学习情境四风险、财务评价与国民经济评价.ppt

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1、学习情境四风险、财务评价与国民经济评价学习任务学习要点风险概念、风险的识别盈亏平衡点的计算敏感度分析的方法按期望值决策，应用决策树进行分析一、项目投资风险的概念1、风险：是指可能发生的危险。2、风险分析：指在市场预测、融资方案的确定和工程技术方案的经济评价过程中，综合分析识别拟建项目在建设和运营时潜在的主要风险因素，提示风险来源，判别风险程度，提出规避风险的对策，降低风险损失。1、市场/行业风险：一是市场供需实际情况与预测值发生偏离；二是项目产品市场竞争力或者竞争对手情况发生重大变化；三是项目产品和主要原材料的实际价格与预测价格发生较大偏离。2、资源风险：指资源开发项目的开发条件与预测发生较

2、大偏离，导致项目开采成本增加、产量降低或者开采期缩短。二、风险因素的来源3、公司/项目风险：一是来自项目经济状况的；二是来自项目技术的；三是来自项目的工程条件的。4、政治和社会风险：指国内外政治经济条件发生重大变化和政府政策作出重大调整以及项目所依赖的社会环境条件改变等，使项目原定目标难以实现，甚至无法实现。5、外部协作条件风险：交通运输、供水、供电等主要外部协作配套条件虽然在可行性研究中已得到了充分的考虑，但仍有发生重大变化的可能，一旦发生变化，将给项目建设和运营带来困难。三、风险的性质1、随机性：指风险事件事件的发生与否、发生时间和发生后导致的结果通常都遵循一定的统计规律。（1）发生风险

3、的二个条件：一是转化条件；一是触发条件。（2）风险控制：当风险事件只能造成损失和损害时，应设法消除转化条件.2、相对性：受项目相关人个人性格、处世态度、经历以及项目活动主体的地位、拥有的资源、收益大小和投入多少这些因素的影响，风险对不同的个人和主体作用的反应及他们对风险的随能力是不同的，甚至会因时间、地点而异。3、风险的可变性：指风险随着风险事件的转化条件及触发条件的变化而改变。可变性表现在：风险性质的变化；风险后果的变化；出现新的风险。四、风险的分类1、按风险后果划分：纯风险和投机风险。（1）纯风险：指只能造成损失而不会带来收益的风险。（2）投机风险：可能赞成损失，也可能创造额外收益的风险

4、。2、按风险来源划分：自然风险和人为风险。3、按风险是否可管理划分：可管理风险和不可管理的风险。4、按风险影响范围划分：局部风险和总体风险。5、按风险后果的承担者划分：项目业主风险、政府风险、承包商风险、投资方风险、设计单位风险、监理单位风险、供应商风险、担保方风险保险公司风险。6、按风险的可预测性划分：已知风险、可预测风险和不可预测风险。7、按风险因素对投资项目影响程度进行划分：一般风险、较大风险、严惩风险和灾难性风险。五、应对风险的措施1、风险回避：拒绝承担风险，即完全规避风险。2、风险降低3、风险转移：将项目可能发生的风险的一部分转移出去的风险防范方式。包括保险转移和非保险转移两种。4

5、、风险自留课后小结1、风险的性质2、风险的分类3、风险的应对措施复习提问1、什么是风险？2、风险的分类划分依据有哪些？3、应对风险的措施有哪些？（一）不确定性与风险1.不确定性——缺乏足够信息的条件下所造成的实际值和期望值的偏差,其结果无法用概率分布规律来描述。2.风险——由于随机的原因而造成的实际值和期望值的差异，其结果可用概率分布规律来描述。一、不确定性与风险（二）不确定性或风险产生的原因：①政治、经济形式变化；②生产工艺和技术装备的发展变化；③建设资金不足或工期延长；④资源条件的变化或需求量变化；⑤生产能力达不到设计要求；⑥通货膨胀和物价变动；⑦预测方法和工作条件的限制（三）不确定性（

6、包含风险）分析的含义项目评价中计算出来的评价指标也就有了较大的不确定性，评价结论就不可避免的带有风险性。通过计算分析不确定因素的假想变动，对技术经济效果评价的影响程度，以预测项目可能承担的风险，确保项目在财务经济上的可靠性。（四）不确定性分析的方法：1.盈亏平衡分析——只适用于财务评价2.敏感性分析3.概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价二、盈亏平衡分析（量、本、利分析）1.定义——是对产品的产量、成本和企业所获得的利润进行的一项综合分析。目的是掌握企业投产后的盈亏界线（找出盈利到亏损的临界点），确定合理的产量，正确规划生产发展水平及风险的大小。2.产品的生产成本C和销售收入S生产成本C

7、＝固定成本CF+单位可变成本CV×产量Q总可变成本即C＝CF+CV×Q固定成本和可变（变动）成本的区别：区别固定成本CF可变成本CV×Q定义不随产量变化而变化的费用成本随产量变化而变化的费用有线性变化和非线性变化两种组成固定资产折旧费车间经费企业管理费等原材料费燃料动力费工资及附加废品损失费等3、分离固定成本和变动成本的方法：（1）费用分解法：按会计项目的费用属性进行归类分离的方法。（2）高低点法：取历史资料