某某年传媒板块与投资价值机会研究.ppt

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1、2008年传媒板块极具投资价值演讲人：邹高2007.101目录1、宏观经济持续向好，拓展传媒产业空间2、传媒产业发展现状与增长预期3、传媒产业的投资机会与投资线索4、重点上市公司21.宏观经济持续向好，拓展传媒产业发展空间宏观经济规模的大小和宏观经济的整体发展状况决定了传媒产业的经济规模和发展前景。2006年我国GDP近21万亿元，名义增长14.38％，2007年上半年GDP10.7万亿元，名义增长16.76%。2006年，我国城镇居民人均可支配收入11,759，同比增长12.07%；今年上半年7,052元，同比增长17.2%。2006年，农村居民人均纯收入3,587，同比增长10.2%；今

2、年上半年2,111元，同比增长5.7%。31.宏观经济持续向好，拓展传媒产业发展空间2006年城镇居民人均文化娱乐消费255元，自2000年以来年均复合增长12.7%。以城镇居民人均家庭人数3人计算，城镇家庭每年用于文化娱乐消费的支出已达500元以上。人均受教育程度的提升是激发传媒产业有效需求的驱动力。2006年我国普通高校毕业生413万人，同比增长34.6%；2000年以来，普通高校应届毕业生年均复合增长27.8%，六年累计人数已达1,479万人。4目录1、宏观经济持续向好，拓展传媒产业发展空间2、传媒产业发展现状与增长预期3、传媒产业的投资机会与投资线索4、重点上市公司52、传媒产业发展

3、现状与增长预期2.1中国传媒产业的规模与结构2.2广告仍是报纸、电视等媒介的主体收入2.3中国传媒产业的增长预期62.1中国传媒产业的规模与结构中国传媒产业已初具规模，基本形成了完整的产业链条，报纸、期刊、出版社、广播电台、电视台、音像制品、互联网站点等构成传媒产业的核心部分。据测算，2006年中国传媒产业总产值约为4,237亿元，同比增长32.2%。2006年广电系统收入在传媒产业中的比重为26%；移动媒体、网络媒体等新媒介收入占比分别为21%和6%。72.2广告仍是报纸、电视等媒介的主体收入2006年全国广告经营额为1,573亿元，同比增长11%。电视广告453亿元，同比增长11%；报纸

4、广告313亿元，同比增长22%；互联网广告50亿元，同比增长51%。2006年全国广播电视行业总收人1,099亿元，同比增长18%，广告收入占全行业总收入的48%。2006年报纸行业发行收入261亿元，广告收入313亿元，广告对行业收入的贡献率为54%。82.3中国传媒产业的增长预期我国传媒产业产值占GDP比重不及全球平均水平的一半。中国宏观经济形势看好，传媒产业产值增长将不低于我国GDP的预期增长。据预测，我国近几年传媒产业总产值将保持每年10%～15%的速度增长，预计到2008年我国传媒产业总产值将超过6,000亿元人民币；2008年后，将继续保持10%～15%的年均增幅稳步增长。9目录

5、1、宏观经济持续向好，拓展传媒产业发展空间2、传媒产业发展现状与增长预期3、传媒产业的投资机会与投资线索4、重点上市公司103、传媒产业的投资机会与投资线索3.1看好传媒板块的产业逻辑3.2传媒板块的投资线索113.1看好传媒板块的产业逻辑数字电视－－社会转型过程中的消费升级需求08年北京奥运会－－传媒产业盛宴3.1.1传媒产业发展备受市场关注传统报业向数字报业的转型数字电视盈利模式日益清晰3.1.2产业整合与产业价值链变动管理体制创新奠定传媒产业发展的政策环境利用经济杠杆促进数字电视产业发展3.1.3制度创新中蕴含产业投资机会12数字电视－－社会转型过程中的消费升级需求目前，全球数字电视用

6、户（含有线、卫星）数量在2.1亿户左右，预计到2009年用户总数将达到5.16亿户，年均增长率将在30%左右。2006年国内数字电视用户达到1,294万户，同比增长275.2%，未来三年国内有线数字电视用户仍将高速增长；预计到2009年，国内有线数字电视用户数将达到8,000万户以上，年均复合增长率84%。1308年北京奥运会－－推动我国传媒产业发展奥运会的眼球效应对于广告的收入具有很大的推动作用；对于有线电视运营商来说，奥运会为其发展数字电视，开展多业务经营提供了一个很好的机会。对传媒产业发展的推动作用主要表现在：1408年奥运会－－“眼球”经济，强力拉动广告收入传媒企业根据市场需求，开发

7、市场需要的产品，推向企业和民众奥组委战略合作伙伴、赞助商、供应商的市场推广费用奥运派生的商机奥运商机4800亿元15传统报业向数字报业的转型数字报业传统报业转型动因：行业利润被新兴媒体分割、转移技术进步：传统报业向数字报业转型的技术支撑核心竞争力：专业化的内容原创能力远高于网络媒体的社会公信力转型中面临的问题：应用新技术转型过程中，尚未真正找到数字报业的传播模式、经营模式和盈利模式。16数字电视盈利模式日渐清