西财《货币金融学》课件14.ppt

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1、第十四章金融创新本章学习要求在这一章中，我们将讨论金融创新的含义和理论、背景、动因、主要内容、其宏观和微观效应、金融创新与金融工程的兴起以及我国的金融创新。学完本章后，你应当知道：金融创新的含义；金融创新的主要理论；金融创新的经济背景；金融创新的动因；金融创新的主要内容；金融创新的宏观和微观效应；我国金融创新的内容和特点。本章教学内容第一节金融创新概述第二节金融创新的背景与动因第三节金融创新的主要内容第四节金融创新的影响第五节我国的金融创新第一节金融创新概述金融创新(FinancialInnovation)对金融创新有不同的定义。金融创新是对金融体系功能的再建设，一个不断创新的金融体系的

2、成长过程。金融创新既是微观金融主体的一种经营第一节金融创新概述理念，又是宏观意义上金融发展的一种方式，通过对各类金融要素进行重新组合，使追逐最大化利润的微观金融机构获得创新利润，并使得金融上层建筑实现多样化扩张。第一节金融创新概述二、金融创新的理论（一）西尔伯的约束诱致假说（二）凯恩的“自由——管制”的博弈（三）制度学派的金融创新理论（三）金融创新的交易成本理论第二节金融创新的背景与动因一、金融创新的经济背景1.欧洲货币市场的兴起欧洲货币市场的建立开创了当代金融创新的先河，其灵活多样的经营手段，为以后的金融创新树立了典范。第二节金融创新的背景与动因2.国际货币体系的转变国际货币体系的转变

3、，给各国和世界经济带来较大的风险，也使金融机构经营面临的市场风险加大，是促进金融创新的一个不容忽视的环境因素。3.石油危机与石油美元回流4.国际债务危机第二节金融创新的背景与动因二、金融创新的动因1.金融管制的放松逐步解除金融管制的金融自由化理念已在世界各国金融界成为一种共识，这成为推动金融创新蓬勃开展的最主要动因之一。2.通货膨胀的压力第二节金融创新的背景与动因二、金融创新的动因3.科学技术的进步以计算机为核心的自动化技术和以网络为核心的信息技术对社会经济生活产生了深刻的影响，为金融创新提供了技术上的支持。第三节金融创新的主要内容一、逃避金融管制的金融创新ATS帐户NOW帐户CDMMC

4、金融创新MMDA逃避金融管制第三节金融创新的主要内容二、规避风险的金融创新金融创新金融期货远期利率协议金融期权浮动利率金融工具互换交易规避风险金融资产证券化第三节金融创新的主要内容三、技术推进的金融创新信用卡、支票卡、计帐卡、智能卡、ATM四、迎合理财需要的金融创新货币市场共同基金（MMMF）现金管理帐户（CMA）迎合理财需要金融创新MMMFCMA技术推进信用卡支票卡计帐卡智能卡ATM第四节金融创新的影响一、金融创新的微观效应1.为金融机构拓展了生存空间。2.使投资者增强了抗风险的能力。3.可能使金融机构经营风险增大。::第四节金融创新的影响二、金融创新的宏观效应对货币需求的影响：降低货

5、币需求总量，改变广义货币结构；降低了货币需求的稳定性。对货币供给的影响：扩大了货币供给主体；增强金融机构货币创造能力；使得货币供给的内生性增加。对货币政策的影响：使得货币控制的中间目标复杂化；降低了货币政策工具的效力；扩大了货币政策效率的时滞。第五节我国的金融创新一、金融体制创新主要表现在两个方面：(1).中央银行体制的形成(2).商业银行和各种非银行金融机构的建立二、金融管理制度的创新1.中央银行自身金融监管方法和手段创新。2.对金融机构的管制有所放松，并趋于科学化、市场化。第五节我国的金融创新三、金融市场的创新我国已经建立并形成了多种类、多层次、初具规模的金融市场体系。（1）票据贴现

6、市场（2）同业拆借市场（3）证券市场（4）外汇市场（5）黄金市场第五节我国的金融创新四、金融交易技术的创新五、金融业务与工具的创新第五节我国的金融创新银行联行业务的创新速汇、即付银行业务的开办电话银行业务的开办自助银行服务我国金融创新的特点我国的金融创新起步较晚、但发展很快吸纳性创新多、原创性创新少金融创新的手段单一，重数量、轻质量负债类业务创新多、资产类业务创新少金融创新有明显的区域性特征金融创新主要是靠外部力量推动的被动创新:第五节我国的金融创新第六节金融创新与金融工程的兴起金融创新在世界范围内大规模的兴起和发展，开拓了人们的思维，深刻影响了金融业的经营理念，并直接导致了金融工程这门

7、金融新技术的诞生和发展。第六节金融创新与金融工程的兴起一、金融工程概述（一）金融工程的含义金融工程(FinancialEngineering)作为一个新的金融学范畴，还未得到公认的、科学的定义。第六节金融创新与金融工程的兴起金融工程学的研究范围概括为三个部分：一是对新兴金融工具的研究与开发；二是按照风险与收益的原理，设计新的风险管理技术和策略；三是从整体上构筑更为完美的金融体系，以增强金融市场的稳定性与有效性。第六节金融创新与金融工