基金第一章 修.ppt

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1、第一章投资基金概述[教学目的]本章主要使学生掌握投资基金的基本概念、特点、投资基金的发展及作用。[重点难点]重点掌握投资基金的基本涵义，投资基金的产生及其作用。第一节投资基金的基本涵义一、投资基金的定义：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集合起来，形成独立的财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。基金投资人就是基金的份额持有人，是基金的出资人，基金的投资收益在扣除基金管理、托管费用后的盈余全部归基金投资人所有。基金管理人就是基金的募集者和运作者，其主要职责是研制基金合同的约定，负责基金的投资运作；在我国，基金管理人由基金

2、公司担任；基金托管人，根据《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，基金托管人负责基金资产的保管、清算，在我国，基金托管人只能由有资格的商业银行担任。第一节投资基金的基本涵义二、投资基金与基金投资基金与我国传统意义上的基金在内含与外延上都有很大区别，传统意义上的基金大致可分四类：（一）基金会，主要是由人们馈赠而设立的。（二）社会福利基金，主要由财政拨款、企业或职工自行积累的资金设立的。（三）保险基金（四）储备基金，企业为保证生产和经营活动正常进行而设立的。投资基金首要的任务是投资,赚取利润.第二节投资基金与其他金融工具的关系一、投资基金与信托制度的关系联系:1.代

3、理他人运用资金;2.融资集资功能;3.都有委托人、受托人和受益人;区别:1.业务范围不同：2.资金运用的形式不同;二、投资基金与股票、债券的区别它们所反映的关系不同：是信托关系它们所筹资金的投向不同：投向有价证券等金融工具它们的风险水平也不同：第二节投资基金的特点一、投资基金是一种金融投资工具是由众多投资者直接参与并以专门实现投资者投资目的为根本宗旨的投资工具。二、投资基金也是一种间接的证券投资方式：投资者不需直接参与有价证券的买卖活动，而是由专家具体负责投资方向的确定以及对象的选择，在投资者与投资对象之间确立了一种间接关系。三、投资基金具有投向的广泛性和收益的共享性四、投资基金在其运营过程中

4、，还为投资者提供诸多服务：专业经营、多种投资目标选择、账户管理、资料咨询及较低的交易成本。集合理财，专业管理；组合投资，分散风险；利益共享，风险共担；严格监管，信息透明；独立托管，保障安全。第三节投资基金的优劣势一、投资基金的优势（一）投资基金具有组合投资、分散风险的好处（二）投资基金是由专家运作、管理并专门投资证券市场的基金（三）投资基金具有投资少、费用低的优点管理费与认购费都低于股票的费用。交易量大，手续费方面得到证券商的优惠。很多国家和地区对基金的税收给予优惠。（四）投资基金流动性强（五）投资基金经营稳定、收益可观第三节投资基金的优劣势二、投资基金的局限性（一）投资基金是一种间接性投资工

5、具，投资者失去了直接参与投资的机会（二）投资基金不能将风险降至零（三）投资基金在操作上缺少较大的灵活性（四）投资基金的发展对一国的宏观金融政策会带来一定的冲击第四节投资基金的起源与发展一、国外的发展★最初的投资基金起源于19世纪的英国，它是在投资信托的基础上发展起来的。★1868年11月，英国海外和殖民地政府信托公司在《泰晤士报》刊登招股说明书，公开向社会个人发售认股凭证，世界上第一只基金宣告成立。“海外和殖民地政府信托”，这是世界上第一只较为正式的投资基金。★早期的基金主要是契约型封闭式基金，其投资最多的对象往往是金融市场上回报较高的有价证券(特别是海外殖民地的公司债券)，这似乎为日后的基金

6、投资奠定了基调，从此，有价证券始终是各国基金的主要投资对象。在英国，基金被称为“单位信托基金”。★投资基金发源于英国，但在20世纪以后，在美国得到了繁荣与发展★美国的第一只投资基金：“马萨诸塞投资信托基金”，在美国，基金被成为“共同基金”。■令人惊奇的是，这只基金迄今依然存在，已发展了85年！其间经历了美国的30年代的大萧条、见证了美国证券交易委员会的成立以及历次经济衰退和复苏。随着基金业的膨胀和演变，基金公司接受评级，指数型基金问世，基金业的版图不断改变，马萨诸塞投资信托基金作为幸存者顽强地生存下来。如果从１９２４年开始计算，投资者当时将１０００美元投资于马萨诸塞投资信托基金的话，他现在可以

7、收回１２０万美元。★在亚洲，投资基金发展较早的国家与地区是日本和香港，大约在上世纪60年代，都是以信托的基础上在城里发展的。第四节投资基金的起源与发展第四节投资基金的起源与发展二、我国的证券投资基金发展历史我国的基金发展大致可分为三个阶段：20世纪90年代初---1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》的颁布；《暂行办法》实施以后到2001年8月封闭式基金的大发展；2001年9月以后的开放式基