我国国际贸易企业规避汇率风险探析.doc

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1、我国国际贸易企业规避汇率风险探析【摘要】汇率的高低直接影响该商品在国际市场上的成本和价格，直接影响商品的国际竞争力。外汇汇率的波动，也会给金融投资者带来巨大的风险。本文就汇率变动形成的风险对国际贸易的影响进行了简要的分析，给出了规避汇率风险的措施，以期降低汇率波动给贸易造成的风险，减少损失。【关键词】国际贸易企业规避汇率风险一、我国贸易企业人民币汇率风险分析自2003年初起口本在七国会议明确提出要求“人民币升值”的主张后，以一些发达国家和国际机构以各种形式要求人民币升值。其理由是，由于人民币币值低估，使得中国的出口产品具有很强的国际竞争力，

2、充斥于世界市场的中国产品对许多国家的工业造成了冲击。一方面，它们认为这是屮国输出通货紧缩的表现，屮国输出通货紧缩影响了世界经济的复苏；另一方面，人民币币值低估，使中国贸易收支持续表现为顺差，因此人民币应该升值，从而通过升值来改善一些国家的贸易收支状况。下而的表现仅仅揭示了已经发生的风险程度，而将来要面临的汇率风险还有进一步上升的趋势。(-)在2005年7月21FI的人民币汇率形成机制改革之后，人民币就走上了逐步升值的道路，口-升值幅度呈递增态势，我国企业对外贸易的汇率风险因此逐渐积累和放大。（-）从2007年末到2008年2月底，人民币两个

3、月升值幅度就达到2.1%。对于那些习惯了在国际市场上靠薄利多销维持生存的国内企业而言，这种汇率变动的风险已经对其敲响了警钟。（三）与人民币对美元汇率的单边升值相比，人民币对欧元汇率呈现出双向波动的走势。在2005年初至2007年末这段期间，人民币对美元汇率的波动率为0.07,而对欧元汇率的波动率为0.15,可见国内企业对欧洲贸易的汇率风险程度更高。另外，人民币对欧元汇率的方向并不固定，汇率风险更难确认。二、措施（一）妥善选择交易屮的计价货币和积极利用衍生金融工具。1・在对外出口交易中，尽可能采用本币作为计价货币；在必须使用外币交易的条件下，

4、要选择在国际金融市场上可以口由兑换的货币，如欧元英镑等；在自由兑换货币中，应避软就硬，选择硬货币随着我国货币与单一美元脱钩，实行与一篮子货币挂钩的浮动汇率制度，选择非美元货币计价，这本身就是规避汇率风险的一种办法价格谈判能力较强的企业，可以通过与贸易伙伴的协商方式，选择人民币作为计价货币，由此锁定成本但有些岀口商品由于国际竞争激烈，企业不可能在贸易谈判中取得主导地位，从优选择记价货币如双方对计价货币不能达成一致，则可考虑双方提出的计价货币在货物总值中各占一半，使得利益风险双方共担。2.在发达国家，外贸企业利用衍生金融市场的金融工具进行保值操

5、作是规避国际贸易中汇率风险最常用的方法。汇率保值操作主要有外汇远期、外汇期货以及外汇期权。这些现代衍生金融工具在西方企业的外贸风险控制中得到广泛应用，而我国企业对此还相当陌生。外贸企业应当积极主动学习掌握外汇避险工具。在汇率波动幅度逐渐扩大的情况下，培养外汇专业人才，不断积累自己的外汇风险管理能力，以便在汇率发生波动时采取适当措施保全自己的利润。(-)从长远来看，逐步由管理浮动汇率制转向单独浮动汇率制。1.可逐步扩大汇率的可浮动空间。有管理的浮动汇率制使央行有更大的汇率预警空I'可，有利于实现内部平衡冃标•有利于积极地发挥市场的价格信号作用

6、，逐渐达到均衡汇率水平，也有利于对外贸易竞争和国内经济结构的调整。鉴于浮动汇率面临的技术难题及入世后国际收支平衡的需要•我国的汇率制度改革应首先将目前较为“固定”的汇率制改为真正的浮动汇率制，即将汇率浮动设定上限和下限•并逐步增大人民币汇率波动区间，汇率的走势将主要宙市场来决定，使人民币汇率将可以真正反映市场的供求关系，央行的操作也会更加灵活，可动用各种公开市场业务工具来干预外汇市场，而不是简单地宣布升值或贬值。2.自律突出在控制与调节。市场价格规律预示我国人民币单边升值不可持续，我国自律的重点在于市场规律的认定和选择，而不是简单对应国际舆

7、论。这需要我们用口我控制和调节得到验证与掌控。自律的结果是化解自我的风险压力，增强自身的经济实力和金融作为。而从自律角度反思,我国人民币汇率带来的压力不是在释放和化解，相反矛盾和压力在逐渐上升，我们需要考虑和改变我们的对策和策略，主动掌握我们自己需要的价格与价值。3•加强汇率波动理论的研究，加强对沢率的检测，建立完善的汇率预警机制，定期发布预警信息，加强对企业的引导。（三）择机确定合同价格和结算方式，适当分散交易风险。我国出口企业在结算货币呈现贬值趋势时，可适当提高出口价格，或与进口商约定按一定比例分担汇率损失；当结算货币可能升值时，我国进

8、口企业可耍求境外出口商降低进口商詁价格。外贸企业还可通过提前或推迟结算时间来规避汇率风险。企业可以根据结算货币的汇率走向选择提前或推迟结算，如果预测结算货币相对于本币贬值，我国进