银行培训知识.ppt

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1、货币政策工具一、货币政策工具的含义货币政策工具又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段。一般性政策工具，也称为“三大法宝”(一)法定存款准备率是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。(二)再贴现政策是指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所作的政策性规定。(三)公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策性行为。分析法定存款准备率的政策效果法定存款准备率是指以法律形式规定商

2、业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。法定存款准备率通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一，其政策效果表现在以下几个方面：法定存款准备率政策效果表现在以下几个方面：1、法定存款准备率是通过决定或改变货币乘数来改变货币供给。既使准备金调整的幅度小，也会引起货币供应量的巨大波动。D代表存款货币最大扩张额,A代表原始存款量，k代表货币乘数，可用公式表示如下：1K=——————r+c+e+rt·tD=A*K2、中央银行的其他货币政策工具都是以存款准备金为基础，没有法定准备金其他货币政策工具难以

3、发挥作用。3、既使商业银行等金融机构由于种种原因持有准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果。4、既使存款准备率维持不变，它也在很大程度上限制了商业银行体系创造派生存款的能力。存款准备率的局限性主要表现在以下两个方面：1、由于准备率调整的效果较猛烈，其调整对整个社会和公众心理预期都会产生显著的影响，不宜作为中央银行调控货币供给的日常性工具。2、存款准备金对各种类别的金融机构和不同种类的存款的影响不一致，因而货币政策实现的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。央行“双降”政策思考自2015年10月24日起，下调

4、金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%，以进一步降低社会融资成本。并自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕国家统计局公布的2015年8、9月CPI指数分别为2%、1.6%，连续两个月实际CPI高于一年期存款基准利率,是否意味着中国正式进入到“负利率”时代？？？当利率降到很低水平，无论央行再怎样降低利率，人们也不会增加投资和消费，那么单靠货币政策就达不到刺激经济的目的，国民支出总水平已不再受利率下调

5、的影响，经济学家把上述状况称为“流动性陷阱”。目前来看，银行体系资金充足，商业银行面对的问题不再是流动性紧张，而是资金的有效配置。综合考虑我国实际利率已经为负，加之经济的疲软，难道中国真的陷入流动性陷阱了吗？细究一下，人们对货币的需求称为“流动性偏好”，而当利率极低、陷阱出现时，货币供给直接被经济个体持有，既不流通以形成消费需求，也不投资以形成投资需求，市场出现“停滞”状态。然而我国并没有出现消费“停滞”的状态，三季度经济数据显示，我国最终消费支出拉动GDP增长4.0个百分点，贡献率为58.4%，比上年同期提高

6、9.9个百分点，已经成为拉动经济增长名副其实的主力军。那么降准降息究竟意味着什么？？？比如银行有100块钱，原来的准备金率是10%(意思就是必须强制留100*10%=10元钱在银行)，现在要降低到9%的准备金率。那么，你可以看出，降准之后，市场上就由原来的90块钱的货币流通量变为91块钱的货币流通量。货币流通量的增大，会造成通货膨胀。降息就是降低银行的贷款利率。其主要是为了鼓励企业的投资行为，但不一定代表货币流通量就会因此增加。所以，降准是投放流通货币，降息是鼓励投资。再贴现政策的内容再贴现政策是指中央银行对商

7、业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所作的政策性规定。再贴现政策一般包括两方面的内容：1、再贴现率的确定与调整；（主要着眼于短期）2、规定向中央银行申请再贴现的资格。（主要着眼于长期）再贴现政策的局限性主要表现在以下三个方面：1、主动权并非只在中央银行，甚至市场的变化可能违背其政策意图；2、再贴现率的调节作用是有限度的；3、与法定准备率比较而言，再贴现率易于调整，但随时调整会引起市场利率的经常波动，使商业银行无所适从。公开市场业务公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节货币供应量的

8、政策行为。公开市场业务有名显的优越性：1、主动性强2、灵活性高3、调空效果和缓，震动小4、影响范围广公开市场业务要能有效发挥作用必须具备三个条件：1、中央银行必须具有强大的，足以干预和控制整个金融市场的金融实力。2、要有一个发达完善的金融市场且市场必需是全国性的，证券种类要齐全且达到一定规模。3、必须有其他政策工具的配合。16我国公开市场业务的操作工具我国公开市场业务的操作工具有：国债