汇率风险管理业务介绍及案例分析.ppt

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1、汇率风险管理业务介绍及案例分析2007年3月二月份人民币价格波动分析(美元/人民币)二月份美元全月下跌0.472%,最后一个交易日收在7.74071美国贸易加权指数2二月份人民币价格波动分析(日元/人民币)日元.人民币二月份升幅较大,最高到6.4923二月份人民币价格波动分析(欧元/人民币)4目录人民币汇率波动回顾汇率展望业务介绍汇率风险管理案例人民币形成机制市场需求因素主导价格波动交易中心定价----OTC交易交易日内波幅0.1%外管局指导价与市场成交价6业务背景－汇率走势（人民币－05-07）人民币累计上涨6.8%7业务背景－汇率走势（人民币－06年）人民币06年累

2、计上涨3.2%8业务背景－汇率走势（人民币---07年前两个月）今年两个月累计上涨1%9业务背景－汇率走势（欧元兑人民币）10业务背景－汇率走势(欧元/美元)11对比欧元/人民币与欧元/美元的波动图形12业务背景－汇率走势(日元/人民币)13业务背景－汇率走势(美元/日元)14对比日元/人民币与欧元/美元的波动图形15目录人民币汇率波动回顾汇率展望业务介绍汇率风险管理案例人民币汇率波动预测人民币将持续上涨走势国际:美元走软为近期汇市主旋律国内:经济发展运行良性;外汇储备历史新高;投资者趋利弊害心理;国际社会压力以及中国在WTO中的广泛利益推进我国汇率改革进程升值速度有限

3、加快,整体保持平稳上升汇率波动市场化资金流动性过剩得到缓解,但仍是央行面临的一大课题17近年来我国GDP数据18业务背景2006年增长额:247519国债收益率曲线20货币供给量与人民币信贷变化21目录人民币汇率波动回顾汇率展望业务介绍汇率风险管理案例中国银行北京分行资金业务部介绍北京地区资金业务44％的市场份额国内外外汇市场最悠久、最为活跃的交易室之一拥有先进的交易系统及软硬件设施、优秀的人才团队及储备中行北分资金业务特色23对公资金业务种类介绍业务品种基本涵盖金融市场上的各种产品和交易品种：远期结售汇即远期外汇交易外汇期权交易外汇掉期交易本外币资金管

4、理人民币货币掉期债务风险保值业务金融债券和企业短期融资债券的承销发行中行北分资金业务特色24业务介绍汇率风险此风险产生于不同币种的收入于债务债权之间－即当收入（或应收）币种不断贬值，支出币种不断升值时给企业带来的损失就国内企业而言，汇率风险分为两类：外币（主要为美元）兑人民币的风险外币之间的汇兑风险人民币短期内单向升值的趋势使得出口企业风险加剧金融市场汇率波动加剧增大进出口企业财务管理的风险25业务介绍汇率风险管理工具－远期结售汇远期外汇买卖（ForwardDeal）远期外汇买卖是指买卖双方按外汇合同约定的汇率，在约定的期限（成交日后第二个工作日以后的某一

5、日期）进行交割的外汇交易。人民币远期结售汇业务－实质为远期外汇买卖26业务介绍3个月后SpotProfitLoss例子：贵公司拟出口货物价值1musd，3个月后收款远期结售汇保值原理（Hedge)7.97.77.527业务介绍办理条件：经常项目、资本项目结售汇交易保证金：不低于3％的人民币或授信交易币种：英镑、港币、美元、瑞士法郎、日元、加元、澳元、欧元报价方式：浮动报价期限：展期违约28业务介绍客户同我行签署远期结售汇协议以及相关委托书客户同我行落实保证金客户向我行询价并提供远期结售汇申请书交易成交到期交割交易结束交易流程29业务介绍汇率风险管理工具－人民币货币掉期（

6、SWAP)2005年7月成为国内首批两家获得人民币掉期业务资格的银行之一人民币货币掉期可以满足客户短期融资或者调整资金支付安排的需要人民币货币掉期目前仅限于期初和期末的本金交换，而不包括期间利息交换。30目录业务背景中银北分资金业务特色业务介绍汇率风险管理案例案例业务背景××公司在香港上市，融入港币资本金60亿元，将在07年1月底至3月底汇回国内结汇成人民币由于港币采用美元联系汇率机制，人民币升值导致客户面临极大的汇率损失风险该公司希望我行能够提供合适的汇率风险管理方案从而规避汇率风险32方案----港币汇率走势图33案例汇率风险该公司的港币未来收入，在预期人民币上涨的

7、市场环境下，存在很大的汇率风险。中国银行的分析与建议采用远期结售汇交易手段，将汇率锁定在一个固定的水平，从而规避汇率风险。实际解决方案公司于2007年1月9日同我行叙做远期港币结汇交易，交易金额40余亿元。34方案效果分析交易币种交易金额远期汇价交割日期到期实际汇价盈亏（cny)HKD780000000.000.99952007.1.170.9949351万HKD700000000.000.99922007.1.220.9943343万HKD780000000.000.99782007.2.260.9901600万HKD300000000