高级财务管理3集团公司财务管理.ppt

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1、1第三章企业集团财务管理内容提要：一、企业集团财务管理概述二、企业集团财务管理体制与内容三、企业集团财务公司四、企业集团业绩计量与评价2(一)企业集团的基本类型(二)企业集团的基本结构(三)企业集团的基本特征(四)企业集团的财务特征一、企业集团财务管理概述一、企业集团的含义企业集团是指以一个或多个大型骨干企业为核心，以资本、技术、产品等为纽带，由各成员企业按照平等自愿、互惠互利原则组合而成的大型经济联合体。如:德国的“康采恩”、美国的“利益集团”或“金融集团”、西欧的“公司集团”等，都是对企业集团这种企业组织形式的不

2、同表述。一、企业集团概述(1)核心层企业，亦称集团企业或集团公司，它是由母公司(控股公司)及其附属结构组合而成的。母公司是自主经营、自负盈亏的具有法人资格的企业。它既可以采取股份公司形式，也可以采取有限责任公司形式。母公司是企业集团的核心企业，其实力强大，具有投资中心功能。从其内部组织结构来看，企业集团一般由如下四个层次构成：(2)紧密层企业，即由集团企业全资或控股50％以上，具有法人资格的各子公司组合而成的企业。可见，集团企业与紧密层企业的关系是母子关系。在我国，紧密层企业应符合下列条件之一：①核心企业投资入股并达

3、到控股的；②核心企业长期承包或长期租赁的；③经批准将全民所有制企业划归核心企业管理的；④经国有资产管理部门授权，将全民所有制企业的国有资产交由核心企业经营的。(3)半紧密层企业，亦称关联企业，它是指由核心企业参股(未达到控股)或由紧密层企业全资或控股，具有法人资格的企业。这些企业也可以进行相互投资，并在集团统一经营下，按出资比例或协议规定分享利益并承担责任。(4)松散层企业，亦称固定协作企业，它是指与核心企业没有产权关系，但有稳定经营业务关系的企业，或者由紧密层企业、半紧密层企业参股的企业。这类企业应在集团经营方针的

4、指导下，按照集团章程及合同规定享有权利，承担义务，独立经营，承担民事责任。二、企业集团的分类1．按其内部各成员企业的法律关系划分，可分为隶属型企业集团和平等型企业集团。2．接其控制关系与形成途径划分，可分为控股型企业集团和契约型企业集团。3．按其所有权性质划分，可分为单一所有制型企业集团和混合所有制型企业集团。单一所有制型企业集团是指其各成员企业都具有相同所有权性质的企业集团。混合所有制型企业集团是指其成员企业具有多种经济成分的企业集团。三、企业集团的联合方式1．行政纽带以行政纽带为主的企业集团，就是其成员企业之间是

5、基于上下级行政隶属关系而联合起来的，级别较高的企业指挥和管理级别较低的企业。如我国目前一些分行业的全国性大公司，都基本上属于这种情况。2．资本纽带以资本为纽带的企业集团，就是其各成员企业之间通过控股、参股等形式建立产权关系，以此确定经济利益关系，从而在各成员企业之间形成利益共享、风险共担的机制。这种方式是国际上通行的方式。3．技术纽带目前，我国有许多企业集团正在按照这一改革思路加以规范。在实践中，以资本为纽带的具体形式有如下几种：(1)企业承包、租赁。企业集团中的核心企业与其他成员企业的主管部门协商，签订承包合同，对

6、其他成员企业进行承包。采用这种承包形式，一方面具有承包经营的特征，有利于两权分离，扩大经营自主权；另一方面又具有横向经济联合的特征，有利于核心企业这一承包方对被承包的其他成员企业实施经营权控制，(2)企业集团股份制。其主要形式有：一是企业集团的核心企业向其他企业投资人股，如果投入的资本达到了控股程度，则该成员企业便成为核心企业的子公司；二是各成员企业之间交叉持股，以优化治理结构，建立长期而稳定的联系；三是企业集团直接创办有限责任公司，壮大紧密层。企业集团采取股份制形式，有利于在其内部建立起各负其责、协调运作、风险共担

7、、利益共享、有效制衡的法人治理结构。(3)企业并购。这实质上是产权的集中化和资本经营的一体化。实践中的企业并购主要有两种形式：一是购买式兼并，即企业集团的核心企业直接出资购买被兼并企业；二是承担债务方式兼并，即企业集团的核心企业以承担债务为条件，将被并购企业收归自己所有。(4)国有资产授权经营。通过政府对国有资产的授权，核心企业成为国有资产的投资主体，负责集团范围内的国有资产统一经营，从而使集团的紧密层企业、半紧密层企业分别成为全资子公司、控股子公司或参股公司。3．技术纽带企业集团各成员企业以生产技术、强势产品等为纽

8、带联结起来，实施战略上的联盟，以充分发挥企业集团在生产技术和强势产品上的优势。13控股型企业集团:垂直、环状混合型企业集团：垂直与环状管理型企业集团（一）企业集团的基本类型141.母公司2.子公司法人资格独立，以资本结合为基础（二）企业集团的基本结构15总公司、控股公司、集团公司向子公司、参股公司出资并行使出资人职能且具有资本营运等功能的公司制