财务管理 第三版 +宋秋萍+教学课件及参考答案第六章.ppt

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1、第六章筹资管理第六章筹资管理第二节权益资金的筹集第三节负债资金筹集第一节筹资概述企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。第一节筹资概述第六章筹资管理筹资的目的满足生产经营的需要偿债的目的调整资本结构的目的第六章筹资管理第一节筹资概述筹资的要求合理确定资金需要量适时取得资金来源选择最佳投资方向认真选择筹资渠道，降低资金成本选择合适资金来源，优化资金结构第六章筹资管理第一节筹资概述筹资渠道筹资渠道筹资渠道是指筹措资金的来源与通道国家财

2、政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金民间资金企业内部资金外商资金，第六章筹资管理第一节筹资概述筹资方式筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，吸收直接投资发行股票借款商业信用发行债券发行融资券租赁筹资第六章筹资管理第一节筹资概述权益资金筹集借入资金筹集企业筹资的类型按资金性质自有资金与借入资金按使用时间短期资金与长期资金按筹资方向内部筹资与外部筹资按筹资方式直接筹资与间接筹资第六章筹资管理第一节筹资概述第二节权益资金的筹集第六章筹资管理吸收直接投资吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投

3、入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。吸收直接投资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。第六章筹资管理第二节权益资金的筹集吸收直接投资的种类国家资本金法人资本金个人资本金外商资本金。第六章筹资管理第二节权益资金的筹集吸收直接投资的出资方式第六章筹资管理第二节权益资金的筹集吸收现金投资吸收非现金投资吸收无形资产投资房屋建筑物机器设备存货专利权商标权商誉非专利技术土地使用权吸收直接筹资的优缺点优点：能提高企业的资信和借款能力。使企业尽快形成生产能

4、力，将产品迅速推向市场。有助于企业之间强强联合，优势互补。。不存在还本付息的压力，财务风险小。缺点，：资本成本高。吸收直接投资容易分散企业控制权。筹资范围小，而且不便于转让。第六章筹资管理第二节权益资金的筹集发行股票股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。第六章筹资管理第二节权益资金的筹集股票的分类第六章筹资管理第二节权益资金的筹集股票的发行第六章筹资管理第二节权益资金的筹集发行方式销售方式发行价格公开间接发行不公开直接发行自销承销等价时价中间价普通股筹资的优

5、缺点优点：能提高企业的资信和借款能力。使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。有助于企业之间强强联合，优势互补。。不存在还本付息的压力，财务风险小。缺点，：资本成本高。吸收直接投资容易分散企业控制权。筹资范围小，而且不便于转让。第六章筹资管理第二节权益资金的筹集第三节负债资金筹集第六章筹资管理负债资金的筹集短期负债资金筹集商业信用短期借款长期负债资金筹集长期借款发行债券融资租赁第六章筹资管理第三节负债资金筹集商业信用含义商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。具体形式通常有应付账款、应付票据、预收账款。优点：

6、容易取得，不需进行人为筹资不放弃现金折扣，不使用带息票据，商业信用筹资就没有筹资成本。缺点期限太短放弃现金折扣的代价往往很高。第六章筹资管理第三节负债资金筹集短期借款短期借款的信用条件信用额度、周转信用协议、补偿性余额、抵押借款、偿还条件；短期借款的资金成本收款法、贴现法、加息法优点灵活方便且时效性强缺点筹资成本高，筹资风险大。第六章筹资管理第三节负债资金筹集长期借款长期借款的分类长期借款的程序：优点：融资速度快、手续简便筹资弹性大资金成本低财务杠杆作用。缺点风险高限制性条件多；筹资数量有限。第六章筹资管理第三节负债资金筹集政策性银

7、行、商业银行和其他金融机构贷款抵押贷款信用贷款固定资产贷款、更新改造贷款、科技开发和新产品试制贷款申请审批借款归还发行债券含义债券的种类债券发行的资格和条件债券筹资的优缺点第六章筹资管理第三节负债资金筹集债券的含义债券是债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券第六章筹资管理债券的种类第六章筹资管理第三节负债资金筹集债券发行债券发行的资格股份有限公司、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司。债券发行的条件规模条件、盈利条件、产业政策条件、利率条件债券发行的程序公司决策　提出申

8、请　审批公告　募集资金债券发行价格的制定平价、溢价、折价第六章筹资管理第三节负债资金筹集债券筹资的优缺点优点资金成本低筹资对象广泛市场大有财务杠杆利益缺点财务风险大、限制性条件较多第三节负债