外资并购中国零售行业动因探析.doc

《外资并购中国零售行业动因探析.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、外资并购中国零售行业动因探析摘要：在加入世界贸易组织后，我国国内零售业市场不断开放。面对我国经济长期、持续增长和国民收入提高，近年来外资开始通过并购大量进入国内市场，对我国零售业带来了一定的竞争和冲击。而外资进入我国零售业市场主要的动因来自我国与发达国家的经济增速差异，实现财务协同效应，追求规模经济及扩大市场势力，及我国外资并购政策等关键词：并购动因；外商投资；零售业我国加入世界贸易组织以来，零售业从逐步放开到外资的大量进入，我国持续稳定的政治局面，快速增长的经济环an境以及不断扩张的巨大消费潜力，吸引着越来越多的国际零售商的目光。知名的

2、外资零售企业将中国市场视为其海外扩张的主要市场和利益来源的的重要组成部分，全球排名前50位的零售企业纷纷登陆中国市场。目前，国际零售巨头在中国主要城市已经形成一定的规模。2011年上海国际零售企业占比61%,广州外资比例超过90%o目前，中国零售业激烈的竞争以及商业网点资源的稀缺等都已经使得外资通过并购来实现扩张一、外资零售企业进入中国的历程在上世纪70年代末中国改革开放以后，最先开放的领域就是流通市场的零售业。在不断发展和完善的中国外资零售业市场大体可分为4个阶段：二、外资零售企业在中国的发展现状1•国内外资零售业进入的数量持续、快速的

3、增加近年来，外资零售企业投资到国内的数量逐年攀升，到目前为止，全世界排名前250家位的零售商中已有100多家已经进入中国市场。同时，许多的外资零售企业进入国内的步伐也日益增快，如沃尔玛、家乐福、易初莲花等已遍布主要大中城市，加上TESCO乐购、麦德龙、百安居、欧尚等知名品牌现在国内的门店总数已经达到451家，增长超过18.4%2进入中国市场的外资零售业类别较广泛，且业态形式较多样一般外资零售企业进入国内主要采用新型流通业态，一类是大型综合类超市、卖场，如家乐福、沃尔玛、易初莲花、欧尚等；二类是会员制综合商品的仓储店，如麦德龙、普尔斯马特、

4、万客隆等；三类是各自专业特色的卖场，如建材类的百安居、欧倍德、宜家等。还有其他零散或者不具有实体业态形式的外资零售业，如日本7-11便利店，网络外资零售页的亚马逊，以及像Otto这样做邮购等（见图）3•在中国的外资零售业分布广泛，但呈现从东到西逐步递减的趋势从全国总体布局来看，外资零售业主要集中在依然是国内的东部地区，特别是东部的沿海城市；中部地区则次之，大多沿着长江经济带；而最低的是西部地区，外资零售业涉足较少。从外资零售业在城市布局来看，超过70%是投资在国内的最发达城市和发达城市，尤其青睐像上海、北京、深圳、广州这样的一线超大规模的

5、城市和东部沿海地区的省□□城市与计划单列市。从外资零售业发展趋势和行业布局来看，随着东部地区和发达城市的市场饱和程度的提高，逐渐开始从中国的东部、南部地区向内陆的西部和北部区域延伸，从发达的一线超大规模城市向东部地区的二线城市、可辐射的三线城市，以及中西部地区的大城市和经济发展形势较好较快的区域中心城市延伸，再慢慢延伸到覆盖全国范围4•进入中国市场的外资零售业的经营业绩和行业效益良好据统计，外资零售业无论主要以绿地投资形式投资在国内，还是通过并购方式进入中国市场，其在华的经营管理水平都较高，从吸引的购物人流量还是业绩和行业效益水平都远远高

6、于国内同行。一是投资增速，像沃尔玛等国外知名品牌的零售企业销售规模近些年平均增幅到达27%，不仅增速快于国内同类型企业，也高于连锁100强平均水平。二是投资收益，如在企业核心指标的主营业务利润增长上，外资零售业中的超市业态增长25.4%,高于国内超市约11.3个百分点三、外资并购中国零售企业的动因分析目前，研究并购动因的理论主要集中在罗纳德•科斯(Ronald•Cosas)交易费用理论，邓宁(J.H.Dunning)的国际生产折衷理论(OLI理论)，马歇尔(AlferdMarshal>张伯伦(EHChamberin萨姆尔森(PaulAS

7、amuelson)等的规模经济理论，及财务协同、市场势力、代理问题和价值低估理论等发达国家经济增速持续疲软无论是上个世纪末，还是进入新世纪，零售业发达的地an区主要是发达国家，但随着近年来发达国家经济持续放缓,市场提振疲软。而此时，发展中国家，特别是向中国这样的新兴市场国家经济迅速崛起，这给零售业带来了产业专业的大好机遇。据联合国资料显示，2015年，世界经济的平均增长率为2.47%,发达国家低于平均增速，只有1.99%,而发展中国家和地区是3.87%,而中国即便是在转型发展阶段,依然保持着6.7%的经济增长。零售业的持续发展必然依赖持续

8、的经济增长来支撑，因此，外资零售业在发展中国家投资增多，特别是在中国的投资规模和增速的提高成为必2规避外资企业国内的零售业已趋于饱和、竞争激烈的风发达国家的人口规模和经济规模增长极为缓慢，甚至