【思与行】中国互联网金融p2p行业合规转型策略

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1、thinkact思与行beyondmainstream转型专家9月20152016中国互联网金融P2P行业合规转型策略2思与行中国互联网金融P2P行业合规转型策略3亮点国内外业务模式解读详细解读全球最具代表性的英国、美国、中国的P2P业务模式p.3中国P2P监管方向探索借鉴英美P2P监管环境变迁，理解中国P2P发展及监管要求，探索展望中国P2P监管未来三大趋势方向p.7合规转型下一步全面梳理总结监管细则下P2P全面合规转型框架，重点关注八大领域，密切关注四大衍生问题p.19思与行3中国互联网金融P2P行业合规转型策略全球P2P模式解读P2P即P

2、eertoPeerlending，最初被普遍界定为个终坚持平台作为撮合服务中介的定位，通过采取人对个人的网络借贷。2005年英国出现世界上第客户资金托管、风险准备金剥离、保险产品引入一个借贷型网络众筹平台Zopa，2006年美国的及借贷信息公开披露等多种风控手段，实现英国Prosper开始P2P运营，2007年中国的第一个P2P平网贷市场的平稳增长及对正规金融的有效补充。台拍拍贷成立。之后的十多年里，由于经济发展在此过程中，英国的P2P平台逐渐丰富了平台两端水平的差异，特别是金融监管环境的不同，P2P模点对点的客户类型，并不断尝试进行模式创新与

3、式在欧美与中国的发展逐渐形成了各自独有的市场验证，形成了以Zopa和FindingCircle为代表特色。的撮合借贷交易模式。A欧美P2P模式解读撮合借贷交易模式中，P2P平台以借贷交易方式，匹配撮合拥有闲散资金投资的个人或机构与亟英国P2P模式解读需融资用于生活或生产经营的个人、小微或中小全球P2P模式的开山鼻祖出现在英国。特点是始企业。Zopa最初定位于个人对个人的网络小额信A英国P2P模式主要P2P模式解析收回本金发放贷款$收益$申请贷款出借端（个人/机借款端（个人/小构）P2P平台微/中小企业）$$提供资金定期还贷撮合借贷交易ZopaF

4、undingCircle资料来源：公开报告；罗兰贝格4思与行中国互联网金融P2P行业合规转型策略用信贷，由个人通过平台提供资金贷给个人使B用，借款用途多为买车、房屋装修、还信用卡等。2013年中开始拓展为小微企业的生产经营提英国P2P平台细分领域代表供商业贷款。FundingCircle起初以个人对中小企业的网络借贷为主，在经过对美国网贷市场18个平台成立时间细分领域月观察后开始引入包括英国政府、市政委、大学、金融机构等机构投资者。贷款项目覆盖信用贷Zopa2005-个人贷款、小微企款、抵押贷款等，用途也更为多样。业贷款FundingCircl

5、e2010-中小企业贷款除了Zopa、FundingCircle等老牌平台，垂直细分领域的新兴P2P平台也不断涌现，例如以票据融资-中小企业为特色的MarketInvoice、专注于住宅地产投资的RateSetter2010-最早使用“预备基Wellesley&Co、只为大学生提供借贷服务的Future金”保障投资人资Finance等。除此以外，资金安全、风险控制也是各金安全类P2P平台试图打造差异化核心竞争力的主要方MarketInvoice-中小企业票据保2011向，如RateSetter最早使用“预备基金”来保障投资理、票据融资人资金安全

6、，LendingWorks采取了由信托隔离托管准备金，同时引入保险政策双重保护来防止贷-个人贷款LendingWorks2014款逾期还款、贷款违约和欺诈性申请。然而不变-信托托管资金、保的是，各类平台始终围绕着信息服务中介的定险政策双重保护投资人位，依托Fintech技术致力于各类金融创新，坚持采用纯线上的经营模式。从公司规模也能体现出Wellesley&Co2014-住宅地产投资贷款这一点：Zopa作为英国最大P2P平台仅有65名员FutureFinance2014-大学生贷款工，FundingKnight、Wellesley&Co、Rat

7、eSetter也仅为20人左右的规模。由于英国整体的P2P产业链较为完善，各类IT服务通常可外包，精英化、精简化的资料来源：罗兰贝格分析管理模式也是其主要特色之一。B美国P2P模式解读人定期还贷实现投资者的本息返还。Prosper和美国P2P行业发展受监管的影响深远。自2008年LendingClub的借款用途主要集中在信用卡偿美国证券交易委员会（SEC）强势介入以来，严格还、购物消费、房屋维修等。监管意义上的P2P模式仅有一种，即以Prosper和LendingClub为代表的撮合证券交易模式。C进入美国P2P行业的门槛非常高，要求必须要有4

8、00万美元作为保证金，经过证券类注册才能获撮合证券交易模式中，P2P平台充当出借端与借得对所有公民公开发行收益权凭证的权力。高昂款端的服务中介，以证券