股指期货交易知识.ppt

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1、如何进行股指期货交易目录4期货基本知识123股指期货与股指期货交易股指期货的交易策略股指期货的交易流程5股指期货的交易误区什么是期货？期货是由双方约定在未来某个特定时点、以特定价格买卖特定商品的标准化合约。风险投资—新的投机工具套期保值—风险管理工具多元化投资—实现组合资产的目的期货市场价格发现—市场先行指标1、期货市场的功能买方:多头期货交易术语卖方:空头期货交易术语开仓:凡是新建头寸都叫开仓可分为买入和卖出的开仓持仓:即开仓后手中的头寸平仓:通过反向交易了结持仓并产生交易盈亏保证金交易（杠杆交易）双向操作T+0制度到期交割2、期货交

2、易特点每日结算制度保证金存管制度强行平仓制度强行减仓制度§期货交易特点----保证金交易☆资金利用率更高☆以小搏大保证金制度带来的杠杆交易沪铜可实现杠杆区间：0～7.69倍（13％保证金标准）股指可实现杠杆区间：0～6.67倍（15％保证金标准）合理选择杠杆水平是期货交易成功的关键点之一。杠杆交易：股指期货无杠杆交易：股票期货交易特点–双向交易甲方：多头开仓乙方：空头开仓甲方：多头平仓乙方：空头平仓新合同（开仓）合同终止或完成（平仓）期货天生具有双向交易的特点买入平仓卖出开仓卖出平仓买入开仓§期货交易特点----双向操作期货市场具有做空

3、机制长期以来，由于中国股市没有做空机制，只有股市单边上涨，机构投资者和股民才能赚钱的尴尬情况即将改变。做空机制将令中国股市更加健康。今后：期货交易机制的引入，使得投资者只要有波动就能赚钱，而不是只有上涨才能赚钱§期货交易特点----T+0制度资金可以不断重复利用动态盈利可即日(闭市后)提取浮动盈利可即时(盘中)运用§期货交易特点----到期交割交割是期货市场了结头寸的一种方式，是促使期货市场价格和现货市场价格趋向一致的制度保证，是发挥期货市场功能的重要前提。期货交割采用实物交割或现金交割方式。期货合约有到期日，不能无限期持有(与股票不同

4、)。§每日结算制度开仓价结算价收盘价如：沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时的加权平均价。每日无负债结算：是指交易所对所有持仓头寸按照当日结算价格在当天进行资金清算及划转并用结算价建立原持仓头寸。目录4期货及期货交易基本制度123股指期货与股指期货交易股指期货的交易策略股指期货的交易流程5股指期货的交易误区股指期货合约所谓股指期货，就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。股票价格指数就是用以反映整个市场上各种股票市场

5、价格的总体水平及其变动情况的指标。沪深300股票指数股指期货交易合约表合约标的沪深300指数合约乘数每点300元合约价值沪深300指数点×300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易时间9:15-11:30,13:00-15:00价格限制上一个交易日结算价的正负10%合约交易保证金合约价值的12%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF沪深300指数基本情况基日和基点：以2004年1

6、2月31日为基日，基点为1000点成分股数量：300只选样标准：选取规模大、流动性好的股票作为样本股指数计算方法：计算该股份的自由流通比例，在此基础上分级靠档获得前20大权重股（1月22日）自由流通比例（％）<=10(10,20](20,30)(30,40](40,50](50,60](60,70](70,80]>80加权比例（％）自由流通比例20304050607080100简称权重（%）简称权重（%）招商银行3.22北京银行1.38交通银行3.06工商银行1.38民生银行2.72深发展A1.33中国平安2.67海通证券1.32中信证

7、券2.52中国联通1.15兴业银行2.29贵州茅台1.15浦发银行2.06五粮液1.04中国神华1.85长江电力1.03万科A1.72建设银行1.01中国太保1.40苏宁电器0.96累计35.26各月份可交易的期货合约交易月份可交易合约1月到期日为1、2、3、6月的合约2月到期日为2、3、6、9月的合约3月到期日为3、4、6、9月的合约4月到期日为4、5、6、9月的合约5月到期日为5、6、9、12月的合约6月到期日为6、7、9、12月的合约7月到期日为7、8、9、12月的合约8月到期日为8、9、12、3月的合约9月到期日为9、10、12

8、、3月的合约10月到期日为10、11、12、3月的合约11月到期日为11、12、3、6月的合约12月到期日为12、1、3、6月的合约可交易的期货合约：当月、下月及随后两个季月最后交易日合约到期月份的第三个周