工程经济学 教学课件 作者 陆宁 等编著第六章.ppt

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1、第六章建设项目融资第一节建设项目资金的来源与筹措一、资金的来源二、项目权益资金的筹措方式三、项目负债资金的筹措方式四、准股本资金一、资金的来源二、项目权益资金的筹措方式1、股东直接投资2、股票融资3、政府投资1、股东直接投资（1）按照投资主体分类（2）股东直接投资的出资方式（3）股东直接投资的优缺点（1）按照投资主体分类（2）股东直接投资的出资方式（3）股东直接投资的优缺点2、股票融资（1）概念（2）股票融资特点（1）概念（2）股票融资特点3、政府投资三、项目负债资金的筹措方式1、银行贷款2、外国政府贷款3、国际金融组织贷款4、出口信贷5、银团贷款

2、6、企业债券7、国际债券8、融资租赁1、银行贷款2、外国政府贷款3、国际金融组织贷款（1）国际货币基金组织贷款（2）世界银行贷款（3）亚洲开发银行贷款（1）国际货币基金组织贷款（2）世界银行贷款（3）亚洲开发银行贷款4、出口信贷5、银团贷款6、企业债券7、国际债券8、融资租赁四、准股本资金1、优先股股票2、可转换债券1、优先股股票2、可转换债券第二节资金成本一、资金成本概述二、资金成本计算一、资金成本概述1、资金成本2、资金成本的作用1、资金成本2、资金成本的作用企业的资金成本具有重要的作用：（1）资金成本是企业选择资金来源的基本依据。（2）资金成

3、本是确定最佳资金结构的主要参数。（3）资金成本是影响企业融资总额的重要因素。二、资金成本计算1、债务资本成本2、权益资本成本3、资金的加权平均成本4、边际资金成本1、债务资本成本1、债务资本成本（1）短期借款的资金成本（K1）（2）债券的资金成本（3）股票的资金成本（4）利润留成的资金成本（1）短期借款的资金成本（K1）（2）债券的资金成本（3）股票的资金成本（4）利润留成的资金成本2、权益资本成本3、资金的加权平均成本4、边际资金成本4、边际资金成本第三节资本结构与资本优化一、融资风险的衡量二、项目的资本结构与资本优化一、融资风险的衡量1、融资风

4、险分析中应的分险因素2、融资风险的衡量1、融资风险分析中应的分险因素（1）资金供应风险（2）利率风险（3）汇率风险（1）资金供应风险（2）利率风险（3）汇率风险2、融资风险的衡量（1）经营风险与经营杠杆（2）财务风险与财务杠杆（3）总杠杆作用（1）经营风险与经营杠杆（2）财务风险与财务杠杆（3）总杠杆作用二、项目的资本结构与资本优化1、资金结构分类2、资本结构优化1、资金结构分类（1）项目资本金与项目债务资金的比例（2）项目资本金内部结构比例（3）项目债务资金结构比例（1）项目资本金与项目债务资金的比例1）概念2）我国有关法规规定3）外商投资项目1

5、）概念2）我国有关法规规定3）外商投资项目（2）项目资本金内部结构比例（3）项目债务资金结构比例（3）项目债务资金结构比例2、资本结构优化（1）定量分析方法（2）定性分析方法（1）定量分析方法1）息前税前盈余——每股盈余分析法2）方案对比选优法3）公司价值最大法——逐步测试法1）息前税前盈余——每股盈余分析法2）方案对比选优法3）公司价值最大法——逐步测试法（2）定性分析方法（2）定性分析方法（2）定性分析方法（2）定性分析方法