旅游产业投资基金研究.ppt

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1、旅游产业投资基金旅游产业投资基金·概念作为产业投资基金的一个重要分支，其投资重点主要定位于旅游业，旨在通过市场化融资平台引导社会资金流向，筹集发展资金，促进旅游基础设施和旅游景区的开发建设、助推旅游产业的结构升级以及挖掘和培育优质旅游上市资源等。可行吗？①重大历史发展机遇②法制环境与资本市场逐渐成熟③旅游消费市场旺盛多渠道进行资金整合，通过资金杠杆放大效应与政府投资孵化退出机制，发挥资金集中的规模优势，既做到集合资金建设旅游，实现资金保值与增值，又能通过产业基金的孵化退出机制筹集资金，达到资金使用的良性循环。旅游产业投资基金可以成为各类社会资本进入旅游行业的“试水池”。可行旅游产业投资基金·

2、背景2015年8月，国务院办公厅印发《关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》（以下简称《意见》），部署改革创新促进旅游投资和消费工作，提出加大政府支持力度,设立中国旅游产业促进基金，鼓励有条件的地方政府设立旅游产业促进基金。经济新常态下，旅游行业逆势增长，行业投资已逐步迈入万亿时代。旅游产业投资基金·融资来源财政资金（平台公司代持）引导基金（包括国开行）央企资金金融机构（银行、证券本部及其投行部门，信托计划，资管公司等）社会资本旅游产业投资基金创建·一般运作程序项目筛选评估谈判交易与设计投资后管理资本升值募集资金资金退出旅游产业投资基金设立发起人基金类型管理人托管人基金发起人指的是把基金的

3、设立与建立当作主要的目的并且采取相应的措施以及步骤来实现目的的自然人或者法人。相关投资经验财务状况不少于3年3年内财务状况良好自然人法人净资产不能低于100万元实收资本应不低于2亿元由于旅游产业投资基金主要从事实业投资，收益主要来自于投资后的长期分红，所以发起人应选择具备实业投资经验和资本经营经验的金融投资机构，在现阶段，可选择证券公司、国有大型旅游集团参与产业投资基金的发起。旅游产业投资基金设立发起人基金类型管理人托管人政府其他发起人支撑引导保障吸引更多的社会资本旅游企业、金融机构等旅游产业投资基金设立发起人基金类型管理人托管人公募私募受政府主管部门监管的，向公开发行受益凭证的证券非特定投

4、资者投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露、利润分配、运行限制等行业规范。一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。旅游产业投资基金设立发起人基金类型管理人托管人公司型信托契约型有限合伙型三大组织形式旅游产业投资基金设立发起人基金类型管理人托管人组织形式公司型有限合伙型信托（契约）型法律依据公司法合伙企业信托法法律关系委托—代理委托—代理信托—受托法律地位独立法人非独立法人非独立法人投资者地位股东合伙人信托人基金管理人专业基金管理公司或自己设立的管

5、理公司普通合伙人组成的合伙制基金管理公司专业的信托投资机构政府监管限制较多较松较松资金募集方公募或私募私募私募投资额度投资者共同出资。有限合伙人提供99%的资金，而普通合伙人提供1%左右的资金。投资者出资。投资者选择投资者选择投资者出资额可大可小。投资者人数没有限制单个投资者出资额较大，投资者人数较少。单个投资者出资额较大，投资者人数较少。投资收益分配基金管理公司收取固定比例的管理费和投资成功后一定比例(15-25%)的基金净收益提成；投资者分享剩余的投资净收益。普通合伙人每年可获得基金净资产1-3%的管理费,和全部投资净收益15-25%的投资收益提成；有限合伙人分享剩余的投资净收益。基金经

6、理人获得约定比例的信托管理费，托管人获得约定比例的托管费，投资者获得基金投资运营的资本增值收益。投资回收不能回收，只能以交易方式转让。存续期结束即可收回投资。存续期结束即可收回投资。税收负担二级税负制一级税负制度一级税负制度不同组织形式基金比较旅游产业投资基金设立发起人基金类型管理人托管人旅游产业投资基金的管理人，是指具有专业的投资知识与经验，负责基金的具体操作和日常管理，谋求基金资产不断增值、实现基金持有人利益最大化的专业金融机构。旅游产业投资基金设立发起人基金类型管理人托管人投资人的权益代表是基金托管人，基金托管人属于基金资产名义的持有人或者管理组织，有时也称为基金保管公司，基金资产应该

7、管理与保管分开的相关原则来进行运行并且保障基金资产的安全，同时由相关基金的托管人来保管基金，一般是具备一定实力的信托投资公司或者由商业银行担任。资金保管资金划拨监察审查、复核旅游产业投资基金·主要投向景区开发基础设施建设旅游房地产酒店业旅游产业投资基金·风险控制控制基金自身运行风险控制市场风险组合投资联合投资匹配投资阶段投资投向不同产业投向不同地区向不同企业投资让多个风险投资机构进行一项风险投资以分散每一个投