中国上市公司审计委员会设置动机的实证研究.doc

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1、___________________________________________________________________________________________中国上市公司审计委员会设置动机的实证研究[摘要]本文以对我国上市公司治理结构的调查为依据，对中国上市公司审计委员会设置的动机进行了实证观察，实证结果显示：我国上市公司审计委员会设置的主要动机是外部制度的影响；财务风险以及财务绩效与审计委员会的设置无关；转轨时期监管部门在公司治理的完善中起着重要的作用；大股东在完善治理结构

2、方面有着更大的动机；流通股股东持股比例与审计委员会的设置无关；独立董事发挥作用的机制尚未建立。　　[关键词]审计委员会设置；财务风险；外部制度约束；股权结构；董事会特征　　　　　一、上市公司审计委员会设置动机的文献综述　　8____________________________________________________________________________________________________________________________________________

3、_________________________________________　　由于时间以及国别的不同，学者们对审计委会员设置原因的研究结论有很大差异。早期的学者如EichenseherandShields(1985)对公司董事责任和监管偏好的研究认为：美国公司成立审计委员会是为了顺应日益增加的审计责任，并指出审计委员会通过提供在其职责中已实施了应关注的证据，可以限定董事会在法律诉讼中的责任。Marrian(1988)的研究发现英国公司成立审计委员会的主要原因是受其他公司的影响，另外的可能是特

4、定事件的影响，还有一种可能是赶时尚。因此，Marrian认为在许多情况下，审计委员会只是一种“形式”。20世纪90年代后学者们对审计委员会设置动因的研究又有新的发现。Bradbury(1990)认为新西兰的公司成立审计委员会是由于：增加已审计财务报表的可信性；帮助董事会完成其职责以及提高审计师的独立性；自愿设立审计委员会能给公司带来较高的形象价值。Collier(1993)对英国审计委员会成立动机的研究显示，英国成立审计委员会的原因依次为：树立良好的公司形象、强调非执行董事的作用和有效性、帮助公司董

5、事承担财务报告方面的法定责任、保护和提高内部审计师的独立性、帮助审计师报告控制环境上的严重缺陷或管理弱点、促进董事会与内部审计师之间的沟通、促进董事会与外部审计师之间的沟通、增加公众对财务报表可信性和客观性的信心、帮助管理者承担防范舞弊或其他违规和错误的责任以及缓解立法压力等。Cobb(1993)的研究显示：公司审计委员会的成立是为了减轻董事会的职责、确立外部审计师与董事会之间的联系、减少非法活动以及阻止财务报表舞弊。PorterandGendall(1993)对审计委员会在加拿大、美国、英国、澳大

6、利亚和新西兰的发展原因进行的研究认为，公司失败是激发审计委员会产生和促使其职责改变的主要原因。Tumbutl(1994)以及CuthrieandTumbull(1995)的研究则认为澳大利亚公司成立审计委员会是为了保护非执行董事，以免被管理层所误解。1996年Collier再次对审计委员会在英国出现的原因的分析证实：审计委员会在英国的普及可能至少反映了避免法律手段来解决公司治理缺陷的意图。(9Pomeranz(1997)的研究发现：设立审计委员会有利于为内部审计师和外务审计师创造一种高水平的工作环境

7、。杨忠莲、徐政旦(2004)的研究显示我国公司成立审计委员会没有提高财务报表质量的动机。并且我国上市公司成立审计委员会不受大股东、经济规模和大的会计师事务所的影响。但由于审计委员会的设置与公司董事会人数和外部独立董事的比例有关，因此他们认为我国上市公司成立审计委员会是在董事会和外部独立董事的影响下成立的。　　总之，学者们认为审计委员会设置的动机主要有以下几点：(1)阻止财务舞弊行为，提高财务报告的可信度；(2)减少公司非法活动；(3)公司失败；(4)减轻董事的责任；(5)强化非执行董事的作用；(6)

8、提高内部审计的独立性；(7)促进董事会与外部审计师之间的沟通；(8)外部制度或特殊事件的影响等。　　　　二、中国上市公司审计委员会设置动机的实证研究假设　　　　假设1：审计委员会设置与公司财务风险以及财务绩效8___________________________________________________________________________________________________________________________________