艾略特波浪分析理论与费波纳契数列.doc

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1、艾略特波浪分析理论波浪理论是在1938年由美国一位会计师艾略特所创始的。艾略特认为股市是在宇宙的一种神秘的自然法则影响下按照一定的规律而波动的。这个理论经过后人的进一步研究、论述，得以发扬光大，现已成为股价分析理论中一个重要的学派。其代表人物便是现今华尔街著名的股价分析学家罗拔柏列特和弗罗斯特。他们在1978年合写了一本《艾略特波浪理论》的名著，对波浪理论作了完整的论述。波浪理论深受道氏理论的影响，并进一步补充和发展了道氏理论。一、波浪理论的理论基础波浪理论是建立在一定的数学基础之上的。1946年艾略特发表了一部著作，名为《大自然的规律》，书中讲到，波浪理论所论述的浪与浪的比率，实际上是由一

2、个神奇数列发展而来的；这个神奇数列称为费波纳契数列，是13世纪意大利著名数学家费波纳契发现的。费波纳契在解决一个“兔子生兔子”的算术问题时发现了以下一系列数字：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377……直至无穷。构成费波纳契神奇数列的基础非常简单，由1，1，2，3开始，产生无限数字系列。费波纳契数列有以下几个神奇的特点：第一，每个数字是前两个数字之和。例如：第二，从第四个数字开始，前一个数字除以后一个数字所得的商数都在0.618的上下。例如：8÷13=0.615，13÷21=0.619，21÷34=0.6176，34÷55=0.618，55÷89=0.6

3、18，89÷144=0.618……第三，从第四个数字开始，后一个数字约等于前一个数字的1.618倍。例如：13÷8=1.625，21÷13=1.615，34÷21=1.619，55÷34=1.6176，89÷55=1.618，……第四，从第五个数字开始，后一数字约等于前第二个数字的2.618倍，而前一数字约等于后第二个数字的0.382倍。例如：34÷13=2.615，55÷21=2.169，89÷34=2.6176，13÷34=0.382，21÷55=0.3818，34÷89=0.382从以上几个特点中，我们发现，费波纳契数列最神奇之处在于它的0.618和1.618的比率。这个比率又称为黄金

4、比率。古埃及人利用这个比率建造了世界闻名而又充满传奇色彩的金字塔，这就是为什么艾略特把它称为神奇的宇宙自然法则的原因。而在股价波动中，他认为也遵循着这一自然法则。二、波浪的基本形态按照艾略特波浪理论的阐述，股市波动如费波纳契神奇数列那样，基本形态是由一个主升浪和一个调整浪构成的。一个主升浪由5个浪组成，调整浪由3个浪（a,b,c）组成。因此，这8个浪便形成一个完整的艾略特波浪周期，如图6-2-1所示。图6-2-1波浪的基本形态艾略特波浪理论认为，主升浪的5个浪还可以分出21个小浪，调整浪（a,b,c）的3个浪也可以分出13个小浪，见图6－2－2所示。再细分下去，就会出现一个由144个小浪构成

5、的完整的大周期，如图6－2－3所示。由此可见，艾略特波浪可以由一个超级大波浪一级一级细分出无数的小波浪，由这些小浪组成股市的一个完整周期。图6-2-2波浪的发展形态图6-2-3一个完整的大周期1.主升浪艾略特波浪理论中研究的主升浪相当于道氏理论所研究的一个上升趋势或一个下降趋势。艾略特认为，一个主升浪由5个浪组成，其中3个是上升浪，2个是调整浪，如图6-2-4所示。图6-2-4主升浪第1浪，通常出现在股市见底的区域，经常是在熊市（长期下降趋势）的第三阶段上出现。这时，股票价格己经较低，各种利空消息相继出台，股票市场上人气消沉，大众投资者对股价走势普遍看淡，而一些有远见的投资者开始在底部区域购

6、买廉价股票，由此造成股价的回升，形成上升趋势的第1浪。一般而言，第1浪是主升浪5个浪中最短的一个浪。第2浪，是第1浪的调整浪。由于第1浪上升了一定的高度，短线投机者有利可图，因而，一部分解套股票筹码和获利筹码相继涌出，给股票市场形成巨大压力，这就使股价不得已作向下调整。有时，其调整幅度也相当的大，可以一下子跌回第1浪的出发点。如不低于第1浪的底部，便形成双底、多底或头肩底的见底型态。第3浪，通常出现在股票价格作关键性突破的情况下。由于基本面的根本变化，上市公司盈余的增加，使许多投资者信心增加，转而投资于股市，致使股市中买气大增，股价大幅上升。第3浪是主波5个浪中最长的一个浪，而且有许多延伸浪

7、出现在这一浪中。第3浪大多标志着股价的大幅上升。第4浪，也是调整浪。经过第3浪的上冲走势，股价已经上升了很多。这时，继续上升就有很大的阻力，因而，必须停顿下来，作一个调整，以期清理和吸收股市中的浮动筹码，所以作向下波动，但调整的幅度一般不低于第1浪的顶点。一般来说，如果第2浪的调整型态比较简单，而第4浪的调整就比较复杂，这就是艾略特波浪理论中的所谓交替原则。第5浪，是主升浪的最后一浪。第5浪一般比第3浪短，劲