货币银行学电子课件3.ppt

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1、第三章利息与利率第一节利息第二节利率及其种类第三节单利与复利第四节利率的决定第五节利率的作用第一节利息利息的涵义现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。补偿由两部分组成：对机会成本的补偿；对风险的补偿。利息的实质关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经济学家的思路，论证利息是利润的一部分。在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态：资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本；运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。收益的资本化利息转化为收益的一

2、般形态，这种转化的主要作用在于导致了收益的资本化；收益的资本化:指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资本金额或价格收益（B）=本金（P）×利率（r）如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金第二节利率及其种类利率利率(interestrate):是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率.利率是衡量利息数量大小的尺度.利率体现了生息资本增殖的程度基准利率与无风险利率基准利率：是指在多种利率并存的条件下，其他利率会相

3、应随之变动的利率。在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。由于：利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率，也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。名义利率与实际利率名义利率(nominalinterestrate)是指包括了通货膨胀因素的利率，通常金融机构公布或采用的利

4、率都是名义利率.实际利率(realinterestrate)是指货币购买力不变条件下的利率，通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率.正利率和负利率:当名义利率高于通货膨胀率、实际利率大于0时，即为正利率；反之则为负利率官定利率、公定利率与市场利率官定利率(officialinterestrate)又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行.公定利率(pactinterestrate)由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行.市场利率(marketinterestrate)是指按市场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内在力量对利率

5、形成的作用.固定利率与浮动利率固定利率(fixedrate)是指在整个借贷期间内按事先约定的利率计息而不作调整的利率.浮动利率(floatingrate)是指在借贷期间内随市场利率的变化而定期进行调整的利率.年率、月率与日率年利率(annualinterest):以年为单位计算利息时的利率，通常%表示.月利率(monthlyinterest):以月为单位计算利息时的利率，通常‰表示.日利率(dailyinterest):以日为单位计算利息时的利率，通常以‰0表示.中国的“厘”：率1厘，1%；月率1厘，1‰；日拆1厘，0.1‰。第三节单利与复利单利单利(simpl

6、einterest):单利是指单纯按本金计算出来的利息.利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n）单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计算的方法.用单利法计算时，其本利和的计算公式为：本利和（S）=P（1+r×n）复利复利(compoundinterest):复利是单利的对称，是指将按本金计算出来的利息额再加入本金，一并计算出来的利息.复利的利息计算公式为：复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并计算利息的方法。其本利和公式为：终值与现值终值(finalvalue)：未来某

7、一时点上的本利和，一般是指到期的本利和.设本金为A，年利率为r,投资期为n现值(presentvalue)：未来本利和的现在价值.利息率与收益率有一个使用非常广泛的“收益率”概念与利率概念并存。收益率实质就是利率。作为理论研究，这两者无实质性区别。至于在实际生活中两者使用的差别，取决于习惯。第四节利率决定理论西方国家的利率决定理论在利率决定理论上，古今中外的经济学家们有许多不同的观点.马克思的利率决定理论是建立在对利息来源与本质的分析基础上,马克思认为平均利润率是利率的上限，下限应该是大于零的正数，利率总是在零和平均利润率之间受供求关系影响波动.西方经济学家的利

8、率决定理论主要是从供求关