程序化交易初级教程_C12-加仓减仓策略.pptx

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1、C12-加仓减仓策略12加仓减仓策略12.1加仓减仓的基本方法对于金融投资，有效的仓位管理和资金管理十分重要。除了前一章讨论的资金管理和风险控制方法外，合理的加仓和减仓策略也是提高投资收益，控制风险的重要方法。在加仓和减仓策略中，基本的有以下几种方法。它们各有其优缺点，我们可以根据需要来选择使用。（1）满仓交易法这种方法将盈利的标准建立在成功率的基础之上，每次满仓进出，满仓买入，满仓止损，满仓止盈，永远追求并相信自己能买在最低价，卖在最高价。它多是很多刚入市的个人投资者的典型操作手法，结局多属于追涨杀跌，盈利不及亏损，最后惨败而退。（2）根据盈亏决定加减仓的方法这类方法主要根据仓位的盈亏

2、来决定加仓、减仓或持仓不动的方法。具体有：①追杀法。又叫Martingale(马丁格尔)加减仓法。它最初是赌场里面的(轮盘)开始使用的。它的基本原则是:假如你输钱，你需要将赌金翻倍，假如你赢钱，你则需要将赌金还原到原始赌金。这将使你最终获得利润。这种投资方式合适在大的上涨和下跌通道中比较的合适。②反马丁格尔法。即以一单位比例开始，在每一次赢钱之后将仓位加倍，但在每一次损失之后，就回到一单位比例仓位。这个策略的好处在于风险较低、所增加的仓位是以赢的钱作为来源，可以使账户资金保持安全。这个方法的缺点是最大仓位都会下在无可避免的赔钱上！这种投资方式相对来说比较的保守，可以在相对的顶和底上使用。

3、③赢钱加仓法。即以几个比例单位开始，在每一次超出止损之后，减少一单位仓位，在每一次赢钱之后增加一个单位仓位。渐进加仓，但需要配合止盈使用。④不赢不出法。不管市场如何波动，只要认定一个价位买入之后，便守住仓位，直到盈利才考虑出局，不管等多久，也不管中途股价跌去多少，绝不动摇。为了等到盈利，可能会持有一只股票好几年。对于股票质地不错，又不使用杠杆交易尚可。但对于杠杆交易则非常危险，基本是不可能成功的。（3）根据加减仓数量的形态确定加减仓数量的方法该类方法主要有：①金字塔补仓法。在自认为价格即将上涨，但又觉得把握不大时，首先试探性地根据资金比例小量买进，如果价格没有上涨而是下跌，当价格下跌到一

4、定价位时，又以第一次交易额一倍的资金吃进；如果事情不妙，价格再次出现下跌，他们就会以第二次交易额一倍的资金第三次吃进。可能最终没钱可补，而深度套牢或止损。②金字塔加仓法。期货市场中最常用的交易方法。即先在某价格买入固定仓位头寸，当价格上涨到一定幅度之后，以比第一次仓位更少的资金买入，后面如果股价继续上扬，再以比上一次更小的仓位买入，以此类推，加码资金逐级减小，形成金字塔型。③倒金字塔加仓法。即第一次以较小仓位试探买入，如果行情上涨，投资者感觉良好，则下一次买入比第一次更多的筹码，以此类推，加码资金逐级加大，形成倒金字塔型。④等量加仓法。交易之前平均将投入资金分成数等分，当行情按照预期逐级

5、上行，则每次按等量资金逐级加码。⑤橄榄型加仓法。认为价格即将上涨，先以少量资金买进，一旦盈利，不是平仓，而是以数倍于第一次的交易资金，大量买入；如果价格继续上扬，就有可能将剩余的资金全部投入进去，加码资金两端轻，中间重，形成橄榄型。12.2满仓交易策略满仓交易策略就是每次交易都是满仓进出，相信自己总能买在最低点，卖在最高点。但是，金融市场是一个极为复杂多变的市场，没有任何一个人，也没有任何一种策略，能够保证每次交易的正确性，更不能保证每次交易都是买在最低点、卖在最高点。因此，该种操作方法忽略了市场的波动本质，具有较大的操作风险。满仓交易可以是每次交易将全部资金投入，平仓时全部仓位退出，下

6、一次再将账户的全部资金投入，每次交易的金额和数量随账户资金和资产价格变动；也可以是指固定交易数量的交易，每次交易数量不变，单向全仓进出。下面我们分别讨论这两种策略。12.2.1变动满仓交易策略（1）策略思想该策略每次交易将全部资金投入，平仓时全部仓位退出，下一次再将账户的全部资金投入，每次交易的金额和数量随账户资金和资产价格变动。在此我们用移动均线发散趋势追踪策略+满仓交易策略作为与其它加仓策略比较的基础。该策略的基本思想如下：①用移动均线发散趋势追踪策略确定交易的时间和方向。②根据可用资金量和单位资金需求确定投资量。由于每次交易有赢有亏，账户剩余资金并不一样，因此，每次交易的金额并不一

7、样。同时，由于每次交易的价格不一样，每次购买的资产数量也不一样。所以我们需要计算每次交易可以投资的商品数量，即：投资商品数量=可供投资资金总额/单位投资资金需求并非账户中的所有资金都可以完全用于投资。对于不使用杠杆的投资可以全部资金用于投资，但对于使用杠杆的投资，比如期货、期权等，即使满仓交易也不能将所有的资金用完，而必须留有一定的保证金准备，以应付价格波动需要追加保证金的需要。对股票投资比例可以设为100%，对其它杠杆交易的，投资