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时间：2020-03-27
《公司理财第三章 投资评估.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、投资评估(Ⅰ)公司理财本章目标掌握时间轴的作用和用途掌握计算NPV的方法和运用NPV进行投资决策掌握永续年金的现值计算了解IRR的概念和IRR的计算货币的时间价值复利–介绍T0Tn现在N年后的时间复利–介绍T0Tn现值终值S=X(1+r)n复利贴现T0Tn现值终值贴现X=Sx__1__(1+r)n贴现S=X(1+r)nX=S(1+r)n那么贴现X=Sx__1__(1+r)n或通过公式运算查表计算NPV为系列现金流估值在时间线上明确各时间点现金流:计算NPV那么:计算NPV未来现金流的现值计算NPV通过NPV的计算公式NPV=现
2、值(收益)-现值(成本)永续年金的计算永续年金为定期发生的一系列相等的现金流，并且永无终结。永续年金的现值和可以写为：永续年金的现值为：例1某公司面临两项投资选择，公司希望基于未来四年的现金流决定如何选择投资项目如投资于第一项，公司将于开始时投资一千万元，未来四年的预计现金流将为5百万，4百万，4百万，3百万如投资于第二项，公司将于开始时投资一千万元，未来四年的预计现金流将为2百万，4百万，5百万，5百万。公司如何决策？例2某银行投资计划:计划在头五年每年投资10，000元与该账户并每年享受3%的年利。在接下来的20年里，投资
3、者将继续享受每年3%的年利并每年获得1000元红利，在最后一年，投资者将获得年利与红利的同时收回50000元本金。如果我们认为折现率未5%，你是否会投资于该计划。内涵回报率（IRR)内涵回报率（IRR)是使现金流的净现值等于零的利率.计算内涵回报率内涵回报率估计的IRR曲线，我们认为是一条直线实际IRR
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