创业板上市公司会计信息披露质量评价研究.pdf

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1、2013/08总第436期商业研究COMMEＲCIALＲESEAＲCH文章编号:1001－148X(2013)08－0139－05创业板上市公司会计信息披露质量评价研究王福胜，韩鹤(哈尔滨工业大学管理学院，哈尔滨150001)摘要:只有将影响创业板上市公司信息披露质量的定性评价转为定量评价才能实现真正的评价。根据模糊数学的隶属度理论，模糊综合评价模型能把定性评价转化为定量评价，使定性评价与定量评价能很好地结合。本文以创业板上市公司会计信息披露质量为研究对象，构建了创业板上市公司会计信息披露质量评价体系和模糊综合评价模型，并对在深

2、圳证券交易所创业板上市的某公司其2011年的会计信息质量进行评价，结果显示该评价模型具有较强的实用性和可行性。关键词:创业板上市公司;会计信息披露质量;模糊综合评价模型中图分类号:F23文献标识码:A由于创业板上市公司的市场定位与主板有所息披露评级”(T＆D)，对世界各国约15000家公司不同，对企业规模、是否盈利和经营年限等要求不的信息披露质量进行评价。在此评价过程中，标准高，更注重企业未来的发展潜力，而这些企业发展普尔公司使用了98项评价指标，每个指标都采用前景不确定性又很大，因此该市场的投资者面临两分法积分，披露得1分，否

3、则为0分。每个公司着严重的信息不对称。为了保护投资者的利益，降的信息披露总得分比上最大可能得分(98分)，表低信息不对称所带来的负面效应，世界各国政府、示该公司信息披露质量分数。研究人员以及行业协会积极探索上市公司会计信标准普尔(T＆D)指数的优点是评价指标范息披露质量提升问题。创业板会计信息披露质量围广较全面，采用两分法计分简便易行，缺点是只评价对创业板市场的有效运行和上市公司的健康关注年报内容，对其它报告欠缺考虑，且没有设置发展至关重要。目前，我国创业板上市公司的会计指标的权重，对重要部分和次要部分未加以区分，信息披露质量的

4、评级工作由深圳证券交易所采用每个公司的分数仅进行简单相加，因此最终结果优秀、良好、合格和不合格四个等级每年定期发有一定局限性。布，而有关“信息披露质量评价”研究的文献相(二)台湾“资讯揭露评鉴系统”对较少，且缺乏系统研究。因此，研究创业板上市“资讯揭露评鉴系统”是由台湾证交所及柜卖公司会计信息披露质量评价指标体系及评价模型，中心委托“证券及期货市场发展基金会(证基有助于信息使用者甄别创业板上市公司会计信息会)”而建立的。该评鉴系统每年评价一次，目前披露质量的优劣，引导上市公司提高信息披露质已经进行至第十届。第十届系统指标共计11

5、3项，量，保护投资者利益。按性质分为五大类。评分方式也是采用两分法，每个指标评为“是”为1分，否则为0分。一、会计信息披露质量评价方法的回顾该评价系统不仅考虑了年报信息，还考虑了(一)标准普尔公司的“透明度与信息披露评公司在网站上公布的信息，这相对于标准普尔来级”(T＆D)说是一项改进。但其仍采用和标准普尔相似的评2001年，标准普尔公司推出了“透明度与信价方法，采用两分法计分，未对各项指标的重要程收稿日期:2013－04－21作者简介:王福胜(1965－)，男，哈尔滨人，哈尔滨工业大学管理学院教授，博士生导师，研究方向:会计信

6、息与公司治理;韩鹤(1989－)，女，哈尔滨人，哈尔滨工业大学管理学院研究生，研究方向:财务管理。·140·商业研究2013/08度加以区分，且到目前为止，除被评公司外一般公整性、准确性、及时性、合法合规性和公平性六个众尚无法得知参评结果，这不利于利益相关者监方面展开，采用A、B、C、D四个等级划分被评督公司的信息披露质量。价的上市公司。评级及结果记入深交所诚信档案(三)深圳证券交易所上市公司信息披露工作并向公众公开。考核办法该考评自发布以来促进了我国证券市场信息深圳证券交易所对上市公司信息披露质量的披露质量的提高，然而由于其指

7、标体系的保密不评价主要依据《深圳证券交易所上市公司信息披对外公布及区分度不大等原因，还有待于进一步露工作考核办法(2011年修订)》，从真实性、完完善。表1信息披露质量评价指标体系一级指标及代码二级指标及代码定期报告的编制和披露是否合乎法定时间U11及时性U1临时报告是否按规定的时间披露U12是否及时详细地披露公司治理方面的信息U13公告文稿是否存在虚假陈述U21准确性U2非定期公告文件是否发生过误导或虚假陈述U22公司提供文件是否齐备U31完整性U3公司公告、报告内容是否完整，存在重大遗漏U32公告格式内容是否符合相关规定U4

8、1合规性U4公告内容所涉及的程序是否符合相关要求U42公司是否有自己的网站，并在上面披露公司公告报表和其它相关信息U51易得性U5公司章程、制度是否明确阐述，所有股东均能获得相关资料U52公司能否向投资机构主动提供简要资料U53(二)建立权重集二、创业板上市公司