光伏产能过剩长期难解后市发展未可期.doc

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1、光伏产能过剩长期难解后市发展未可期2012年11月03II07:02来源:中国证券报郭力方近期，由于受“双反”打压而从海外市场“镰羽而归”的光伏产业终于等来了一线曙光：产业规划H标一-再扩容，电网首次“表态”为光伏发电项FI开“绿灯”……似乎光伏产业乂一个“春天”已近在眼前。但市场人丄谨慎提醒，长期积重难返的光伏产业FI前仍未走出谷底，产能过剩阴影和国内市场“远水解不了近渴”的现实注定其后市发展仍未可期，至少在未来一年吋间里看不到“春光乍现”那一刻。产能过剩长期难解说起光伏产能过剩，最常被提及的一组数字是，2011年全球的光伏组件产能约为60GW,其中中国已有及在

2、建的组件产能总量约在30GW,而2011年全球新增的袈机容量只有29.7GWO事实上，对于一个产业产能过剩与否，欧美更倾向于用产能利用率来衡量。对此，国家发改委能源研究所研究员王斯成近期提供的一组数据为：全球到2011年底组件产能60GW,W实际产量为30GW,去年屮国的实际产能为40GW,实际产量仅为21GW。这就意味着光伏产业组建的产能利用率仅为50%左右，远低于学界认可的“产能利用率达70%以上”的正常标准。产能过剩所带来的后果，一方面是企业将处于长期的去库存化阶段。记者粗略统计，截至今年第三季度末，国内66家A股光伏公司存货已逾500亿元，而前三季度这66

3、家公司光伏产胡的销售收入总额不到100亿元。这意味着国内光伏企业保持现有规模要消化掉H前积压的丿车存，还需要一到两年吋间。另一方面，产能过剩阴影下，国内光伏企业之间低价竞争的局面短期难以改观。过去6年屮，光伏组件价格下降了86.6%,系统价格下降了83.3%,

4、=

5、前包括龙头企业在内的光伏产品毛利率均低于10%,有的甚至出现负毛利率。因此,即便未来光伏市场需求重新冋暖，但企业如果继续为消化库存而低价销售产品，那么光伏企业的盈利能力仍长期无法恢复到止常水平。加速产业优胜劣汰专家认为，解决产能过剩问题的关键在于加速产业优胜劣汰，提高产业集屮度。但从H前来看，光伏产业整

6、合“雷声大雨点小”，靠市场自发动力不足，唯有政策介入力推之。对于H前的光伏产业，国内市场的大规模启动既是必需的，也是长远大势。但要短期内化解全行业超过1000亿元的债务负担，光有H前国家一再提升的产业规划H标和电网的“友好”姿态可能仍无济于事。首先，2011年屮国太阳能发电装机累计容量3GW,按照最新的“十二五”规划到2015年达21GW,那么未来几年每年有约4-5GW的新增装机容量。2011年,全球超过80%、24GW的太阳能新增装机在欧美地区。这表明，国内光伏需求仍无法取代欧美，国内需求的增长也只能弥补小国企业在欧美市场损失的20%。其次，尽管国家电网提出未来

7、将对符合条件的分布式光伏项H提供系统方案制定、并网检测、调试等全过程服务，不收取费用，富余电力全额收购，但并网技术标准即便立即出台也需要一个磨合期，且按照忖前国家主推的分布式光伏发电“口发口用为主，多余电量上网”的原则，自发自用电量和电网收购多余电量如何定价这一关键问题仍然无解。第三，国家能以何种科学合理方式，以及能投入多大财力对光伏发电进行补贴，这一问题FI前也无答案。半下，从地方到企业，记者听到最多的反映是，国家开出的1500力一-T•瓦分布式光伏发电“大单”还太遥远，而新一轮“金太阳”工程提出的到年底前新增装机达300力'T•瓦听起来更靠谱，因为这一工程提出

8、的国家补贴原则是按照项H总装机量进行前端补贴。光伏电站初始投资大，前端补贴显然更能提振企业积极性，况且现在“并网”问题可能比以往更好解决，项IT建成运行的投资回报率也更有保障。因此，如果仅考虑“金太阳”工程新增300万千瓦H标，按照每千瓦1到1.5万兀的综合造价测算，到年底国内光伏市场至少可释放300亿到450亿元的市场空间。不少券商分析师认为，即便有超过300亿元的新增市场规模，但对于光伏制造业产业链上的诸如多晶硅、硅片和电池组建等核心环节市场需求的拉动效应仍有限。其带来的直接利好可能更集111丁诸如电站开发、光伏逆变蟄和酉己电网建设等细分领域:从事并网系统解决

9、方案，以及具备多个分布式光伏EPC项H经验（包括项目审批）的公司将是最受益企业。注：EPC是英文:Engineer,Procure,Construct头字母缩写。其屮文含义是对一个I〔程负责进行“设计、采购、施丁”，与通常所说的工稈总承包含义相似。