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1、股市基本分析一第一节引言第一节引言在具体的投资活动Z前，要考虑最重要的问题在于判断与选择买卖股票的有利时机。因为高质量的股票并不一定意味着高收益，股票投资的收益率随着股票价格的升降而沉浮，因此投资者就丿M选择证券价格被低估时买进，而在证券价格被高佔时卖出，使投资组合一盲保持在令人满意的状态。根据股价的变动走势来确定最佳投资时机，是一项技术性颇强、难度颇大的决策过程。在上一章，我们已经说明影响股价变动的走势因素是多方面的，其中包括股份公司的因素，也包括市场的因素，还包括政治、经济的因素以及人为的因素等。因此，要判断分析股价变动的走势，可以从图

2、表分析，即技术分析来判断确定股票买卖的时机；也可以从因索分析来判断确定股票买卖的时机；以及可以从综合分析来判断确定股票买卖的时机。以股价趋势来确定投资的时机，是关系看投资者投资活动成败的重要一步，但是要正确地判断股价的走势，确定投资的最佳时点，需要投资者具有扎实的股票投资的基木知识，掌握股价走势分析的基木技术和要领。以及丰富的股票投资的实践经验和果断的决策意识。在下仙我们将向您具体的介绍在不同的时机进行投资的原则与技巧。般市基木分析一第二节新股发行时投资的技巧第二节新股发行时投资的技巧新股的发行市场与交易市场的关系是相互影响的。了解和把握其

3、相互Z间的关系，是投资者在新股发行时正确进行投资决策的基础。在交易市场的资金投入量为一定数的前提下，当发行新股时，将会抽出一部分交易市场屮的资金去认购新股。如果同时公开发行股票的企业很多，将会有较多的资金离开交易市场而进入股票的发行市场，市场的供需状况就会发生变化。但另一方血，由于发行新股的活动,—•般都通过公众传播媒介进行宣传，从而使新股的申购数量，大多超过新股的招募数量，这样，必然会使一些没有获得申购机会的潜在投资者转而将目光投向交易市场。如果这些潜在投资者经过仔细分析交易市场的上市股票示，发现某些股票木益比、木利比倍数相对低，就可能转

4、而在交易市场购买已上市股票，这样，又给交易市场注入新的资金量。虽然在貢觉上可将新股发行与交易市场的关系作出上述简单分析和研判，但事实上，真正的影响关系到底是止影响还是负爆响，是发行市场影响交易市场，还是交易市场影响发行市场，要依股市的当时情况而定，不能•概而论。例如，有些公司发行新股的消息公布后,不少投资者担心发行新股会冲击老股，纷纷地抛出老股而形成巨大的卖压，致使老股股价出现大的跌幅，但当抽签认购率只有5.8%时，尚未屮签的投资者纷纷又将闲散自己投向交易市场购买老股，从而又使老股股价出现连连攀升的市况。一般来讲，社会上的游资状况，交易市场

5、的盛衰，以及新股发行的条件，是决定发行市场与交易市场相互影响的主要因素。其具体表现是：1.社会上资金存量大、游资充裕、市况好时，申购新股着必然踊跃。2.市况疲软，但社会上资金较多时，申购新股者也较多。3.股票交易市场的市况好，而且属于强势多头市场时，资金拥有者往往愿将闲钱投在交易市场博击，而不愿去参加新股的屮购碰运气。4.新股的条件优良，则不论市况如何，总会有很多人积极去申购。股市基木分析一第三节新股上市时投资的技巧第三节新股上市时投资的技巧新股上市一般指的是股份公司发行的股票在证券交易所挂牌买卖。新股上市的消息，一般要在上市前十几天经传播

6、媒介公之于众。新股上市的时期不同，往往对股市价格走势产生不同的影响，投资者应根据不同的走势，來恰当地调整投资策略。当新股在股市好景时上市，往往会使股价节节攀升，并带动大势进一步上扬。因为在大势看好时新股上市，容易激起投资者的投资欲望，使资金进一步围拢股市，刺激股票需求。相反地，如果新股亦•大跌势屮上市，股价往往还呈现出进…步下跌的态势。此外，新股上市时，投资者还应密切注意上市股票的价位调整，并掌握其调整规律。一般来讲，新上市股票在挂牌交易前，股权较为分散，其发行价格多为按面额发行和屮间价发行，即使是绩优股票，其溢价发行价格也往往低于其市场价

7、格，以便使股份公司通过发行股票顺利实现只筹款H标。因此，衣新股上市麻，由于其价格往往偏低和需求量较大一般都会出现•段价位调整时期。其价位调整的方式，大体上会岀现如下的几种情况：1.股价调整一次进行完毕，然后维持在某一合理价位进行交易。此种调整价位方式，系一口气将行情做足，并维持与其他股票的相对比值关系，逐渐地让市场来接纳和认同。2.股价一次调整过后，继而I川跌，再维持在某八合理价位进行交易。将行情先做过头,然后让它冋跌下来，一旦冋落到与其他股票的实质价位相配时，白然会有投资者来承接，然后依据白然供需状况来进行交易。1.股价调蕖到合理价位示，

8、滑降下来整理筹码，再作第二段行情调整冋到原來的合理价位。这种调一整方式，有涨有跌，可使屮购股票屮签的投资者卖出示获利再进，以致造成股市上的热络气氛。2.股价先调整到合理价位的一半