企业集团财务管理研究.ppt

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1、1第九章企业集团财务管理内容提要：一、企业集团财务管理概述二、企业集团财务管理体制与内容三、企业集团财务公司四、企业集团业绩计量与评价2(一)企业集团的基本类型(二)企业集团的基本结构(三)企业集团的基本特征(四)企业集团的财务特征一、企业集团财务管理概述3控股型企业集团混合型企业集团管理型企业集团（一）企业集团的基本类型41.母公司2.子公司（二）企业集团的基本结构5总公司、控股公司、集团公司向子公司、参股公司出资并行使出资人职能且具有资本营运等功能的公司制企业注册资本应在5000万以上，并至少拥有5家子公司1.母公司（1）6经国务

2、院或其授权部门批准，母公司向其他公司投资额可超过母公司净资产50％母公司附属机构不是法人，是母公司的组成部分权利：收益权、重大决策权、选择管理者1.母公司（2）7参股公司协作单位2.子公司（紧密层企业）8法律特征组织特征经营特征融资特征（三）企业集团的基本特征9产权关系复杂财务主体多元化与财务决策多层化投资领域多元化关联交易经常化（四）企业集团的财务特征10(一)企业集团财务管理体制基本模式(二)企业集团财务组织、决策制度(三)企业集团财务管理的内容二、企业集团财务管理体制与内容111.集权制2.分权制3.事业部制（一）企业集团财务管

3、理体制基本模式12母公司对子公司的财务管理权限母公司拥有所有重大财务决策事项的直接决策权母公司拥有对子公司财务机构的设置与财务经理人员的任免权1.集权制（1）13优点：发挥整体资源的整合优势；实现集团财务管理目标；降低资金成本缺点：市场反应慢；挫伤子公司积极性；缺乏合理分工和横向协作关系1.集权制（2）14母公司只保留对子公司重大财务决策事项的决策权或审批权，而将日常财务决策权与管理权下放到子公司2.分权制（1）15优点：子公司拥有充分的决策权；易于抓住市场机会缺点：不利于及时发现子公司的经营问题；子公司可能为了追求自身利益而忽视集团

4、利益2.分权制（2）16集团公司对事业部实行高度集权事业部具有较大的自主权，但无权改变总部的预算集团总部的财务管理职能事业部制下各事业部财务机构的职能3.事业部制17财务资源本身具有自由的聚合与分割性财务集团管理不特别强调成员企业财务上的应变能力财务权限涉及各方的根本利益，集团资源的整合需要财务集权管理4.财务管理体制趋于集权化的原因18母子公司间关系的处理必须以产权制度安排为基本依据充分体现财务管理的战略思想适应集团不同的组织结构5.集团财务管理体制设计原则191.企业集团财务管理机构2.母公司董事会财务权限3.集团财务总部财务权限

5、4.财务结算中心（二）企业集团财务组织、决策制度母公司董事会财务派出机构事业部财务部集团财务总部内部结算中心或财务公司子公司财务部1.企业集团财务管理机构21（1）财务战略与政策制定权、变更权、解释权、实施权（2）财务管理体制与组织机构选择、设置与变更权，以及总部与子公司高层财务人员的聘任、委派、解职权（3）对母公司财务活动的决策权及例外财务事项处置权2.母公司董事会财务权限22（1）为母公司董事会财务政策与财务决策提供信息支持（2）负责集团整体财务政策的组织与实施（3）负责战略预算的编制、实施与监控（4）规划集团的最佳资本结构（5）

6、协调集团内外各利益相关者之间的财务关系3.集团财务总部财务权限23负责母公司、子公司及其他成员企业现金收付及往来业务款项的结算职责权限：资金信贷中心；资金监控中心；资金结算中心；资金信息中心4.财务结算中心241.母子公司之间的财务管理2.企业集团内部的财务关系3.外部融资管理4.内部资本融通（三）企业集团财务管理的内容（1）255.企业集团对外投资管理6.企业集团内部的财务关系7.企业集团内部转移价格8.企业集团收益分配管理9.企业集团财务监控（三）企业集团财务管理的内容（2）26主要是两者之间的产权关系，包括产权关系管理和产权结构

7、管理。产权结构的设定要充分考虑母公司的战略利益和战略需要：业务拓展的需要、业务协作的需要和资本增值的需要1.母子公司之间的财务管理27集团公司与其直属单位的财务关系集团公司与关联公司的财务关系2.企业集团内部财务关系28（1）与股权融资相关的集团内部问题（2）与债权筹资相关的集团内部问题（3）筹资主体问题3.外部融资管理29资金来源于集团内部各单位4.内部资本融通30对外股权投资首先要考虑集团的战略目标，而不是单纯的资本增值问题投资领域的选择上，考虑强化主营业务领域和拓展新的业务领域5.企业集团对外投资管理31投资的内容：集团内部的项

8、目投资管理和集团内部企业之间的相互投资管理遵循的原则：独立主体原则和统一协调原则6.企业集团内部投资管理32市场价格协商价格双重价格成本转移价格7.企业集团内部转移价格33按出资额分配按约定条件分配按承包条件分配8.企业