《金融市场学》复习题.doc

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1、《金融市场学》复习题一、选择题1、X股票目前的市价为每股22元，你卖空100股该股票，同时向经纪人发出了停止损失买入委托，限定价格为25元，那么你的最大可能损失为（）。A、-2500B、-2200C、-500D、-3002、下列有关开放式基金的（）说法最有可能是正确的。A、基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变B、基金券的份数在发行后是不变的C、基金券的价格通常高于基金的单位净值D、基金券的价格低于基金的单位净值3、对掉期交易说法错误的是（）。A、难以用来充分利用套利机会B、不能消除对方的信用风险C、能够代替

2、两种市场交易D、通常由一对即期与远期交易构成4、某债券的年比例到期收益率为10%，该债券每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率等于（）。A、10.25%B、10.38%C、11.36%D、11.38%5．6个月国库券即期连续复利利率为5%，1年期国库券即期连续复利利率为7%，则从6个月到1年的远期利率应该为（）。A、7%B、8%C、9%D、10%6、系统风险可以用（）来衡量。A、收益率的方差B、协方差C、相关系数D、贝塔系数7、假设无风险利率为7%，某个风险资产组合的预期收益率为12%，其β系数等于1。

3、根据CAPM，β等于0的股票的预期收益率为（）。A、5%B、7%C、12%D、17%8、某风险组合的预期收益率为15%，标准差为25%，无风险利率为10%，则该风险组合的夏普比率为（）。A、0.14B、0.20C、0.28D、0.569、某投资组合的预期收益率为20%，市场组合的预期收益率为12%，无风险利率为6%，请问在均衡状态下该投资组合的β系数应为（）。A、0.83B、1.33C、2.33D、2.6710、你拥有的投资组合50%投资于A股票，20%投资于B股票，30%投资于C股票，这些股票的贝塔系数分别

4、为-0.8、1.2和2，则组合的贝塔系数为（）。A、0.68B、0.72C、0.84D、1.411、下列（）现象可以作为反对半强式效率市场假说的证据。A、市盈率低的股票有超常收益率B、在任何年份都有50%左右的共同基金战胜市场C、在公司宣布其红利超常增加后买入（或卖出）该股票无法获得超额利润D、共同基金平均收益率并未超过市场12、你的投资组合由一个风险投资组合（15%的期望收益率和25%的标准差）以及一个无风险资产（8%的收益率）组成，如果你的总投资组合的标准差为12%，那么总投资组合的期望收益率为（）。A、

5、8.36%B、10.36%C、11.36%D、11.8%13、假设某投资者的效用函数为U=R-0.5Aδ2。国库券的收益率为5%，而某一资产组合的预期收益率和标准差分别为15%和25%，要使该投资者更偏好风险资产组合，其风险厌恶系数不能超过（）。A、2.2B、2.8C、3.0D、3.214、假设你是一家负债率很高的公司的唯一股东，该公司的所有债务D在一年后到期。如果到时公司的价值V高于债务D，你将偿还债务。否则的话，你将宣布破产并让债权人接管公司。债权人在期末时的结果为（）。A、max（V-D，0）B、max

6、（D-V，0）C、D-max（D-V，0）D、D-max（V-D，0）15、沪深综合指数目前为3049点，市场无风险连续复利年利率为8%，沪深综合指数股息收益率为每年3%，该指数6个月期货价格为（）。A、3049e0.0125B、3049e0.0175C、3049e0.025D、3049e0.035二、判断说明题1、期权交易中，交易所向卖方而不是向买方收取保证金。2、在市场价格上下波动机会均等的条件下，没有必要使用期货交易。3、当非系统性风险为0时，期货价格与预期未来价格相等。4、在直接标价法和间接标价法下，

7、升水与贴水的含义截然相反。5、利率互换违约的预期损失小于相同本金的贷款违约。6、具有正的标准差的证券期望收益率应该大于无风险利率。7、贴现收益率为4.5%的3个月国库券价格较贴现收益率为4.6%的3个月国库券高。8、β值为0的股票，其预期收益率也应等于0。三、实务题1、A、B两家公司面临如下利率：AB美元（浮动利率）加元（固定利率）LIBOR+0.6%LIBOR+1%9%10%假设A要美元浮动利率借款，一银行中介计划安排A、B公司之间的互换并要求得到0.2%的收益，请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。并

8、指出A、B互换后的融资成本各为多少？2、下表是X年7月10日上午10点上海证券交易所某专家的委托情况：限价买入委托限价卖出委托价格（元）股数价格（元）股数39.7540040.0050039.5045041.2530039.2550042.0050038.9580042.50300（1）此时你输入一笔限价买进委托，要求按照41.50元买进1000股，请问能成交多少股，成交价多少？（2）此时，你输入一