CFA一级 Book1 Session2 自我笔记.doc

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1、重要的概念：(1)I/Y:rateofreturnpercompoundingperiod.比如投资持续一季度，收益率是4%，那存100元，一季度之后就是104元。【其实只有这个有经济学含义，用于经济学折现率等的计算，后面的那些利率什么的都只是为了比较方便而衍生出来的】(2)I/Y=持有期回报HPRholdingperiodreturn=(期末价值—期初价值+利息)/期初价值。反正就是赚的钱除以初始投资。可以是任何持有期。也可以叫HPYrateofreturn有两种：按照价值加权的回报率：虽然每

2、期的现金流不同，但是按照IRR那样计算，得到的回报率。按照时间加权的回报率time-weightedrateofreturn：(2)statedannualrate名义利率：就是按照I/Y的几倍合成的。一年是16%(3)EAReffectiveannualrate有效年利率：真正按照I/Y复利合成的的每年利率，用的是365天。一年是17%(4)BDYbankdiscountyield银行贴现收益率BDY并不是投资者实际收益率。因为：利用简单利息进行年化，并非使用复利基于债券的票面价值，而非实际购

3、买价格BDY是按照一年360天，而非365天(5)moneymarketyield货币市场收益率【个为跟（2）statedannualrate一样】(6)continuouslycompoundedreturns与EAR、HPR、statedannualrate之间的关系EAR本来就是HPR的复利合成。在复利计算区间缩小到非常小的时候，此时得到continuouslycompoundedreturns这里指数上的是名义利率。得到的是相应时间的有效利率。在持有同期的时候，复利就是持有期收益率。计算

4、器的用法：1.复利算法：就是几次方。同普通计算器。电脑71页2.连续复利算法。同普通计算器。注意先按0.06，然后在按ex键，表示以e为底，以0.06为指。3.计算终值：同普通计算器。4.计算现值：注意划线处操作。5.计算FV或者PV：【也可以计算别的，其实就是一个零和运算。搞清楚符号，知道任意四个可以算另一个】每期期末payment相等，第一期或者最后一期除了payment还额外付钱了计算现金流一共5个必要白色键子，输入的时候先按数字，再按功能键。最后算哪个，就输入CPT+剩余的那个键注意，现

5、金流为负数则一定要先输入负号，虽然当时计算器没有任何相应。注意，这里用的是I/Y。6%就输入6就好了。算FV时，PV为初始现金流（除了payment之外的）算PV时，FV为期末现金流（除了payment之外的）NB.当算FV(PV)时，就不能再添加FV(PV)值了，就算添加了，计算器也自动忽略。6.每期期初付payment，最后一期的期末付本金。这是要先调到bgn模式再算。7.不规则现金流的现值计算8计算IRRBook2Session25.ThetimevalueofMoney5a个为不重要5b

6、nominalrisk-freerate=realrisk-freerate+expectedinflationrate5ceffectiveannualratecontinuouscompounding时的EAR：5d不重要5e永续年金：PV=PMT/(I/Y)6.DiscountedCashFlowApplications重点内容都写在本文档最开始了7.StatisticalConceptsandMarketReturns7a统计分为两种：(1)描述统计descriptivestatisti

7、cs：总结largedatasets的重要特征(2)推断统计inferentialstatistics：根据小型数据集的统计特征，来对大型数据集的特征进行预测判断。各种衡量尺度TypesofMeasurementScales：(1)NominalScales定类尺度：最不精确。按照类别分类。(2)OrdinalScales定序尺度：按照类别分类，但这些类别会按照一个给定特征排序。(1)IntervalScales定居尺度：相对的排序。相邻尺度之间的差别是相同的，5度到7度，和10度到12度是一样

8、的，都差两度。比如温度。0不一定代表什么都没有。(2)RatioScales定比例尺度：最精确。0代表起始点。4美元是2美元购买力的两倍。但是不能说6度是3度的两倍热。变量parameter：描述一个总体population的特征的量度。样本统计量samplestatistic：描述一个样本的特征的量度。【区间也被称为分层】频率分布frequencydistribution：以图表的方式展示统计数据的方法。包统计数据归类到不同的组、区间、类别，来总结这些数据。四种频率频率的表示方法：直方图his