中级财务管理大题.doc

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1、注：黄色部分为必须掌握的知识点一、证券组合的收益率和风险指标的衡量和资本资产定价模型1、某公司计划投资八、B两股票，有关资料如下:股票AB市价1015数量5000050000预期收益率10%14%标准差12%11.2%证券市场平均收益率为12%,政府短期债券收益率为4%,市场组合的标准差为6%；要求：(1)如果从两个股票小选择风险较小的投资，应选择哪个股票(2)如果选择风险较小的进行单一投资，则该股票的B系数和相关系数(3)如果资本资产定价模型成立，进行计划组合投资，则组合预期收益率和B系数『正确答案］(1)A股票标准差率=12%/10%=1.2B股票标准差率二11.2%/14%二0.8由

2、于B股票标准差率小于A股票标准差率，应选择B股票(2)B股票预期收益率14%=4%+PBX(12%-4%)贝I」：BB二1.251.25二(B股票与市场组合相关系数XII.2%)/6%则:相关系数=0.6696(3)A股票价值比例二(10X50000)/(10X50000+15X50000)=40%B股票价值比例二(15X50000)/(10X50000+15X50000)=60%证券组合预期收益率=10%X40%+14%X60%=12.4%12.4%=4%+P系数X(12%-4%)B系数=1.05二、销售预算和材料预算的编制2、甲企业生产A产品需要用到的主要材料为乙材料，企业管理层在进行

3、预算的时候计划在下一年度的各个季度实现的生产量分别为2万件、1.5万件、1.8万件和1.6万件，单位产品的乙材料的数量为2千克，乙材料的采购单价为3元/千克，假设企业付账方式为本季度的采购支出本季度支付70%,下季度支付30%,未支付的部分在应付账款科目核算。另外己知上年末的应付账款余额为5.5万元。(不考虑增值税)(1)编制下一年的直接材料预算。直接材料预算金额单位：万元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年预计产量(万件)单位产品材料用量(千克)材料单价(元)预计采购支出应付账款期初第一季度采购付现第二季度采购付现第三季度采购付现第四季度采购付现现金流出合计（2）预计下一年度期末的应

4、付账款余额。『正确答案』（1）直接材料预算金额单位：万元项目第季度第二季度第三季度第四季度全年预计产量（万件）21.51.81.66.9单位产品材料用量（千克）22222材料单价（元）33333预计采购支出12910.89.641.4应付账款期初5.53.62.73.245.5第一季度采购付现8.43.612第二季度采购付现6.32.79第三季度采购付现7.563.2410.8第四季度采购付现6.726.72现金流出合计13.99.910.269.9644.02（2）下一年度期末的应付账款余额=9.6X30%=2.88（万元）3、已知：某公司2017年第1至3月实际销售额分别为38000万

5、元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第3个月收现。假定该公司销售的产品在流通环节只需交纳消费税，税率为10%,并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元（需在4月份付清），不存在其他应收应付款项。4月份有关项目预计资料如下：材料采购8000万元（当月付款70%）；工资及其它支出8400万元（用现金支付）；制造费用8000万元（其屮折旧费等非付现费用4000万元）；营业费用和管理费用1000万元（用现金支付）；预交所得税1900万元；购买设备12000万元（用现

6、金支付）。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末要求现金余额不低于100万元。要求：根据上述资料，计算该公司4月份的下列指标：（1）经营性现金流入；（2）经营性现金流出；（3）现金余缺；（4）应向银行借款的最低金额；（5）4月末应收账款余额。『正确答案』（1）经营性现金流入二二月销售收现+三月销售收现+四月销售收现=36000X10%+41000X20%+40000X70%二39800（万元）（2）经营性现金流出二应付账款付现+当月采购付现+工资费用+制造费用付现+营业费用+支付消费税+预缴所得税=5000+8000X70%+8400+（8000-4000）+1000+40000X10%+

7、1900二29900（万元）（3）现金余缺二月初余额+本月经营性现金收入-本月经营性现金支出-本月资本性现金支出二80+39800-29900-12000二-2020（万元）（4）应向银行借款的最低金额二现金短缺+月末要求的最低现金余额=2020+100=2120（万元）（5）4月末应收账款余额二三月销售额的未收现部分+四月销售额的未收现部分=41000X10%+40000X30%=16100（万元）三、现金预算的编制4