财务综合分析与应用.ppt

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1、项目九：财务报表分析1教学思路财务指标综合分析与应用：杜邦分析体系2任务3：财务指标综合分析与应用3财务综合分析：将偿债能力、营运能力、盈利能力发展能力等指标统一起来作为一个有机的整体，进行相互联系的分析，对企业经济效益、财务状况、偿债能力作出较为完整和综合的评价。杜邦分析体系沃尔比重平分法本书介绍4有期初期末数仅有期末数1.权益乘数：表示企业的负债程度。权益乘数越大，企业的负债程度越高权益乘数=产权比率+15计算1.当权益乘数为1.5时，资产负债率为多少？资产总额/所有者权益=1.5所有者权益比率=100%/1.5=6

2、6.67%资产负债率=1-66.67%=33.33%计算2.当权益乘数为2.5时，资产负债率为多少？资产负债率=1-100%/2.5=60%计算3.当权益乘数为1时，资产负债率为多少？表示企业无负债。权益乘数越大，负债程度越高6当产权比率为0.25时，资产负债率为多少？权益乘数=1+产权比率=1+0.25=1.25权益乘数=1÷(1-资产负债率)=1.25资产负债率=20%7杜邦分析体系净资产收益率权益乘数总资产净利率总资产周转率销售净利率X净资产收益率用差额分析法时其顺序不能改变权益乘数XX8综合题：某股份公司2001

3、年有关资料如下：项目年初数年末数本年或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率1.5速动比率0.8权益乘数1.5流动资产周转次数4净利润2880要求：1.计算流动资产年初余额、年末余额、平均余额2.计算本年销售收入净额和总资产周转率3.计算销售净利率与自有资金净利率4.假定公司02年需投资2100万元，公司目标资金结构为维持权益乘数为1.5，公司01年按规定提取10%的法定公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定公司01年向投资者分红的金额91.流动资产：期初余额=60

4、00X0.8+7200=12000(万元)期末余额=8000X1.5=12000(万元)平均余额=(12000+12000)/2=12000(万元)2.销售收入净额(主营业务收入净额)=12000X4=48000(万元)总资产周转率=48000/[(15000+17000)/2]=3(次)项目年初数年末数本年或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率1.5速动比率0.8权益乘数1.5流动资产周转次数4净利润28803.销售净利率=2880/48000=6%自有资金净利率=6%X

5、3X1.5=27%4.投资所需自有资金=2100/1.5=1400(万元)提取法定公积金=2880X10%=288(万元)提取公益金=2880X5%=144(万元)向投资者分红=2880-288-144-1400=1048(万元)10计算分析题：某公司2001年有关资料如下：资产负债表项目年初数年末数资产800010000600040006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数主营业务收入净额略20000净利润略500要求：1.计算杜邦分析体系中的下列指标(资产项目用平均数)①净资产收益率、②总资产净利率

6、(保留三位小数)、③主营业务净利率、④总资产周转率(保留三位小数)、⑤权益乘数2.用文字列出净资产收益率与上述指标的关系并用本题数据加以验证。111.①净资产收益率=500/[(3500+4000)/2]=13.33%②总资产净利率=500/[(800+10000)/2]=5.556%③主营业务净利率=500/20000=2.5%④总资产周转率=20000/[(8000+10000)/2]=2.222⑤权益乘数=[(8000+10000)/2]/[(3500+4000)/2]=2.42.净资产收益率=主营业务净利率X总资

7、产周转率X权益乘数=2.5%X2.222X2.4=13.33%资产负债表项目年初数年末数资产800010000600040006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数主营业务收入净额略20000净利润略50012M公司资产负债表项目金额项目金额货币资金3000应付帐款C应收账款净额5000应缴税金3000存货A长期负债D固定资产净值25000实收资本E长期投资B未分配利润1250合计50000合计F年末流动比率2产权比率0.6以收入计算的存货周转率15次以成本计算的存货周转率10次销售毛利40000

8、元、期初存货10000元要求：1.计算表中用字母表示的数字2.计算长期资产适合率13A.收入/存货-成本/存货=15-10毛利/存货=540000/平均存货=5平均存货=8000(元)(10000+A)/2=8000A=6000(元)B.=5000-3000-5000-6000-25000=11000(元)C.