基于价值管理的战略决策.ppt

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1、基于价值管理的战略决策2016概要价值管理概述价值管理作用价值管理过程价值管理步骤管理层的任务提交成果2016-12概要价值管理概述价值管理作用价值管理过程价值管理步骤管理层的任务提交成果2016-13基本概念概念：价值为基础的管理，是对经营现金流、风险以及调整时间进行分析和管理的系统。意义：它可以改变公司的管理观念，使原来的短期利润目标变为长期的价值增长目标。通过引导管理层为股东创造价值，从而深刻影响公司战略、计划和预算，为公司带来未来成功。它为股东价值始终如一的强调和对个人行为的激励都使得员工可一同努力来实现公司的目标。目标：股东总回报（股东价值最大化）。2016-14基于价值的管理只有

2、投资回报要大于资金成本，才会创造价值将公司全局目标、指标体系、管理流程结合在一起管理决策集中在价值驱动因素方面强调组织中各层面做出各自决策，以价值为目标，采用以价值为基础的绩效标准除管理损益表外，还管理资产负债表/现金流量表，长短期利益相结合2016-15理解价值思维—价值是何物净利润增长多年期现金流量折现或经济利润（多年期）净利润，销售收入回报投资资本回报率-加权平均资本成本=经济利润（一年期）经营价值驱动因素资产负债表低资本密集程度高流动资金土地、厂房、设备立足长远需要行业可能发生重大变化-技术-管制条例-竞争投资期长业务复杂高不确定性低不同情况下公司采用的衡量标准2016-16理解价值

3、思维—价值是何物价值管理-管理资产负债表，仅管理损益表是不够的-立足长远2016-17理解价值思维—价值是何物-管理资产负债表销售收入回报15.1%14.3%销售、管理费用35%26.6%折旧3.6%5.4%土地、厂房、设备净值23.5%15.7%流动资金15.3%11.6%其他资产净值16.9%14.5%资本周转率1.82.4销售成本46.3%53.7%息税前投资资本回报率公司对手平均27.1%34.6%1-*1/2016-18理解价值思维—价值是何物-管理资产负债表销售回报高于竞争对手，资本回报率低于对手采用了错误的绩效标准。资本周转率低于对手，抵销了销售效率改进资产负债表-流动资产。主

4、要是存货。改进存货管理，可减少1.46亿元；关闭开工不足工厂，减少在制品积压，提高效率，减少3.64亿元。2016-19概要价值管理概述价值管理作用价值管理过程价值管理步骤管理层的任务提交成果2016-110价值管理作用估测公司价值及商业备选方案价值。如：评价重大交易。如合并/收购/资产出售/资产重整/股份收购新产品引进/资本支出/新市场介入/成立合资企业运用以价值为基础的管理检查业务活动绩效，并确定其关键目标。确定目前从事/策划的业务活动是否创造价值绩创造价值的程度为主要相关权益者就企业价值提供信息，说明其战略/计划/经营活动所能创造的价值2016-111为何评估价值1.价值是衡量企业绩效

5、的最佳标准2.股东是公司中为增进自己权益而同时增进每一人权益的唯一利益者3.成绩不佳的公司会看到资金将流向其他竞争者2016-1121.价值是衡量企业绩效的最佳标准只有价值标准才要求具备完整信息价值标准关注长期价值价值标准可评估各利益方价值价值标准是各利益方利益的平衡基于价值的决策不会只限于眼前2016-113公司相关权益者员工客户股东政府资金提供者公司价值供应商2016-114价值标准可评估各利益方价值项目目前将来现值价值客户价值1，1004，400消费者受益差额损益表销售收入1，0004，000-人工成本（400）（1600）员工权益-采购成本（300）（1，200）供应商权益-折旧（1

6、00）（400）营业利润200800-利息费用（50）（200）债权人权益税前收入150600-税款（75）（300）政府权益净收入75300-留存收益（40）（160）可供分配利润35140股本权益2016-1152.股东是公司中为增进自己权益而同时增进每一人权益的唯一利益者并非所有利益方为确定他们的利益，都需要使用完整信息股东是公司现金流量的剩余索取者。在考虑自身利益的时，需先考虑各利益方支出，唯一需要掌握全部权力要求信息（竞争条件下）2016-1163.绩效不佳的公司会看到资金将流向其他竞争者资源提供者要求得到高于社会平均回报率，公司管理者要赚取高于资本成本之利润回报不高时，筹资困难

7、，价值毁损2016-117概要价值管理概述价值管理作用价值管理过程价值管理步骤管理层的任务提交成果2016-118价值为基础的管理的生命周期发展价值为基础的管理寻求改进机会概念发展为公司和业务经营单位建立基准为公司和经营单位评值战略决策制定群策群力寻找改进机会为价值动因设立业绩目标资本投资操作决策制定发展业绩衡量标准将价值管理渗透到业务规划和预算过程中制度化新的业绩报告系统文化变革个人激励2016-119步骤