财务管理讲座p.ppt

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1、财务管理讲座主讲人：聂丽洁目录第一讲财务管理基本理论第二讲财务管理的价值观念第三讲资金筹集第四讲资本成本第五讲资本结构第六讲资金运用与管理（投资决策）第七讲财务分析第八讲财务计划第一讲财务管理的基础理论一、财务管理的概念二、财务管理的内容三、财务管理的职能四、财务管理目标五、财务管理原则六、财务管理环境返回目录一、财务管理概念财务管理(FinancialManagement)：是对企业再生产过程中的价值运动所进行的一种价值管理。又称公司理财(CorporationFinancial)返回二、财务管理的内容(一)、资金(

2、二)、资金运动：表现为资金筹集、资金运用、资金耗费、资金收回、资金分配(三)、财务管理内容1、资金筹集:资金筹集的方式、渠道、原则、资本结构(债务资金与权益资金的比重)2、资金使用:流动资金管理，投资项目的评价、选择3、资金分配:处理好股东分配与企业再发展的关系返回三、财务管理的职能1、编制财务管理计划了解和预测资金需要量2、资金的筹集职能筹集流动资金、筹集固定资金3、资金的运用职能流动资金管理、固定资金管理4、分析、评价职能分析和评价资金的运用效果返回四、财务管理目标1、产值最大化2、利润最大化3、股东权益最大化(现

3、代财务管理目标)返回五、财务管理原则（见图1—1）财务管理原则资金合理配置收支积极平衡成本效益原则收益风险均衡分级分权管理利益关系协调返回六、财务管理环境财务管理环境内容构成图(见图1—2)财务管理环境经济环境经济体制经济发展水平法律环境（税收环境）金融环境（金融市场）外部(宏观)环境独资企业合伙企业公司企业组织市场环境完全垄断市场完善竞争市场不完全竞争市场寡头垄断市场采购环境生产环境内部(微观)环境外汇市场资金市场黄金市场货币市场资本市场长期证券市场长期借贷市场短期证券市场短期借贷市场一级市场二级市场流转税类行为税类

4、所得税类财产税类资源税类返回第二讲财务管理的价值观念价值观念是进行财务管理必须树立的观念。包括：一、资金的时间价值(Timevalueofmoney)二、风险价值货币的时间价值投资的风险价值返回目录一、资金的时间价值(Timevalueofmoney)(一)、概念和意义（二）、货币时间价值的计算返回(一)、概念和意义西方称货币的时间价值：指资金在周转中,随时间的推移而发生的增值额。即：今天的一元钱比将来的一元钱有价值，但必须在周转中。举例说明时间价值的意义1、某企业拟购买一台设备,采用现付方式，价款40万元,如果延期

5、至5年后付款,则价款为52万元,设企业5年期存款利率为10%,试问现付和延付相比哪个有利?假设企业目前已筹到资金40万元暂时不付款而存入银行,按单利计算则：5年后本利和为=40×(1+10%×5)=60万元>52万元设备款,可获利8万元。延付有利。这说明40万元随时间推移发生了增值。举例说明时间价值的意义2、有人算了一笔帐，若借款1个亿，年利率10%，看不同时点利息支出（时间价值）每年利息支出1000.00万元每月利息支出83.30万元每天利息支出27777元每小时利息支出1157元每分钟利息支出19元（二）、货币时间

6、价值的计算1、单利2、复利3、现金流量图4、复利终值5、复利现值6、年金终值7、年金现值8、记息期短于一年9、名义利率和实际利率1、单利单利：各期利息只以本金作为计算基础，利息不再计息。公式：利息I=p·i·n本利和Fn=p（1+i×n）F2=1000×（1+10%×2）=12002、复利复利：各期利息是以前期本利和作为计算基础→建立在资金再投资假定基础上。公式：I1=1000×10%=100F1=1000+100=1100I2=（1000+100）×10%=110F2=1100+110=12103、现金流量图4、复利

7、终值5、复利现值6、年金终值7、年金现值8、记息期短于一年设年利率为I，每年计息次数为M,∵半年计息一次，M=2，季度计息一次，M=4，每月计息一次M=12。∴计息期间=N×M计息期利率=I/M9、名义利率和实际利率换算公式得：实际利率=（1+名义利率/M）m-1二、风险价值（一）、风险概念（二）、风险分类（三）、风险的衡量（四）、风险价值返回（一）、风险概念风险是指在特定环境和日期，某件事情产生的实际结果与预期结果之间的差异程度。财务管理中的风险→则指实际现金流量和预期现金流量的差异程度。∴风险可能会带来超过预期收益

8、的收益，也可能带来超过预期收益的损失（主要研究内容）（二）、风险分类1、从公司管理角度分类：（1）、经营风险：由于经营上的原因而导致利润下降的风险。（2）、财务风险：由于举债不当而导致企业难以偿债的风险。2、从证券投资角度分类：（1）、系统性风险（又称不可分散风险）影响全部证券的风险。如：战争、动乱、经济危机、经济萧条、自然灾害等