财务管理的概念及目标.ppt

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1、财务管理FINANCIALMANAGEMENT主讲:许立新中国科技大学管理学院2009年5月10/5/20211第一章导论财务管理的概念和内容财务管理的目标外部环境对理财的影响财务管理课程的内容体系10/5/20212一、财务管理的概念和内容流动资产固定资产1有形资产2无形资产流动负债长期负债股东权益债务融资权益融资资本预算净营运资本流动资产管理图1—1资产负债表模式10/5/20213自有资金的筹集--可采用：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式。债务资金的筹集--可采用：银行借款、发行债券、商业信用、融资租赁等方式。财务活动的主要内容1、筹资（finance)10/5/20214

2、债券：股票：发行债券？　发行股票？债权人无管理权。股东有管理权导致新股发行后股权分散。到期归还，每期要支付固定利息，无须归还，经营不善可不分股息，10/5/20215诸葛亮提出了投资组合的主张2、投资(investment)10/5/20216（1）资金流出量：购料、商品、付工资、营业费（2）资金流入量：销售收回（3）资金净流量：流入量–流出量100万×10次=1000万90万×12次=1080万一定要注重资金周转的作用哦！３、资金营运(CapitalManagement)10/5/202174.分配(distribution)广义：企业内部的分配和利润的分配。狭义：对利润的分配。营业收入

3、各种流转税工资利息所得税公积金公益金股利=留存收益实质：留存与分红的比例如何确定？10/5/20218财务管理概念：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）、以及利润分配的管理。10/5/20219案例：安然公司案例投资宽带耗资巨大，亏损严重投资印度电厂出现问题轻视举债风险利用长期能源合同交易虚增利润——投资管理——投资管理——筹资管理——职业道德问题10/5/202110案例：青岛海尔成功案例技术开发的高投入应收账款周转率居同行第三存货周转率居同行第一导入外国先进技术和管理——投资管理——日常资金营运、财务分析方法——日常资金营运、财务

4、分析方法——投资管理、财务预测方法10/5/202111二、财务管理目标（一）企业目标：10/5/202112案例:一主三仆古时有一大户人家，老爷出门远游，想趁这机会试试家里的仆人除了会干活以外，还会不会利用银子来赚取银子，于是他给三个仆人每人一笔银子谋生。三年后老爷归来，甲仆说用主人给的银子经商赚了2倍，乙仆说用这些银子放利赚了倍，丙仆说为防丢失将银子埋进了地里。主人对甲乙的做法都很满意，分别奖给他们银子。而对丙则收回了银子。该故事中蕴涵了什么财务原理?—作为一个企业，生存、发展和获利是永恒的主题，使财富增值是企业的最终目标。10/5/202113案例:山田本一获马拉松冠军的诀窍1984

5、年，在东京国际马拉松邀请赛中，名不见经传的日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。他退役后在自传中说：起初，我把我的目标定在40多公里外的终点线上，结果跑到十几公里时就疲惫不堪了，被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来，我把赛程中的银行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始后，我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去，等到达第一个目标后，我又以同样的速度向第二个目标冲去。40多公里的赛程，就被我分解成这么十几个小目标轻松地跑完了。你可以从企业目标的角度谈谈对该故事的看法吗?—目标设立后还要善于分解成一个个小目标才有助于完成。10/5/202114案例:美国王安电脑公司投资目标20世纪80年

6、代，美国王安电脑公司投资大陆，与中国某企业合资开发新产品。美方经理到中国后，组织了一次高层管理人员会议。议题是：我们为什么要办公司？有人说是为了对外开放，有人说是为了促进中美经济合作，有人说是为了促进通讯电子产业发展。美国经理把王安的话转告大家：办公司的目标只有一个，那就是赚钱赚钱再赚钱。中方管理人员的回答显然有问题，但问题的症结是什么?——政府目标不能取代公司目标10/5/202115案例:1967年的英镑贬值风险1967年，面对英镑贬值的风险，英美一些著名公司是如何采取对策的呢？如果他们都把英镑换成美元就能降低风险，减少股东的损失，这符合股东财富最大化这一目标的要求；但如果他们继续持有

7、英镑，就能帮助英格兰银行适当阻止英镑贬值，但要承担较大的外汇风险，这又和财富最大化目标相矛盾。请你猜猜，这些大公司最后是如何抉择的呢？为什么？最后，他们选择了后者，因为他们需要与英格兰银行保持良好的长期合作关系，而不能只顾眼前利益。10/5/202116（二）财务管理目标1.利润最大化：10/5/202117案例：某企业有2个投资方案A、B初始投资都是3万，并在未来5年中取得净收益，假定投资贴现率10%，收益方式为：年份