财务管理学全套配套课件第二版郭复初PPT 第十五章.ppt

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1、第十五章人力资本财务第一节人力资本及其产权属性第二节人力资本财务的内容与目标第三节人力资本财务决策分析第四节人力资本财务贡献分析内容提要思考题第一节人力资本及其产权属性一、人力资本及其分类人力资本概念是1906年费雪在其《资本的性质和收入》中首次提出，其明确提出是在20世纪60年代，主要代表人物是美国经济学家舒尔茨。人力资本具有以下两个基本特征：首先，人力资本是以人为载体的资本，它不仅体现为人的才干、知识、技能、经验和信息等，还体现为人的健康和寿命方面。其次，作为一种资本，它具有经济价值，即能够增加商品或服务的效用，进而为企业提供未来收入。人

2、力资本分类：首先，按照性质划分，可以分为一般性人力资本、管理型人力资本和技能型人力资本;其次，按照层次划分可划分为高层人力资本、中层人力资本和基层人力资本;再次，按照使用情况划分，可分为未使用人力资本和在使用人力资本。二、人力资本产权及其特性企业人力资本产权包括人力资本的所有权、控制权和收益权等。具有债权和股权双重特性。不同层次人力资本在这双重特性上的分布程度是不同的。一般而言，高层人力资本产权更具有股权特性，基层人力资本产权则更具有债权的特性，中层人力资本则界于两者之间.返回第二节人力资本财务的内容与目标一、人力资本财务的意义1．是完善企业

3、财务理论和方法的需要。2．是知识经济发展的客观要求。3．是实现经济社会可持续发展的客观需要。二、人力资本财务的基本概念1．人力资本融资：企业从各种不同渠道，按照一定方式取得人力资本的行为，它包括外部融资和内部融资两个方面。2．人力资本投资：企业为维持或提升现有人力资本价值和效率而进行的资金运用行为，它包括为维持现有人力资本价值和效率而进行的医疗保健投资、为获得和积累生产经营所需专属知识或技术，进而提升人力资本价值而进行的员工培训投资，为提高生产经营效率而进行的激励性投资等几个方面3．人力资本融资成本:企业在筹集和使用人力资本过程中所支付的代价

4、。4．人力资本投资成本:企业为维持或提升现有人力资本价值，或为提高生产经营效率而对人力资源进行投资所发生的支付和承担的代价。其中包含着以下几个基本要点：（1）支付或承担代价的主体是企业。（2）支付或承担代价的目的在于维持或提升现有人力资本价值，或提高人力资源效率。（3）支付或承担代价的内容包括全部的投资代价。5．人力资本投资收益：企业人力资本投资所获得的增量价值。其中包括以下要点：（1）收益的主体是实施投资行为的企业。（2）收益的内容表现为与投资相关的增量价值。（3）人力资本收益有总收益和净收益两种概念，上述的增量价值是总收益概念，净收益则是

5、总收益减去投资成本的差额6．人力资本产权收益：人力资本所有者凭借其对企业资本的产权所应分享的收益。人力资本产权收益具有多元性，它既包括债权投资意义上的收益，即契约工资与法定保险，也包括股权投资意义上的收益，即税后收益分配。并且，人力资本所有者享受的税后收益相对于物质资本所有者享受的税后收益意义更为广泛，它既包括与人力资本完整产权相对应的收益也包括人力资本所有者对物质资本剩余控制权相对应的收益三、人力资本财务管理的内容1．人力资本估价。2．人力资本融资（形成）管理。3．人力资本投资（使用）管理。4．人力资本效率监控与评价。5．人力资本产权收益管

6、理。四、人力资本财务管理的目标与原则人力资本财务管理目标从总体上看，应服从企业财务目标，即实现企业价值最大化。具体有以下几个方面：1、在正确分析人力资本融资成本和杠杆效应的基础上，优化人力资本结构，提升企业价值；2、在做好人力资本投资效益与风险分析的基础上，正确进行人力资本的投资决策，实现投资价值最大化；3、在正确分析人力资本产权特性和合理界定人力资本产权收益的基础上，选择和构建科学适用的收益分配方式与模式，通过最大程度的产权激励，实现企业价值的持续增长。人力资本财务管理应当遵循以下原则：1．价值导向原则。有关人力资本的一切财务事项都应当按照

7、“企业价值最大化”这一目标要求进行组织和管理。2．成本效益原则。合理界定“成本”与“收益”的内涵与外延，以收益是否大于成本作为方案的取舍标准，实现决策的有效性。3．责、权、利对等原则。合理界定人力资本所有者为企业带来的增值额和对企业资本的产权及其对应的收益范畴，然后再按人力资本所有者履行责任的情况、拥有的资本产权确定应分享的资本收益，确保责、权与利对等返回第三节人力资本财务决策分析一、因素分析法因素分析法就是在考虑和分析各种决策影响因素的基础上进行方案选择的方法。按照这种方法，企业首先应划分人力资本的决策类型，即将人力资本决策分为融资决策、投

8、资决策和分配决策等；其次，界定每一类决策应考虑的主要因素，以及各个因素的权重（可以百分比方式列示），并制作因素分析图或表。在实施决策时，由企业管理人员或会同有关专家