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时间:2020-03-19
《配套习题与实训答案 学习情境2.pdf》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、学习情境二筹资管理第二部分:职业判断能力训练(一)单项选择题参考答案:1.B2.C3.B4.C5.A6.A7.D8.A9.B10.B11.C12.D13.B14.B15.C(二)多项选择题参考答案:1.AB2.BCD3.ABC4.ABC5.ABCD(三)判断题参考答案:1.×2.√3.×4.×5.√6.√7.√8.√9.√10.×11.×12.×13.×14.√15.√(四)计算题参考答案:1.外部融资需求90901206684=6060600(110%)8%(180%)4.44(万元)6006002.(
2、1)银行借款资本成本=5%×(1-25%)=3.75%406%(125%)债券资本成本=100%=3.528%50(12%)0.5普通股成本=5%≈17.76%4(12%)(2)加权平均资本成本=3.75%×25%+3.528%×25%+17.76%×50%≈10.70%3.(1)EBIT=(100-60)×2-60=20(万元)EBIT=(100-60)×3-60=60(万元)EBIT=(100-60)×4-60=100(万元)(2)DOL=80/20=4DOL=120/60=2DOL=160/100=1.6
3、(3)由以上计算可知,在其他条件不变的情况下,销售量越大,经营杠杆系数越小,企业经营风险也越小。4.(1)TCM=(60-30)×10=300(万元)(2)EBIT=300-200=100(万元)(3)DOL=300/100=3(4)DFL=100/[100-60×12%-10/(1-25%)]=1.26(5)DCL=3×1.26=3.7860010%100(60010%75012%)1505.EBIT==330(万元)100150当息税前利润为300万元时,小于每股收益无差别点息税前利润,所以,应选择发行普通股
4、筹资。第三部分职业实践能力实训实训练习一资金筹集方案设计1.利用销售百分比法预测外部筹资需要量分析思路:(1)确定敏感资产与负债项目,计算销售百分比一般情况下,流动资产、固定资产为敏感资产,流动负债中的应付款项为敏感负债。大维公司随销售变动而变动的资产与负债项目有:货币资金、应收账款、存货、固定资产、应付账款、应付费用。120090001020013800敏感资产销售百分比=×100%=57%6000030006000敏感负债销售百分比=×100%=15%60000(2)预计2014年的销售收入,计算留存收益增加额201
5、4年的销售收入=70000(万元)2014年预计留存收益增加额=70000×8%×(1-40%)=3360(万元)(3)计算2014年外部筹资需求量计算2014年外部筹资需求量=10000×(57%-15%)-3360=840(万元)(4)预计2014年资金总需求量2014预计总资产=70000×(2%+15%+17%+23%)+6000+5000=50900(万元)与2013年的总资产(45200万元)相比,资金总需求为5700万元(50900-45200)。2.利用线性回归分析法预测销售量计算步骤:(1)计算回归直线方程数据
6、回归直线方程数据计算表单位:万元2年度销售额x资金需要量yxyx201048,00017,000816,000,0002,304,000,000201150,00018,000900,000,0002,500,000,000201255,00019,0001,045,000,0003,025,000,000201360,00020,4001,224,000,0003,600,000,0002n=4∑x=213,000∑y=74,400∑xy=3985,000,000∑x=11429,000,000(2)建立联立方程组,求得a,b
7、值74400=4a+213000b3985000000=213000a+11429000000b解之,得a=4382.25b=0.267(3)建立预测模型:Y=4382.25+0.267X(4)预测销售额,预计2014年资金需要量2014年预计资金需要量:Y=4382.25+0.267×70000=23072.25(万元)3.拟订筹资方案(1)根据销售百分比法和线性回归分析法的预测结果,拟订预计筹资总额。(2)根据要求的资本结构:权益资金与债务资金的比率为7:3,确定权益资本规模和负债资本规模。(3)选择筹资方式,并论证说明。大
8、维公司筹集权益资金的主要方式为留存收益和增发股票;筹集债务资金的主要方式为商业信用和短期借款。实训练习二综合资本成本分析银行借款资金成本资金成本率=200×6%(1-30%)÷200×(1-1%)=4.24%发行债券资金成本资金成本率=300×8%(1-30%)
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