《财务报表分析》项目四 现金流量表分析(很好的教学教案).ppt

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1、项目四现金流量表分析引子--与财务分析与评价有关的现实问题某著名企业负责人说：企业资不抵债不一定破产清算，但企业如果没有现金流量，就一定破产清算。思考：如何看待企业现金流量的作用？引子--与财务分析与评价有关的现实问题我国现行破产法明确规定企业因经营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的，可依法宣告破产，即达到破产界限，这与以往的“资不抵债”是两个不同概念，通过现金流量分析，若企业不能以财产、信用或能力等任何方式清偿到期债务，或在可预见的相当长期间内持续不能偿还，而不是因资金周转困难等暂时延期支付，即使该

2、公司尚有盈利，也预示企业已濒临破产的边缘，难以摆脱破产的命运。引子--与财务分析与评价有关的现实问题1999年上半年，某篇文章说：我国上市公司企业的现金流转情况令人担忧：企业经营活动与投资活动的现金流量之和小于零。思考：如何看待企业现金流量的“正”与“负”的问题？引子--与财务分析与评价有关的现实问题如1975年，美国最大的商业企业之一W.T.Grant宣告破产，而在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万元，银行贷款达6亿美元，1973年公司股票价格仍按其收益20倍的价

3、格出售。该企业破产的原因就在于公司早在破产前五年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，公司的现金不能支付巨额的生产性支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。66现金之于企业的意义现金的意义共同要求交易需要预防需要筹资需要营运需要偿债需要7什么使得一家公司的股票有“影响力”?就此，最近访问了几位股票经理。有几位说是利润，有几位说用成长性来衡量影响力更好。随后我们问到了鲍勃•欧斯坦（BobOlstein），他是与沃伦•巴菲特和马蒂•惠特曼（MartyWhitman）齐名的几位著名的价值投资人之一。欧斯

4、坦毫不犹豫地回答：“现金”。他说，“现金流对一家公司，就像空气对你我一样重要。没有现金，公司就活不下去。”微软的情况让我们从490亿美元这个数字开始。这就是现在微软（MSFT，27美元）保险箱里的现金数额。仅去年一年，这个强大的软件制作商就产生了140亿美元的自由现金流。微软不只是一头“现金奶牛”，而是一个现金牛群。令人印象更深的是，五年来微软的资本回报率平均为38%。考虑到微软已开始首次分发股息，这个比率有可能降低。但是，与重新投入的现金相比，用于给股民股息的现金仍然占很小比例。埃克森美孚的情况埃克森美孚

5、（XOM，35美元）长期以来使用现金的效率一直很高。埃克森美孚在《财富》美国500强中排名第三，实现销售额1,820亿美元，利润110亿美元。去年它的自由现金流虽不算很多但也有100亿美元，并持有120亿美元的现金储备和短期投资。富余的资金使埃克森能够投资于勘探程序的改进，从而大大降低了发现石油的成本。同时，这家石油巨头已宣布，计划在未来十年投资上百亿美元增加产量。项目四现金流量表分析任务1现金流量表分析目的任务2现金流量表项目分析任务3现金流量表一般分析任务4现金流量表水平分析任务5现金流量表结构分析任务

6、1了解现金流量表及其分析目的一、现金与现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。现金流量表的编制方法有工作底稿法和T型账户法。现金流量表的基本结构与内容现金流量表的相关概念：现金：这里的现金是广义的现金，不仅包括库存现金，还包括银行存款、其他货币资金以及现金等价物。注意：现金流量中涉及的现金一般由以上4部分组成，除非同时提及现金等价物现金1.库存现金库存现金是指企业持有可随时用于支付的现金，即与会计核算中“现金”账户所包括的内容一致。

7、2.随时用于支付的存款随时用于支付的存款是指企业存在银行或其他金融机构，随时可以用于支付的存款。包括企业的银行存款等可以随时用于支付的部分。质押、冻结的活期存款不能随时用于支付，故不能包括在现金流量表中的现金概念中。即：随时用于支付的存款≠活期存款如果存在银行或其他金融机构的款项中不能随时用于支付，如不能随时支取的定期存款，不应作为现金流量表中的现金，但提前通知银行或其他金融机构便可支取的定期存款，则包括在现金流量表中的现金概念中。2021/8/1014其他货币资金：是企业存在金融机构有特定用途的资金，如外

8、埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款等。现金等价物：是企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金且价值变动风险较小的投资，通常指购买在3个月或更短时间内到期或即可转换为现金的投资，如企业购买的长期债券投资还有3个月就到期，此时该笔债券投资可视为现金。权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。企业应当根据具体情况，确定现金等价物的范围，一经确定不得随意变更。现金流量