内训师-借款需求分析.ppt

《内训师-借款需求分析.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第9讲借款需求分析9.1概述9.2借款需求分析的内容9.3借款需求与负债结构9.1概述9.1.1借款需求的含义9.1.2借款需求分析的意义9.1.3借款需求的影响因素9.1.1借款需求的含义公司由于各种原因造成了资金的短缺，即公司对现金的需求超过了公司的现金储备，从而需要借款。9.1.2借款需求分析的意义1.有效地评估风险和降低风险。2.把握公司借款需求的本质，合理地确定贷款期限、利率等贷款要素。3.帮助企业提供融资方面的建议（最佳财务结构）。9.1.3借款需求的影响因素1.产生原因（1）现金需求增加资产的增加债务的减少与现金使

2、用相关联的因素营业支出投资支出融资支出（2）现金供给减少销售收入降低9.1.3借款需求的影响因素2.影响因素销售变化季节性销售增长长期销售增长资产变化资产效率下降固定资产重置或扩张长期投资（股权投资）负债和分红变化商业信用改变债务重构融资支出红利变化一次性或非期望性支出9.1.3借款需求的影响因素具体因素其他变化利润率下降非预期性支出9.2借款需求分析的内容9.2.1销售变化引起的需求9.2.2资产变化引起的需求9.2.3负债和分红变化引起的需求9.2.4其他变化引起的需求9.2.1销售变化引起的需求1.季节性销售增长原理：季节

3、性销售增长季节性资产增长季节性负债增长存货、应收账款应付账款、应计费用现金需求增加现金供给增加≥缺口内部融资银行贷款营运资本投资与企业信用状况有关9.2.1销售变化引起的需求1.季节性销售增长分析内容季节性销售是否创造季节性借款需求营运资本投资需求的时间、金额合适的季节性贷款结构、偿还时间表还款来源：主要为季节性资产减少释放的现金分析方法月度/季度的销售水平现金流预测、现金水平分析月度/季度的营运资本投资分析9.2.1销售变化引起的需求2.长期销售增长途径：长期销售增长资产效率持续上升资产增长资产周转率持续上升应收账款、存货、固

4、定资产增长很难实现非常重要9.2.1销售变化引起的需求2.长期销售增长资产增长模式核心流动资产增长固定资产增长长期融资核心流动负债增长营运资本投资增加留存收益银行贷款长期融资留存收益外部长期融资很难满足很难满足银行贷款银行贷款流动资产与流动负债9.2.1销售变化引起的需求2.长期销售增长分析方法持续销售增长率是否足够高确定3种情况资产效率相对稳定销售收入稳定、快速增长经营现金流不足比较实际销售增长率与可持续销售增长率实际销售增长率＞可持续增长率，有借款需求9.2.1销售变化引起的需求可持续增长率含义：公司在没有增加财务杠杆情况下

5、可实现的长期销售增长率，即主要依靠内部融资可实现的增长率。假设条件资产使用效率维持当前水平销售净利率维持当前水平，且可涵盖负债利息红利发放政策不变财务杠杆不变未增发股票，增加负债是其唯一外部融资来源此外，还通常假设内部融资主要来源于留存收益。9.2.1销售变化引起的需求可持续增长率推导销售增长=资产增长资产=负债+所有者权益资产（1+R）=负债（1+R）+所有者权益（1+R）假设公司财务杠杆不变资产R=负债R+所有者权益R可持续增长率R=9.2.1销售变化引起的需求可持续增长率推导可持续增长率R=所有者权益R内部融资来源：留存收

6、益、净资本、增发股票、折旧、公积金但是，一般情况下，不能任意动用净资本、增发、折旧、公积金。所以，所有者权益增加主要来源于留存收益。可持续增长率R=留存收益增长率R9.2.1销售变化引起的需求可持续增长率推导9.2.1销售变化引起的需求可持续增长率计算公式式中，SGR为可持续增长率ROE为资本回报率=净利润/所有者权益=利润率×资产效率×财务杠杆RR为留存比率=1-红利支付率9.2.1销售变化引起的需求可持续增长率影响因素利润率留存利润资产使用效率杠杆9.2.1销售变化引起的需求可持续增长率作用判断是否贷款可持续增长率＜实际销售

7、增长率，可贷；可持续增长率＞实际销售增长率，不贷；9.2.2资产变化引起的需求1.资产效率下降引起的需求2.固定资产重置和扩张引起的需求3.股权投资引起的需求9.2.2资产变化引起的需求1.资产效率下降资产效率下降导致生产中占用资金增加。应收账款、存货增加、应付账款将少9.2.2资产变化引起的需求1.资产效率下降资产效率资产周转率总资产周转率应收账款周转率存货周转率其它资产周转率9.2.2资产变化引起的需求1.资产效率下降如何估算资产效率下降导致的资金需求？判断资产效率下降是长期现象还是短期现象。9.2.2资产变化引起的需求2.

8、固定资产的重置和扩张（1）固定资产的重置原因：设备自然老化、技术更新9.2.2资产变化引起的需求2.固定资产的重置和扩张（1）固定资产的重置如何估算固定资产重置引起的资金需求？-评估公司经营周期、资本投资周期、设备使用年限和目前状况。-评估影响固定资产重置的技术