鞍钢 偿债能力分析.doc

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1、ST鞍钢2011-2013年偿债能力分析一、公司简介公司系由鞍钢集团公司于1997年12月独家发起设立，始以发起人部分净资产折为国有法人股131900万股，经1997年7月24口向境外发行外资股89000万股和1997年11月17口发行后，上市时总股本达250900万股，内部职工股1449.46万股，公众股28550.54万股1997年12月25口在深证所上市交易。公司经营范弗I：黑色金属冶炼及钢压延加工；兼营：炼焦及焦化产品、副产殆生产、销售，钢材轧制的副产品生产、销售」煤炭、铁矿石、废钢销售，球团的生产、销售；电力供应、输配电；生活用水及工业用水的生产、销售；化肥、工业气体、医用氧（液态

2、）、通用零配件生产、销售；计量仪器、仪表检定；钢铁产殆深加工；冶金原燃材料、铁合金加工；金属材料（不含专营）批发、零售及佣金代理（不含拍卖），仓储，技术咨询、开发、转让、服务；标准物资、小型设备研制，理化性能检验，检验试样加工，化检验设备维修，货物运输代理服务，装卸搬运服务；自有房屋租赁。二、ST鞍钢2013年偿债能力指标的计算1、流动比率=流动资产壬流动负债292994-37805=0.782、速动比率=（流动资产•存货）m流动负债（29299-12356）^37805=0.453、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）m流动负债11264-37805=0.03三、ST鞍钢2011-201

3、3年的短期偿债能力的趋势分析项冃2011年流动比率0.77速动比率0.38现金比率0.062012年2013年0.610.780.370.450.050.03三年来ST鞍钢的速动比率13年较11年有所提高，但现金比率却下降了3个百分点。四、ST鞍钢2011-2013年短期偿债能力与同行业的对比分析及评价项H金业实际值武钢股份首钢股份流动比率％7846.998.6速动比率％4522.782现金比率％346.5项目速动比率现金比率2011年同行业标准0.550.096木企业0.380.06差异率-30.91%-37.5%2012年同行业标准0.3830.015木企业0.370.05差异率一3.3

4、9%233.33%2013年同行业标准0.3830.015木企业0.450.03差异率17.49%100%企业的流动比率、速动比率都比武钢高，但比首钢低。企业的速动比率和现金比率2011年与同行业相比落后较大，2013年比同行业的平均水平有所提高。通过以上的数据，可以看出：ST鞍钢的短期偿债能力在同行业屮逐年上升。五、2013年ST鞍钢的长期偿债能力指标1、资产负债率=（负债总额/资产总额）"00%=(45775-92865)x100%=49.29%2、产权比率=（负债总额m所有者权益总额”100%=(45775-47090)x100%=97.21%3、权益乘数=资产总额斗所有者权益=928

5、65-47090=1.974、利息偿付倍数=（税后利润+所得税+财务费用）/财务费用=728-1218=0.578六、企业2011-2013年长期偿债能力趋势分析项H2011年2012年2013年资产负债率％49.2153.2649.29产权比率96.9109.9197.21权益乘数1.972.11.97利息偿付倍数2.232.980.578该企业的2013年的税前利润大幅减少，因而企业的利息偿付倍数减少了。其它指标各年的数值差异不大。七、企业2011-2013年长期偿债能力与同行业的分析项FI企业实际值武钢股份首钢般份资产负债率％49.296153产权比率％97.21160117权益乘数1

6、.972.552.11利息偿付倍数0.5781.160.76项目资产负债率利息偿付倍数2011年同行业552.2木企业49.212.23羌异率-10.53%1.4%2012年同行业67.31.1本企业53.262.98差异率-20.86%180%2013年同行业67.40.4本企业49.290.578差异率-26.87%44.5%企业的资产负债率比同行业都低，说明企业的长期偿债能力较强，利息偿付倍数比同行业的平均水平好，但各项指标比武钢和首钢部低。说明企业的长期偿债能力比其它两家上市公司差，处于同行业的平均水平。八、结论企业的速动比率和现金比率2011年与同行业相差较大，2013年比同行业的

7、平均水平有所提高。通过以上的数据，可以看出：ST鞍钢的短期偿债能力在同行业屮逐年上升。资产负债率与同行业相比逐年下降，总的来说企业的长期偿债能力低于同行业平均水平。