跨国公司FDI区位选择与投资环境的关联性分析.doc

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1、跨国公司FDI区位选择与投资环境的关联性分析　　摘要：跨国公司投资环境是在跨国公司投资的一定区域内对投资所要达到的目标产生有利和不利影响的外部条件，它与跨国公司对外直接投资（FDI）区位选择存在着一定的关联性。跨国公司对外直接投资区位选择与投资环境的关联性表现为二者的双向吸引、双向选择与双向刺激。　　关键词：跨国公司FDI;区位选择;投资环境;关联性　　　　一、跨国公司FDI区位选择概述　　跨国对外直接投资（ForeignDirectInvestment，缩写为FDI），是跨国投资者为获得长期持续利益而在其他国家或地区经营企业所从事的投资活动。持续利益的存在，

2、要求投资者与被投资企业之间存在长期利益关系，并且投资者对被投资企业的经营管理具有有效的发言权。　　对外直接投资现象在19世纪60年代首先发生在英国，但是对外直接投资的理论研究却推迟了一个世纪。直到1960年海默（StephenH.Hymer）在他的论文《国内企业的国际经营：对外直接投资的一项研究》中首次论证了对外直接投资不同于外国金融资产投资的一般意义，才在理论上开创了以对外直接投资为研究对象的崭新研究领域;与此同时，海默的论文也标志着对外直接投资理论的诞生。　　20世纪60年代以后，FDI理论有了很大发展，比较有影响力的理论学派有：海默（Hymer）和他的导

3、师金德尔伯格（CharlesP.Kindleberger）提出的“垄断优势理论”，从批判以要素禀赋差异为基础的传统的国际资本投资流动理论入手，根据战后美国跨国公司迅猛发展、对外直接投资额迅速超过证券投资的客观事实提出这一理论;以英国学者巴克利（P.J.Buckley）、卡森（M.Casson）和加拿大学者拉格曼（A.M.Rugman），为主要代表提出的市场内部化理论。到70年代后期，英国学者邓宁（Dunning）借鉴和综合了以往国际生产理论的精华，提出了区位优势理论，从此，展开了FDI区位选择的研究。　　二、跨国公司的投资环境的含义及特征　　跨国公司投资环境是

4、在跨国公司投资的一定区域内对投资所要达到的目标产生有利和不利影响的外部条件，在国外文献中一般称为投资气候（InvestmentClimate）或商业环境（BusinessEnvironment），国外对投资环境的研究往往是和跨国直接投资所面临的环境相联系。　　一般来说，跨国公司FDI投资环境的基本内容包括自然环境、经济环境、政治环境、法律环境、社会文化环境等。实际上，内资企业与外资企业所面临的同一地区的投资环境主体是相同的，只是其构成要素与侧重点存在差异，且外商直接投资环境具有更深刻的内涵和宽泛的外延。　　三、跨国公司FDI区位选择与投资环境之间的关联性　　笔

5、者认为，跨国公司FDI区位选择与投资环境之间存在双向吸引、双向选择和动态反馈的关联关系，它们共同构成了投资环境关联系统。　　（一）公司FDI区位选择与投资环境之间的双向吸引　　作为国外被投资方，其引资目的一般是引进资本，弥补国内资金不足;引进技术，缩小与国外先进技术的差距;引进管理，提高效率，增加就业，增加出口创汇等，最终是为了增加国家利益，增强国力，或是为了地方利益、企业利益。而投资方的目的也很明确，就是为了获利。假若他们都不能得到必要的利益，那就将裹足不前。只有双方都有共同发展的动机与互利愿望，才会存在双向吸引作用，这是双方存在于一个互动系统中的前提条件或

6、必要条件。　　跨国公司FDI与投资环境之间的吸引力可以用投资效益期望值表示。投资与引资双方之间的区位优势差异决定了投资效益的差异，只要双方投资效益差异足以弥补由于资本转移所带来的效益损失，或资本的转移量足以越过投资门槛，FDI投资流就会产生。获利动机是商品经济社会里最普遍、最一般的投资动机，很多错综复杂的非盈利性投资动机都可以还原为获利动机。获利是投资运动的内在要求，正是获利拉动着FDI投资流运动。　　FDI投资流是一项涉及投资、引资双方的经济活动。双方拥有的生产要素优势不同，控制力不同，已经成为互动系统中合作与谈判的砝码。投资环境的优势在于提供基础性、低附加

7、值的要素（低位资源享赋）。而FDI投资方的优势在于提供关键性的、高附加值的要素（高位资源享赋）。尽管FDI投资方拥有有利的高位资源要素，但若不与低位资源要素结合的话，也不能产生更大的效益。双方的各自优势只有在相互结合、相互利用下，才能产生新的生产力，这也是双方追求的目标。因此，为了实现双方共赢的目的，作为引资方就必须营造一个良好的投资环境来吸引合适的外资。从这个意义上说，引资方掌握着提供和改善投资环境的主动权。另一方面，投资者追求的是资本最大增值，只有那些能在可预期的时期内为其带来丰厚利润的投资环境，才能成为他们青睐的对象。因而，他们真正掌握着选择适宜投资地点

8、的决策权。　　（二）公司FDI区位选择