民生银行创新金融产品汇总.doc

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1、民生银行创新金融产品汇总一、创新发债融资类产品产品名称产品定义产品特点产品适用客户非公开定向债务融资工具非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具。（1）发行期限灵活；（2）注册；（3）信用为主；（4）最高规模不受公司净资产的40%的限制；（5）非公开发行。主体评级达到AA级及以上，且为央企及子公司或地方国企。项目收益票据票据发行人可为该项目建设和运营专门设立项目公司，在债务承担和资金的使用及归集上完全独立，与发行人的母公司及地

2、方政府债务脱钩。以经营性项目产生的现金流作为偿债资金来源；主要采用非公开定向方式发行，信息披露要求较少，产品结构可灵活设计：期限一般会长于中期票据。（1）发行主体：专门设立项目公司，不受成立年限限制。（2）发债额度：该项目建设投资额度除开资本金部分确定。（3）产品期限：覆盖项目建设期和营运期，一般为十年以上。（4）发行方式：定向或公开均可。一般为城镇建设企业成立的项目公司。具体项目包括但不限于市政、交通、公用事业、教育、医疗、棚户区改造等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营性现金流的项目。地方政府不承担兜底、隐性担保等责任，有利于减小地方政府债务负担。资产支持票据资产支持票据本质是企业资产

3、证券化，将特定资产的未来现金流在当前变现的一种债务融资工具。资产支持票据的信用支持从发行人主体信用为主转移到基础资产信用为主。资产支持票据的第一偿付来源是基础资产产生的现金流。需要有专业资产评估机构进行现金流评测。可私募方式也可公募方式发行。目前市场以私募为主。不受发行主体净资产限制，受评估后的基础资产现金流限制，原则上基础资产现金流需100%覆盖资产支持票据产生的本息。无特殊要求，目前市场发行的一般为1-5年。私募方式不强制要求单独评级，实际操作过程中，如有增信措施可进行债项评级，提高债项信用级别，降低发行成本；公募方式要求双债项评级，其中一家应为中债资信。融资成本理论上优于同方式发行的同

4、级别债券。主体评级为AA级及以上的国有企业。基础资产优先选择现金流充沛、无担保负担或权利限制的未来收益权等：未来收益权包括但不限于：高速公路收费权；城市污水处理、水费、电费、燃气收费权、地铁票款；旅游景点门票收入；桥梁、港口泊位、机场跑道使用收费等。二、创新直接融资类产品产品产品定义产品适用客户产品特点融资要求并购贷款/基金产业/行业重组整合：（1）指具有高收益特征包含结构性安排的并购贷款，尤其是针对并购主体信用能力有限或为（1）并购项目符合我行认可的并购贷款是指在充分了解客户的并购计划及资金需求的基础上，协助客户完善并购方案，并根据客户的并购交易进程需求，向客户发放的，用于支付并购交易价款

5、的贷款。水泥、煤炭、白酒等宜宾传统行业的龙头企业具有较强的整合需求，并购基金作为财务投资人，为龙头企业提供资金支持，共享整合后协同效应；并购重组及配套融资：通常模式即“借壳上市”，并购基金为拟借壳企业提供资金支持并获取股权上市公司发行股份购买资产可同步配以部分现金融资（配套融资）。SPV(特殊目的载体）的并购交易所安排的并购贷款，贷款的偿还主要依靠被并购企业未来产生的现金流。（2）用于权益投资的并购贷款可提高客户财务杠杆，提升融资能力。企业资源整合、行业整合、产业整合、区域整合、资本整合、跨境整合和金融该资产整合七大类并购整合范围；（2）由地方政府主导的区域过剩行业整合提升项目为当前业务机会

6、热点；（3）自有资金占比原则上不得低于30%，融资人应提供包括但不限于并购股权等资产作为抵押物，股权质押的同时要求抵押企业核心资产。（4）授信期内，靠并购主体自身及并购股权的经营现金流足以覆盖授信本息。国企混合所有制改革结构融资产品我行募集资金与民营资本共同组建股权投资基金认购拟混改国有企业的新增股份，我行募集资金认购LP投资份额，间接认购拟混改的国有企业的新增股份。（1）拟进行混合所有制改革的国有企业（2）拟参与混合所有制改革的产业投资者和财务投资者无固定参与模式，方案灵活。通过与投资机构和大型民营企业集团合作，通过股债结合的创新融资方式，参与国有控股企业引入民间资本，进行企业产权和资产重

7、组改革，最终实现混合所有制共同发展。混改标的优先选择自身具有资本市场平台的国有企业（1）优先劣后原则上为3:1，可视具体情况提高杠杆比例（2）客户签署差额补足付款协议，对优先级本金及预期年化收益承担差额补足义务。