(上海财经大学会计学院200433)=摘要>根据2002年1月7日的5上市公司治理准则6要求,上市公司可以按照股东大会有关决议成立审计委员会。成立审计委员会的良好动机是审计委员会有效发挥作用的基础,因此,本文对我国382家成立审计委员会的动机进行了实证研究,结果发现:我国公司成立审计委员会只是受董事会和外部董事的影响,不具有提高财务报告质量的动机,为此本文提出了一些政策性建议。=关键词>审计委员会动机实证研究代理成本财务报告质量部财务报表鉴证职能的一个监管机制
2、。Chow一、我国公司成立审计委员会的历史背景(1982)andWattsandZimmerman(1983)认为在代据有关部门抽查,上市公司法人治理结构存在理成本较高的情况下,公司会自愿雇用外部审计师。¹问题的比例高达3515%。此外,一些上市公司自所以,在高的代理成本的情况下,公司也会自愿使用身缺乏有效的约束机制,在日常经营中弄虚作假、运审计委员会以提高业主和代理人之间信息流动的质作不规范,损害中小股东利益的现象较为普遍。量。以下的基本假设是以代理理论为基础而建立由于上市公司和一些大型国有企业公司治理中的。出现了问题,甚至是
3、相当严重的问题,致使我国的公Watts(1977)andLeftwich,WattsandZimmer-司治理受到包括各级政府、监管部门,学术界以及上man(1981)认为管理层会通过自愿提供财务报表以市公司在内的各界的重视。要提高上市公司的质减少业主-管理层之间的冲突。当存在较多的外部量,就必须先提高公司治理的标准。然而,我国在推股东时,外部财务报告是最有效的监管机制。如果进公司治理结构方面刚刚起步,公司治理结构还是审计委员会可以提高外部财务报告质量,则做出如一个比较新的概念,尚未得到很好的发展和理解。下假设:为了促进中国的公
4、司治理改革,2002年初,中H1:在其他条件不变的情况下,公司的外部股国证券监督管理委员会和国家经济贸易委员会联合东越多,越有可能成立审计委员会。颁布了5上市公司治理准则6,要求上市公司董事会这里的外部股东以发行在外的股本表示,鉴于可以按照股东大会有关决议设立审计委员会,将公我国发行的股本包括流通股和非流通股,并推测在司治理推向了更加规范的轨道,以下就我国公司成提高财务报表质量方面,公司成立审计委员会与流立审计委员会的动机进行实证研究。通股更加相关,所以假设:H2:在其他条件不变的情况下,公司流通股越二、基本假设多,其成立审计委
5、员会的可能性越大。我们可将成立审计委员会的动机分为:(1)提高债权人-经理之间的关系是另外一个基本的业财务报表的质量;(2)大股东的影响;(3)公司董事的主-代理人关系。随着公司资本结构中债务比例的影响;(4)规模经济的影响;(5)审计师的影响。以下增加,财富从债权人向股东转移的潜在可能性增加。就不同的动机提出假设。FamaandMiller(1972),SmithandWarner(1979)认(一)提高财务报表的质量审计委员会被普遍认为是提高审计师对公司外¹中国证券报2001年5月31日19审计研究2004年1期为债权人-经
6、理之间的利益冲突产生了债务代理成此,董事会中外部董事所占的比例越大,成立审计委本。债务代理成本的水平可由对杠杆的计量来代员会的净收益也越大。替。WattsandLeftwich(1977),Watts,andZim-如果财务杠杆代表了(1)财富从债权人向股东merman(1981)认为管理层通过自愿披露财务报表的潜在转移。(2)如果成立审计委员会能够减少财可以减少股东经理人员之间的冲突。当存在大量的富从债权人向股东转移的代理成本,那么债务契约外部董事时,外部财务报告可能是有效的监管机制。约束越紧,自愿成立审计委员会与资本结构中的
7、财如果审计委员会具有提高外部财务报告质量的职务杠杆水平之间的关系就越正相关。所以有如下假能,而且可以减少信息不对称和外部董事在董事会设:中的责任,我们可以做如下假设。H3:在其他条件不变的情况下,财务杠杆越高,H6:在其他条件不变的情况下,公司外部董事公司成立审计委员会的可能性就越大。越多,越有可能成立审计委员会。公司的价值可以看成是成长的机会(或已取得业主与经理之间的关系是一个基本的业主-代的资产)与现存资产的总和。对于具有现存资产比理人关系之一。当经理人员有机会增加他们自己的例较大的公司来说,财富在所有者和债权人之间转财富而
8、牺牲股东的财富时,就产生了权益性代理成移比较困难,所以.代理成本就比较低。Leftwich,本。在没有手段减少这些成本的情况下,业主会付WattsandZimmerman(1981)和ChowandWong-出代价保护他们财富的转移。这种保护的代价将由Boren
