定向降准货币政策的经济结构调整效应研究.pdf

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1、分类号：ＵＤＣ密级：编号：学术学位硕士论文定向降准货币政策的经济结构调整效应研究ＴｈｅＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＥｆｆｅｃｔｓｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃＲｅｓｔｒｕｃｔｕｒｉｎｏｆＴａｒｅｔｅｄＡｄｕｓｔｍｅｎｔＩｎＲｅｓｅｒｖｅｇｇｊＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔ金鬲由学专业名称劳＋良．学位申请人潘成＞髓导师姓名及职称．学号１５８１０５０４０２１入学时间２０１５年９月２０１８年５月１３曰学术学位硕士论文定向降准货币政

2、策的经济结构调整效应研究ＴｈｅＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＥｆｆｅｃｔｓｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃＲｅｓｔｒｕｃｔｕｒｉｎｇｏｆＴａｒｇｅｔｅｄＡｄｊｕｓｔｍｅｎｔＩｎＲｅｓｅｒｖｅＲｅｕｉｒｅｍｅｎｔｑ专业名称金融学学位申请人劳子良指导教师潘成尖学号１５８１０５０４０２１入学时间２０１５年９月论文提交日期２０１８年５月３日论文答辩时间２０１８年５月１３日务Ａ答辩委员会主席Ｓ答辩委员会委员ｊ广东财经大学学位论文原创性声明本人

3、郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律后果完全由本人承担。ｊ）篆学位论文作者签名：好爹签字日年＾月＆曰／￥／广东财经大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东财经大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的纸质版和电子版，允许

4、论文被查阅和借阅。本人授权广东财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以釆用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）ｉ农学位论文作者签名：夯导师签名签字曰期年曰签字曰年ｒ月／？？曰（月ｆ摘要近年来，中国经济处于“新常态”的特殊发展时期，部分产业与领域的经济结构不合理的问题亟须解决。自2008年全球金融危机爆发以来，定向操作便逐渐成为世界各国主要经济体中央银行货币政策的新动向，“结构性”货币政策也日益成为宏观调控的重要组

5、成部分。在此背景下，为了进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、三农领域的支持力度，我国央行在2014年推出了定向降准货币政策。本文通过构建一个两部门的寡头垄断信贷市场模型，从微观的机制上刻画了“定向降准”的作用机制。研究发现，定向降准确实能够降低定向部门的贷款利率，而定向降准对于两个部门贷款利率降低的幅度则取决于各自的贷款需求价格弹性，在定向部门的贷款需求价格弹性相对传统部门足够小的时候，定向降准才能起到收窄定向部门相对于传统部门贷款利差的效果。实证分析的结果显示，在不同经济状态下，定向降准对农业

6、、农副食品工业和农业服务业的产出、价格水平和固定资产投资产生了差异化的影响。总体而言，该政策在一定程度上提高了农业的产出、价格和固定资产投资的水平。最后，为了加强定向降准支持农业经济发展的定向调控的作用，本文提出了需要放宽涉农贷款的抵押担保的条件、建立关于涉农贷款的动态考核制度、加大对涉农贷款的支持和优惠力度、建立健全的小微企业征信体系等相关政策建议。关键词：定向降准；结构性货币政策；经济结构调整；MSVAR模型IABSTRACTInrecentyears,China'seconomystepsintoaperi

7、odofspecialdevelopmentof“newnormal”,Theproblemofirrationaleconomicstructureinsomeindustriesandfieldsmustbesolvedurgently.Sincetheoutbreakoftheglobalfinancialcrisisin2008,thedirectionaloperationhasgraduallybecomeanewtrendinthemonetarypolicyofthecentralbanksoft

8、heworld'smajoreconomies,the"structural"monetarypolicyhasalsobecomeasignificantcomponentofmacroregulationandcontrol.Inthiscontext,inordertofurtherenhancetheabilityoffinancialinstitutionsto