资金来源的基本构成概述.ppt

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1、筹资管理第七章第七章资金来源的基本构成第一节第一节概述筹集资金：就是企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学的预测和决议，通过一定的渠道，采用一定的方式，向企业的投资者和债权人筹集资金，组织资金供应，组织资金供应，保证企业生产经营客观需要的一项理财活动。概述一、筹集资金的必然性二、筹集资金的动机新建筹资的动机扩张筹资的动机偿债筹资的动机混合筹资的动机三、筹集资金的原则合理性筹集资金的目的在于确保企业生产经营所需要的资金。筹集资金应掌握一个合理的界限，即按企业最低需要量进行筹集。概述效

2、益性企业在选择资金来源、决定筹资方式时，必须综合考虑资金成本、筹资风险及筹资效益等多方面因素。资金成本：企业为取得某种资金的使用权而付出的代价，它是资金使用者支付给资金所有者的报酬及有关筹措费用，包括借款利息、债券利息、支付给股东股利以及股票发行费、债券注册费等。概述筹资风险：即筹资效益的不确定性。它包括利率变动风险、无偿债能力的风险、削弱经营自主权风险等。不同的筹资数量、不同的筹资渠道和方式会产生不同的风险。科学性科学地确定企业资金来源和结构，包括两个方面的内容：掌握自有资金的合适比例，正确运用负债经营策略；合理安排长期资金和短期

3、资金的比例。概述企业筹资的用途，决定筹资的类型固定资产——长期资金——恒久性流动资产短期资金——波动性流动资产企业的筹资策略类型1、冒险型策略2、匹配型策略3、稳健型策略具体采用何种策略，应根据具体情况具体分析。四、筹集资金的要求第二节筹资渠道筹资方式金融市场筹资渠道一、筹资渠道筹资渠道：指筹集资金的来源和通道，体现所筹集资金的来源和性质。筹资渠道主要有以下几种：国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他单位资金民间渠道企业自留资金外商和港澳资金筹资方式二、筹资方式吸收直接投资发行股票企业内部资金积累银行借款发行债券融资租赁

4、商业信用筹资方式与筹资渠道的配合第三节第三节资金需要量预测一、销售百分比法（见教材122-126)销售百分比法的基本依据销售百分比法：根据销售额与资产负债表和利润表有关项目的之间的关系，预测各项目短期资金需要量的方法。销售百分比法的主要优点主要步骤：1、编制预计利润表，预测留用利润5-42、编制预计资产负债表，预测外部筹资或按预测公式预测外部筹资预测公式:二、线性回归分析法预测模型为：Y=a+bxy——资金需要量a——不变资金b——单位业务量所预测的资金x——业务量第四节第四节自有资金筹集自有资金筹集自有资金：是投资者投入企

5、业的资本金及经营中所形成的积累，它反映所有者权益，又称权益资金。企业自有资金的筹资方式，又称股权性筹资。，主要有吸收直接投资、发行股票、企业内部积累。一、吸收直接投资（一）吸收投资的种类（二）吸收投资的方式（三）吸收投资的程序（四）筹集非现金投资的估价（五）吸收直接投资的优缺点股票筹资二、发行股票股票：股份公司自有为筹集资金而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的入股凭证。它证明持股人在股份公司中拥有的所有权。课后阅读《公司法》中华人民共和国公司法(2005年修订)（一）股票的种类1、股票按股东的权利和义务的不同，分为普通股和优先股

6、普通股是股份公司发行无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。持有普通股的股东称为普通股股东股票筹资普通股股东的主要权利：我国《公司法》第三十八条　股东会行使下列职权：（一）决定公司的经营方针和投资计划；（二）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；（三）审议批准董事会的报告；（四）审议批准监事会或者监事的报告；（五）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；（六）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（七）对公司增加或者减少注册资本作出决议；（八）对发行公司债券作出决议；（九）

7、对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议；（十）修改公司章程；（十一）公司章程规定的其他职权。股票筹资（参考我国《公司法》）普通股股东的义务：遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有有限责任、不得退股等。2、按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票3、股票按票面是否标明金额，分为面值股票和无面值股票4、股票按投资主体的不同，分为国家股、法人股、个人股和外资股5、股票按发行对象和上市地点，分为A股、B股、H股、N股和S股股票筹资（二）股票发行的规定和条件1、每股金额相等。2、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额

8、发行，但不得低于票面金额。3、股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额和代表的股份数、股票编号等事项。4、向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以是无记名股