财务报表分析现金流量表分析

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1、2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn1第七章现金流量表分析2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn2课后作业：A、生成现金流量表水平分析表、趋势分析表和垂直分析表B、按照下面的提纲分析现金流量表1、现金流量表的一般分析经营现金净流量、投资现金净流量、筹资现金净流量的大小经营现金净流量产生的主要原因投资现金净流量产生的主要原因筹资现金净流量产生的主要原因2、现金流量表的水平分析净现金流量的变化以及主要影响因素经营现金

2、净流量变化以及主要原因投资现金净流量变化以及主要原因筹资现金净流量变化以及主要原因从附表进一步分析经营现金净流量变化的原因2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn33、现金流量表的趋势分析现金流量表自身的趋势分析：经营现金净流入vs经营现金净流出4、现金流量表的垂直分析经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入占总现金流入的比重以及合理性经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出占总现金流出的比重以及合理性5、经营现金流量和利润的综合分析（趋势分析）收入vs现金流入；费用v

3、s现金流出；净利润vs经营现金净流量2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn4一、现金流量表的基本原理和编制二、现金流量表的分析三、案例分析：银广厦内容提要2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn5一、现金流量表基本原理和编制1、基本概念——（1）现金流量表现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，反映企业在一定时期内的现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。2021/9

4、/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn6货币资金库存现金：企业拥有可以随时用于支付的现金银行存款：不包括不能随时支取的定期存款其他货币资金等：银行汇票和本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款。现金等价物:期限短、流动性高、易于转变为已知金额的现金、风险小的短期投资资产项目。短期：三个月内到期（2）现金的含义2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn7光明乳业的11亿现金和现金等价物中大多数是可随时用于支付的银行存款，现金等价物几乎没有

5、。2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn8现金各项目之间的增减变动不会影响现金流量净额；从银行提取现金；将现金存入银行；用现金购买2个月到期债券非现金各项目之间的增减变动也不会影响现金流量净额用固定资产（存货）偿还债务；用原材料（固定资产）对外投资；现金各项目和非现金各项目之间的增减变动会影响现金流量净额。！！用现金购买原材料、用现金对外投资、收回长期债券投资。（3）影响现金流量的因素2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.

6、cn9（4）将企业活动分为三种经营活动经营活动是指公司投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，它反映公司利用资产生产商品或者提供服务，通过销售实现预期营业的价值，经营活动所增加的价值等于顾客支付的价值减去公司提供产品所付出的成本。净经营现金流是公司现金流量表的最重要组成部分，其信息含义对公司高层经理、投资者、银行和政府主管机关，都非常重要。2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn10投资活动投资活动是指公司长期资产（包括非现金等价物、固定资产、无形资产）的构建和处置和不

7、包括在现金等价物范围内投资及其处置活动。两类投资活动：（1）构建长期经营资产的购置和处置，其所增加的价值来自预期的未来收入。这类投资活动的价值通过经营活动的成功来实现的。是为了维持公司未来在经营活动上的盈利能力，是公司层面上的真正意义上的投资行为。2021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn11（2）公司利用闲置资金进行证券投资，是金融资产的投资及其处置。这类活动基本和经营活动无关，在外部金融资产价格上涨时，这类活动尤其活跃。但也可能产生较大的风险。2021/9/25公司财

8、务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn122021/9/25公司财务分析复旦大学国金系宋军songjun@fudan.edu.cn13筹资活动在有效市场中，以市价发行新股，不会影响股东权益（投融资方，得到的价值就是付出的价值）但如果发行价格低于市价，就会减少股东权益。（原有股东的权益被稀释了）如果市场是无效的（如市价被