《国际金融》第2章汇率与汇率制度.ppt

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1、第2章汇率与汇率制度（时间：2次课，4学时）第2章汇率与汇率制度学习目标：了解外汇的概念、汇率的函义、标价法、分类；理解汇率决定的基础和影响汇率变动的规律以及汇率变动与经济的关系；能在不同的标价方法下解读汇率行情；掌握汇率标价方法和汇率套算的业务技能。第2章汇率与汇率制度2.1外汇与汇率2.2汇率的决定与变动2.3汇率制度2.1外汇与汇率2.1.1外汇2.1.2汇率2.1.1外汇1.外汇的概念外汇是指以外币表示的用以进行国际结算的支付手段。《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币表

2、示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。它们包括：①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款等；⑤其他以外币表示的用以进行国际结算的支付手段(其中，其他外汇资产主要是指各种外币投资收益，如股息、利息、债息、红利等)。2.1.1外汇2.外汇具备的条件一般意义上，对于一国或地区而言，一国的货币要成为外汇，除了货币发行国的经济实力雄厚、融合于世界经济体系、币值相对稳定外，还应具备下列两个条件。(1)以外币表

3、示的国外资产例如美国进口商用美元购买日本商品，这种支付手段对美国人来说，不是外汇，因为美元对于美国人来说是本币。但对于日本出口商来说，则是外汇。(2)外汇必须是能为各国普遍接受并可以转让、可以自由兑换成其他形式的资产或支付手段，能在国际上得到偿付。凡是不能在国际上自由兑换、不能在国际上得到偿付，如空头支票、拒付的汇票等均不能视为外汇，因为如果这样，国际汇兑的过程也就无法进行。同时在多边结算制度下，在国际上得不到偿还的债权显然不能用做本国对第三国债务的清偿。2.1.1外汇我国在支付结算中常用的几种外

4、币如表2.1所示。2.1.1外汇3.外汇的分类外汇的分类主要有以下三种。(1)按照货币兑换的限制程度分为自由外汇和记账外汇自由外汇或称自由兑换外汇(convertibleforeignexchange)是指不需经过货币管理当局批准。在国际金融市场上可以自由兑换成其他国家货币，并可随时向第三国支付的外国货币及其支付凭证。记账外汇，也称为清算外汇或双边外汇(ClearingForeignExchange)是指未经货币发行国的管理当局的批准，不能自由兑换成其他国家货币或对第三国进行支付的外国货币及其支付

5、凭证，又称为“协定外汇”或“结算外汇”。2.1.1外汇(2)按照外汇的来源和用途分为贸易外汇和非贸易外汇贸易外汇(tradeforeignexchange)是指一国对外贸易中商品进出口及其从属费用所收付的外汇。如商品出口时收入的外汇、进口时支出的外汇，以及由此引起的样品费、宣传广告费、推销费、运输费、保险费等外汇费用。贸易外汇是一国外汇收支的主要项目。非贸易外汇(non—tradeforeignexchange)是指进出口贸易以外收入或支出的外汇，包括侨汇、旅游、港口、航空、铁路、海运、海关、保险

6、、银行、对外工程承包等方面收入和支出的外汇，以及捐赠与援助外汇等。非贸易外汇是一国外汇收支的重要组成部分。(3)按其买卖交割时间的不同，可分为即期外汇和远期外汇即期外汇(spotforeignexchange)是指在外汇买卖成交后两个营业日内办理交割的外汇，也叫现汇。远期外汇(forwardforeignexchange)是指买卖双方先签订合同，在未来一定时期办理交割的外汇，也叫期汇。2.1.2汇率1.汇率概念汇率(exchangerate)是指一个国家的货币兑换成为另外一个国家货币的比率，即在两

7、国货币之间，一国货币单位所表示的另一国货币单位的价格，也称为汇价或外汇行市。2.汇率的标价方法在表示汇率时，先要确定以哪个国家的货币作为标准。由于确定的标准不同，汇率的标价方法也不同。当前，国际上主要有三种标价方法，它们分别是直接标价法、间接标价法和美元标价法。2.1.2汇率(1)直接标价法直接标价法(directquotation)是用一定单位(1个或100个、10000个单位等)的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币的表示方法。或者说，是以外国货币为标准，来计算应付多少本国货币。因此，这

8、种标价法又被称作应付标价法(givingquotation)。用直接标价法，外国货币为基准货币或单位货币，本国货币为报价货币或标价货币。目前除英国、美国等国家外，我国和世界绝大多数国家都采用直接标价法。例如，2004年8月2中国银行公布的汇率如表2.2所示。2.1.2汇率2.1.2汇率(2)间接标价法间接标价法(IndirectQuotation)是指用一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币的表示方法。或者说，是以本国货币为标准，来计算应收多少外国货币。因此，间接标价