外汇交易习题及答案.ppt

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1、外汇交易习题习题1远期外汇交易某年2月15日，伦敦外汇市场上英镑对美元即期汇价为：￡1＝US$1.8370-85,6个月后，美元升水，幅度为177/172点，威廉公司卖出六月期远期美元3000，问折算成英镑多少？具体步骤：（1）计算英镑美元6月期汇价1.8370-0.0177＝1.81931.8385-0.0172=1.8213即，￡1＝US$1.8193-1.8213（2）计算折合英镑数3000÷1.8213＝￡1647答：威廉公司卖出6月期美元3000可折成1647英镑习题2保值性远期交易某年3月

2、12日，外汇市场上的即期汇率为USD/JPY=111.06／20，3个月远期差价点数30/40。假定当天某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本进口商预测3个月后（6月12日）美元将升值(即日元兑美元贬值)到USD/JPY=112.02/18。如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在3个月后支付的方式，在其预期准确的情况下，（1）如果日本进口商不采取保值措施，则6月12日需支付多少日元？(2)日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避免的损失为多少?解：(1)如果

3、日本进口商不采取保值措施，6月12日按当日即期汇率买入美元时，需支出的日元为：106×112.18=1.1218亿日元(2)如果日本进口商采取保值措施，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。3个月期的远期汇率为：111.06／20＋0.30/40=111.36/606月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出日元为：106×111.60=1.116亿日元因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为：1.1218－1.

4、116＝0.0058亿日元习题3保值性远期交易（不讲）某日的即期汇率为GBP/CHF=13.750/70，6个月的远期汇率为GBP/CHF=13.800/20，伦敦某银行存在外汇暴露，6月期的瑞士法郎超卖200万。如果6个月后瑞郎交割日的即期汇率为GBP/CHF=13.725/50（该行与客户交易价）,那么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？解：该行按6个月后的即期汇率买进瑞郎，需支付英镑为2×106÷13.750≈1.4545×105英镑银行履行6月期的远期合约，收入英镑为：2×106÷13.8

5、00≈1.1449×105英镑所以，银行如果听任外汇暴露存在，将会亏损：1.4545×105－1.1449×105＝3.096×104英镑银行将超卖部分的远期外汇买入、超买部分的远期外汇卖出。习题4：投机性远期外汇交易某英国投机商预期3个月后英镑兑日元有可能大幅度下跌至GBP/JPY=180.00/20。当时英镑3个月远期汇率为GBP/JPY=190.00/10。如果预期准确，不考虑其他费用，该投机商买入3月远期1亿日元，可获得多少投机利润？解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入1亿日元，需支付英

6、镑为：1×108÷190.00≈5.263×105英镑3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元，可获得英镑为：1×108÷180.20≈5.549×105英镑英商通过买空获利为：5.549×105－5.263×105＝2.86×104英镑习题5：投机性远期外汇交易某加拿大投机商预期6个月后美元兑加元有可能大幅度下跌至USD/CAD=1.3570/90,当时美元6个月远期汇率为USD/CAD=1.3680/90。如果预期准确，不考虑其他费用，该投机商进行300万美元的远期卖空交易，可获得多少投机利润？解：

7、6个月后投机商按即期汇率买入300万美元，需支付加元为：3×106×1.3590=4.077×106加元6个月后投机商履行远期合约卖出300万美元，可获得英镑为3×106×1.3680=4.104×106加元投机商通过卖空获利为：4.104×106－4.077×106=2.7×104加元套汇习题某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇率如下：香港外汇市场：GBP1=HKD12.490/500伦敦外汇市场：GBP1=USD1.6500/10纽约外汇市场：USD1=HKD7.8500/10问：①是否存在套汇

8、机会？②如果存在套汇机会，不考虑其他费用，某港商用100万港元套汇，可获得多少利润？解:①由于伦敦和纽约外汇市场的汇率采用的是间接标价法，因此，可将香港外汇市场的汇率也调整为间接标价法：HKD1=GBP0.0800/01将三个汇率同边相乘得到：(0.08×1.65×7.85)/(0.0801×1.6510×7.8510)≈1.0362/1.0383所以存在套汇机会分析：三个汇率相乘得到的前一个数字1.0362，可以理解为：在香港市场卖出1港元可以得到0.