项目六 远期外汇交易.ppt

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1、项目六远期外汇交易（课时：8）主讲：邓永平财经系金融教研室教学目标一二三工作任务活动设计四思考与练习1.熟悉远期外汇交易的概念、报价方式及报价计算2.熟悉远期外汇交易的类别与操作程序3.能进行远期外汇交易的套期与套利促成目标:最终目标：会使用远期外汇交易进行各种外汇投资活动一、教学目标1熟悉远期外汇买卖交易的概念234掌握外汇远期交易的一般操作程序能利用远期外汇交易进行套期保值能利用远期外汇交易进行投机套利二、工作任务1认识远期外汇交易2345远期汇率报价计算分析使用远期外汇交易回避汇率风险择期汇率的报价与交割日能利用远期外汇交易进行套期保值和投机套利三、项目设计概念远期外汇交

2、易即预约购买与预约出卖的外汇业务，即买卖双方先行签定合同，规定买卖外汇的币种.数额.汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。模块一认识远期外汇交易保值的需要进出口商国际债权债务者外汇银行调剂外汇头寸的需要外汇投机的需要卖空（先卖后买）买空（先买后卖）1、远期交易的目的远期汇率的表示方法平白远期汇率(USD/CHF)SPOT1M2M3M1.6550/601.6401/091.6218/331.6078/93升贴水点数表示(USD/FRF)SPOT1M2M3M5.2130/6070/30120/80160/40具体的换

3、算关系为：（1）当第一栏点数﹥第二栏点数时：远期汇率=即期汇率—点数（2）当第一栏点数﹤第二栏点数时：远期汇率=即期汇率+点数(即:左低右高往上加,左高右低往下减)2、远期交易的汇率远期交易的类型固定交割日的远期外汇交易选择交割日的远期外汇交易选择交割月份选择交割有效期3、远期交易的类型日期：2008年5月9日星期五　　　　　　　　单位：人民币/100外币期限美元兑人民币中间价现汇买入价现汇卖出价起息日7天(7D)771.77769.83773.692007-04-2520天(20D)771.25769.32773.182007-05-081个月(1M770.74768

4、.81772.662007-05-182个月(2M)768.61766.69770.532007-06-183个月(3M)766.95765.03768.872007-07-184个月(4M765.21763.29767.122007-08-205个月(5M)763.75761.83765.652007-09-186个月(6M)762.31760.4764.212007-10-187个月(7M)760.73758.67762.782007-11-198个月(8M)759.41757.12761.682007-12-189个月(9M）758.03755.52760.532008-0

5、1-1810个月(10M756.65754759.32008-02-1911个月(11M)755.56752.69758.432008-03-1812个月(1Y)754.4751.38757.422008-04-18备注：此汇率为我行初始报价，成交价以各地分行实际交易汇率为准4、中国工商银行人民币远期外汇牌价模块二远期汇率报价计算分析在不同的汇率标价方式下，远期汇率的计算方法不同：直接标价法：远期汇率：即期汇率+升水；或远期汇率：即期汇率一贴水间接标价法：远期汇率：即期汇率一升水；或远期汇率：即期汇率+贴水在直接标价法下，外汇的买人价数字小，卖出价数字大，银行是“低买高卖”。如果

6、排列在买人价位上的数字小于卖出价位上的数字，表明这是一个升水的远期差价，即远期汇率高于即期汇率，那么在计算远期汇率时使用加法。计算过程如下：80816～8．09781个月+0．0030～0．00358．0846～8．10138．0816～8．09783个月+0．0100～0．01088．0916～8．10868．0816～8．09786个月+0．0200～0．02208．1016～8．1198因此，以美元表示的人民币即期汇率和远期汇率是：USD／RMB买入价卖出价即期汇率8．08168．09781个月8．08468．10133个月8．09168．10866个月8．10168．11

7、981、直接标价法在间接标价法下，情况正好相反。例如，2005年11月21日美国纽约银行报出美元与人民币的汇率为：USD／RMB卖出价买入价即期汇率8．12378．12351个月20153个月35286个月6045在间接标价法下，卖出价报在前，买入价报在后，买入价数字大于卖出价；即“高买低卖”。如果排列在买入价位上的远期差价的数字小于卖出价位上的数字，这是一个升水的远期差价，在计算远期汇率时使用减法。计算过程如下：8．1237～8．12351个月-8．0020～8．00158．1