我国银行间双边风险传染效应研究——基于出口需求波动冲击视角.pdf

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1、【金融观察】我国银行问双边风险传染效应研究——基于出口需求波动冲击视角钱水土，王莉莉(浙江工商大学金融学院，浙江杭州310018)摘要：以具体化风险源为研究出发点，从贸易出口额下降冲击角度预测和识别我国银行业的系统性风险诱导因子。在此基础上应用20家银行2008年至2012年数据，估算了在不同损失率下资产负债表关联的银行间市场双边风险传染效应。结果显示，规模较小的银行更易受外部冲击的影响；诱导因素与其他银行关联度越密切，破产门槛越低，系统越不稳定。关键词：出口冲击；风险传染；系统性风险；银行间市场文章编号：1003—4625(2014)05—0023

2、—06中图分类号：F832．33文献标志码：AAbstract：Innovativepointsofthispaperaremakingthesuresourcesofrisk．Wefindthebankingsys—temicriskfactorofChinafromtheperspectiveofthedecreaseofexporttrade．Weusebalancesheetin-formationfromtheyear2008to2012toestimatebilateralcreditrelationshipsforchinabankin

3、gsystem，andtestwhetherthebreakdownofinducingfactorscanleadtocontagionatdifferentlossratios．There-searchfindsthatsmallerBanksaremoreeasilyaffectedbyexternalshocks．Thecloserbetweenthein-ducingfactorsandotherbank，themoreeasilyleadtosystemrisk．Sotheregulatorshouldnotonlypaytotheeff

4、ectofinterbankmarket，butalsothedebtpayingabilityofthosecloserbankundertheexternalshock．Keywords：exportshock；riskcontagion；systemicrisk；interbankmarket一、引言全球化背景下，我国金融体系不可避免地受到这次2007年次贷危机爆发以来，金融业系统性风险金融危机带来的负面影响，虽然没有因此出现倒闭测度与管理问题越来越成为各国和地区在维持金融风潮，但在抗风险能力和资产风险管理等方面存在体系稳定和促进经济持续健康发

5、展时所需关注的焦的诸多问题仍然不容忽视。监管当局应清醒地认识点。政府监管部门和国内外学者已深刻意识到巴塞到加强宏观审慎监管、防范系统性风险的重要性。尔协议Ⅱ所重视和推崇的维持个体金融机构良好运2013年以来，我国银行业频繁爆发的“钱荒”在一定营的监管理念和做法并不能确保整个金融体系的稳程度上也反映了当前金融体系的脆弱性。随着利率健运行。与个体金融机构破产事件不同，金融业系市场化的继续推进和银行存款保险制度的预期推统性危机表现出来的最大特点是危机过程常伴随着出，我国银行业的竞争将更为激烈，商业银行将不可风险的溢出效应和传染效应，并由此给社会带来巨避免地

6、面临着优胜劣汰的风险。在全球经济复苏仍大的外部成本。或许正是基于对系统性风险认识的存在巨大的不确定性和我国金融体制改革继续深化不断深入，巴塞尔协议Ⅲ才得以快速出台。在经济的背景下，一些抗风险能力差的商业银行无疑更加收稿Et期：2014—03—18基金项目：国家自然科学基金“农村中小金融机构系统性风险生成、测度及控制机制研究”(71273239)、教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET100978)和教育部人文社会科学规划基金(11YJA790119)的资助。作者简介：钱水土(1965一)，男，浙江杭州人，教授，博士生导师，研究方向：区域金融理论；王莉

7、莉(1988一)，女，浙江温州人，硕士，研究方向：货币理论。2014年第5期(总第418期)23金融理论与实践【金融观察】容易遭遇宏观经济波动所带来的冲击，由此可能产Matthew，2011)用网络法测算了银行系统性风险，通生银行间的风险传染效应和引发金融系统的不稳过改变银行系统结构实现有效地防范风险，分别从定。在全球经济衰退背景下，出口需求波动冲击对增加银行的规模、改变银行同业网络结构、增加传染银行业有什么负面影响?银行间是否会发生风险传破产的成本等方面，实证结果良好Ⅲ。翟金林染以及传染路径是什么?我国银行业抵御风险的能(2001)通过对银行安全网

8、的作用及有效性等的分力如何?这些都是值得研究的问题。析，提出了消除或减少道德风险以防范银行系统性二、系统性风