财务管理例题P.ppt

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1、财务管理例题一、资金时间价值的含义：1.含义：一定量资金在不同时点上价值量的差额。2.公平的衡量标准：理论上：资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实务上：通货膨胀率很低情况下的政府债券利率。[例题1]一般情况下，可以利用政府债券利率来衡量资金的时间价值（　）。[例题2]国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值（　）。[例题1]一般情况下，可以利用政府债券利率来衡量资金的时间价值（×）。[例题2]国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值（×）。国库券的风险很小，通常用短期国库券的

2、利率表示无风险报酬率（纯利率＋通货膨胀补偿率），如果通货膨胀水平极低，则可以用短期国库券利率作为纯利率（资金时间价值）二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）（一）利息的两种计算方式：单利计息：只对本金计算利息复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息（二）一次性收付款项1.终值与现值的计算：（1）终值　　单利终值：F=P×（1+n×i）复利终值：F=P×（1+i）n其中（1+i）n为复利终值系数，（F/P，i，n）例1：某人存入银行15万，若银行存款利率为5%，求5年后的本利和？　　单利计息：　　F=P+P×i×n　　=15+15×5%

3、×5=18.75（万元）　　F=P×（1+i×n）复利计息：　　F=P×（1+i）nF=15×（1+5%）5或：　　F=15×（F/P，5%，5）　　=15×1.2763=19.1445（万元）复利终值系数：（1+i）n代码：（F/P,i，n）（2）现值　　单利现值：P=F/（1+n×i）　　复利现值：P=F/（1+i）n=F×（1+i）-n其中（1+i）-n为复利现值系数，（P/F，i，n）　　例2：某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问现在应存入多少？单利计息：　　P=F/（1+n×i）=20/（1+5×5%）=16（

4、万元）复利计息：　　P=F×（1+i）-n=20×（1+5%）-5或：P=20×（P/F，5%，5）=20×0.7835=15.67（万元）复利现值系数：（1+i）-n代码：（P/F,i，n）2.系数间的关系：复利终值系数与复利现值系数是互为倒数关系（三）年金终值与现值的计算　　1.年金的含义：一定时期内每次等额收付的系列款项。三个要点：系列款项；相等金额；固定间隔期。2.年金的种类　　普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金永续年金：无限期的普通年金3.计算

5、　　（1）普通年金：　　①年金终值计算：其中称为年金终值系数，代码（F/A，i，n）例3：某人准备每年存入银行10万元，连续存3年，存款利率为5%，三年末账面本利和为多少。答：F=A×（F/A，i，n）=10×（F/A，5%，3）=10×3.1525=31.525万元②普通年金现值计算其中被称为年金现值系数，代码（P/A，i，n）例4：某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年付10000元，若存款利率为3%，现在他应给你在银行存入多少钱？答：P=A×（P/A，i，n）=10000×（P/A，3%，3）=10000×2.8286=28286（元）③系

6、数间的关系　　偿债基金系数（A/F，i，n）与年金终值系数（F/A，i，n）互为倒数关系　　资本回收系数（A/P，i，n）与年金现值系数（P/A，i，n）互为倒数关系例5某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年复利率为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债基金为：解析：F=A×(F/A,i，n)1000=A×（F/A，10%，4）A=1000/4.6410=215.4资本回收系数（A/P，i，n）与年金现值系数（P/A，i，n）互为倒数关系。例6某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为：解

7、析：P=A×（P/A,i，n）1000=A×（P/A，12%，10）A=1000/5.6502=177（万元）（2）即付年金：　　①终值计算在n期普通年金终值的基础上乘上（1+i）就是n期即付年金的终值。方法一：F即=F普×（1+i）方法二：在0时点之前虚设一期，假设其起点为0′，同时在第三年末虚设一期存款，使其满足普通年金的特点，然后将这期存款扣除。　　即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1。F=A×(F/A,i,4)-A=A×[(F/A,i,n+1)-1][例7]即付年金终值的计算　　某公司决定连续5年于每年年初存入100

8、万元作为住房基金，银行存款利率为10%