财务管理分析报告.doc

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1、宁波联合集团股份有限公司财务比率分析专业名称市场营销（应用）班　　级　09级1班姓名　廖相忠学号　3090824123二○一○年十一月二十七日-13-宁波联合集团股份有限公司财务比率分析一、宁波联合简介1、公司历史简介2、公司经营范围二、宁波联合基本的财务比率计算三、杜邦比率分析系统介绍四、2009年宁波联合财务指标的杜邦比率分析1、股东权益报酬率的分析2、权益乘数的分析3、资产报酬率的分析4、销售净利率的分析5、总资产周转率的分析五、附录1、宁波联合2009、2008、2007资产负债表2、宁波联合2009、2008、2007利润分配表3、宁波联合2009、2

2、008、2007现金流量表一、宁波联合集团简介1、公司历史简介宁波联合集团股份有限公司的前身是宁波经济技术开发区联合发展有限总公司，成立于1988年5月，由宁波经济技术开发区管理委员会、中国五金矿产进出口总公司、中国机械进出口总公司三方出资组建，全面负责宁波经济技术开发区联合区域6.61平方公里土地的规划、开发、建设、经营和管理。1993年11月，公司以定向募集的方式改制为股份有限公司。1997年3月，对外公开发行社会公众股，并于当年4月在上海证券交易所挂牌上市，股票代码为600051。至2004年年末，公司净资产8.65亿元，总资产24.09亿元，销售额42.

3、29亿元。公司于1995年被评为“中国的脊梁--国有企业500强”企业，并于2002年至2004年连续三年被评为“中国500强企业”,在2005年被评为“中国服务业500强企业”。2、公司经营范围宁波联合为综合类企业，主要经营基础设施、房地产、对外贸易等产业。公司自1997年上市以来，以稳健经营、长续发展的经营理念，努力培育主营业务，培育核心竞争能力，集中力量做强做大优势产业，-13-在热电、房地产开发和国际贸易等领域积累了丰富的经验，并拥有优秀的经营管理团队和充足的人才储备。目前，公司主要的全资子公司和直接控股的子公司共有5家，已形成了热电、房地产和国际贸易为

4、主的三大核心业务板块，在各自的产业领域中具有较强的竞争优势，市场规模持续增长，效益稳步攀升。二、宁波联合基本的财务比率计算类别指标计算公式2009年2008年2007年变现能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债负债比率资产负债率=负债总额/资产总额产权比率=负债总额/股东权益总额股东权益比率=所有者权益/资产总额利息保障倍数=息税前利润/利息费用运营效率应收帐款周转率=赊销净额/应收帐款平均余额存货周转率（次数）=销售成本/平均存货营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数流动资产周转率=销售收入/平均应收帐款总资产周转率=销售收入/平均资产

5、总额赢利能力销售净利率=净利润/销售收入销售毛利率=毛利/销售收入资产净利率=净利润/平均资产总额净资产收益率=净利润/平均净资产上市公司比率每股收益=净利润/年末普通股总数每股股利=股利总额/年末普通股总数股利支付率=每股股利/每股净收益每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益三、杜邦财务分析体系介绍杜邦财务分析体系，又称杜邦分析法，由于这种分析法在美国杜邦公司首先使用，故得其名。在公司财务分析中，仅仅观察财务报表无法洞察财务状况的全貌，同时仅观察单一的财务比率，也难以了解公司财务状况的全面情况。为此，需要把各种财务比率结

6、合起来，杜邦财务分析体系就是一种综合分析法。-13-杜邦分析法是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为出发点，以总资产净利率和权益率为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用。通过这种分析方法，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。杜邦财务分析体系为改善企业内部经营管理提供了有益的分析框架。（一）分析的基本思路1、权益净利率是一

7、个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公

8、司会有较多的杠杆利益，但